Les membres de la classe des influenceurs de la cryptographie écrivent des chèques pour d'innombrables startups et en font ensuite la promotion sur les réseaux sociaux.
En retour, ces soi-disant leaders d'opinion clés bénéficient de valorisations réduites et d'options de vente plus tôt que les autres investisseurs précoces – parfois juste au moment du lancement du jeton.
Les « tours KOL » sont un moyen de plus en plus populaire pour les fondateurs de commercialiser leurs projets sans rien débourser, contrairement à l'ancien modèle de promotion payante.
Les accords KOL ne sont pas toujours divulgués au public investisseur, ont déclaré plusieurs initiés.
Les fondateurs de crypto s’appuient depuis longtemps sur des investisseurs de type Silicon Valley pour financer leurs idées risquées. Mais au cours des derniers mois, les investisseurs en capital-risque et les investisseurs providentiels ont cédé la place à une nouvelle génération d’influenceurs devenus investisseurs : les KOL.
Les principaux leaders d'opinion inondent les flux de médias sociaux des utilisateurs mondiaux de crypto avec des « alpha » sur les protocoles à surveiller et dans lesquels investir. Ils peuvent être aussi pseudonymes qu'un pingouin de dessin animé ou aussi reconnaissables qu'une personnalité de YouTube.
Un examen CoinDesk de la collecte de fonds KOL a révélé une économie naissante d'influenceurs qui rédigent des chèques pour les startups de cryptographie, puis en font la promotion auprès de milliers de commerçants de détail sur YouTube et X (anciennement Twitter). Les projets parient que les KOL aideront à attirer les utilisateurs et, surtout, les acheteurs enthousiastes avant d’émettre leurs jetons.
"Plus ils vont dépenser leurs sacs, plus le jeton peut aller loin, ce qui est très bon pour le projet et très bon pour l'évolution des prix", a déclaré Vlad Svitanko, PDG de la société de marketing Cryptorsy, qui aide à organiser les cycles de KOL. .
Les tours KOL sont une variante des arnaques rémunérées des cycles cryptographiques précédents, ces influenceurs de haut vol comme Ben Armstrong (alias BitBoy Crypto) qui ont facturé des dizaines de milliers de dollars pour promouvoir les jetons auprès d'un public en ligne massif. Au lieu de facturer leurs services aux projets, les KOL y investissent désormais de l’argent – quoique à des conditions très généreuses. Ces conditions incluent des valorisations réduites et des options permettant de vendre des jetons plus tôt que les autres investisseurs privés ne sont autorisés à le faire.
La classe supérieure de Crypto est parfaitement consciente du fonctionnement de ces « tours de KOL », a découvert CoinDesk dans plus de deux douzaines d'entretiens avec des fondateurs, des développeurs, des investisseurs et d'autres initiés qui ont insisté sur l'anonymat pour discuter de la collecte de fonds auprès des influenceurs.
Il est moins clair dans quelle mesure les investisseurs particuliers (ceux qui sont influencés) comprennent la relation financière des KOL avec les projets qu’ils soutiennent. De nombreux KOL ne divulguent pas leurs offres payantes. Ne pas le faire pourrait violer les lois américaines sur la protection des consommateurs, selon un avocat familier avec ces dispositions.
"Lorsque les influenceurs ne divulguent pas de tels arrangements, ils induisent en erreur leur public, dont beaucoup s'appuient sur ces approbations pour prendre des décisions financières", a déclaré Ariel Givner, un avocat qui dirige un cabinet de droit crypto près de Philadelphie. "Ce manque de transparence mine la confiance essentielle dans le commerce numérique et peut entraîner des pertes financières importantes pour les adeptes sans méfiance."
L’importance des KOL ne fera que croître à mesure que « l’économie des créateurs » de plusieurs milliards de dollars remodèle la vie en ligne. La crypto pourrait alimenter la tendance.
"C'est une chose énorme. Cela contourne non seulement les sociétés de capital-risque, mais aussi le marketing", a déclaré une personne bien connectée qui travaille avec des KOL. "Les gens vont dire qu'ils n'ont même pas besoin de marketing – ils obtiennent du capital de la distribution."
Protocole Humanitaire
Une startup qui s'est récemment tournée vers les KOL est Humanity Protocol, un concurrent du projet d'identité numérique d'un milliard de dollars de Sam Altman, Worldcoin.
Le Humanity Protocol, bien plus petit, a levé 1,5 million de dollars auprès d'une combinaison d'investisseurs providentiels et de KOL début mars, selon une présentation aux investisseurs. Un document intitulé « Formulaire d'alignement du Humanity Protocol pour les KOL » assignait aux influenceurs six mois de devoirs sur les réseaux sociaux : « aimez » et commentez trois tweets par semaine, écrivez trois fils de discussion sur le Humanity Protocol, rejoignez au moins un des espaces Twitter du Humanity Protocol par mois. , entre autres exigences.
Le projet a confié des missions granulaires aux influenceurs spécialistes du contenu. Les traders KOL devraient acheter publiquement les jetons de Humanity Protocol qui n'ont pas encore été annoncés "après le lancement pour démontrer leur engagement", indique un document. Il a demandé aux YouTubers KOL de créer deux "vidéos spéculatives sur le fait que Humanity Protocol est l'un des principaux concurrents de Worldcoin et sur l'Airdrop".
"Nous suivons toutes les activités et annulerons le SAFT et rembourserons les KOL qui ne souhaitent pas soutenir le projet", indique le document du Protocole humanitaire. Les SAFT (simples accords pour les futurs jetons) sont des contrats par lesquels les startups de cryptographie promettent leurs jetons potentiellement précieux à des bailleurs de fonds, notamment des sociétés de capital-risque, des investisseurs providentiels et des KOL.
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Un porte-parole de Humanity Protocol a refusé de commenter.
Dans une vidéo récente, un présentateur de la chaîne YouTube Altcoin Buzz, qui compte 419 000 abonnés, a vanté « l'énorme avantage concurrentiel » de Humanity Protocol par rapport à Worldcoin. Shitij Gupta, employé d'Altcoin Buzz, a partagé la vidéo sur une chaîne Telegram privée gérée par Humanity Protocol, ont déclaré deux témoins oculaires. Les KOL sont invités à rejoindre la chaîne après avoir rempli un formulaire « d'alignement » examiné par CoinDesk.
Contacté par CoinDesk, Gupta a déclaré que "Altcoin Buzz n'a pas investi dans l'humanité" et qu'il est sur la chaîne privée KOL de Telegram "parce que nous voulons obtenir des informations sur le projet".
Il n'a pas exclu de recevoir une compensation future ("pas encore", a-t-il répondu, interrogé sur le salaire), mais a déclaré qu'Altcoin Buzz divulguerait tout "parrainage".
Les sociétés de cryptographie donnent souvent des capitaux propres à leurs sociétés de capital-risque et à leurs investisseurs providentiels. Les KOL obtiennent rarement des actions dans l’entreprise. Au lieu de cela, ils obtiennent des jetons : une participation dans le réseau cryptographique décentralisé que l’entreprise est en train de construire.
De toute façon, les jetons sont l’endroit où se trouve l’argent en crypto. Humanity Protocol a écrit dans son document KOL non daté que son rival Worldcoin avait une valorisation entièrement diluée (la somme totale de tous ses jetons WLD) de 80 milliards de dollars.
Les jetons sont également plus faciles à vendre que les actions. Parmi les investisseurs privés des startups de cryptographie, rares sont ceux qui disposent d’un chemin plus rapide pour les vendre que les KOL.
Evolution des KOL
Les influenceurs ont commencé à monétiser leurs abonnés à la manière de BitBoy il y a des années. L’ancien modèle payant est toujours d’actualité.
"Les KOL peuvent facturer des dizaines de milliers de dollars pour un seul tweet", a déclaré un associé général d'un VC. "C'est probablement l'une des activités les plus lucratives" dans le domaine de la cryptographie.
Le monde des startups est un paradis pour les « anges » : des investisseurs aux poches profondes (souvent bien connus) qui font de petits chèques pour les startups, leur prêtant de l'argent et leur crédibilité. Ce sont des influenceurs – des KOL à part entière. L’année dernière, les anges et les KOL ont commencé à converger. Puis la convergence s’est accélérée.
En 2024, ce n'étaient pas seulement les têtes d'affiche qui rejoignaient les séries KOL, mais « toute personne ayant un pouls » qui comptait plusieurs milliers de followers, a plaisanté un employé de haut rang d'une startup de cryptographie.
"Le plus drôle, c'est que 75% des TGE plus ou moins connus qui ont eu lieu depuis le début de l'année avaient des KOL rounds", estime Stacy Muur, une influenceuse aux 46 000 followers qui, par SMS, affirme en avoir. ne pas participer à ces transactions. (Les TGE sont des événements de génération de jetons).
Selon une étude menée par la société d'intelligence de marché The Tie, qui suit les prix des jetons ainsi que l'activité des KOL sur les réseaux sociaux, les influenceurs font régulièrement bouger les marchés de la cryptographie.
"Ils ont certainement un impact", a déclaré le PDG Joshua Frank à propos des KOL, ajoutant qu'ils avaient probablement une influence démesurée sur les cryptos avec des capitalisations boursières plus petites.
« Un argent rapide »
Les tournées KOL sont essentiellement devenues un moyen permettant aux projets de financer leur marketing sans avoir à payer quoi que ce soit de leur poche. Au lieu de cela, ils amènent des dizaines d’influenceurs à leur table de casquettes.
"Je pense que c'est mieux parce que les influenceurs ont une vraie peau dans le jeu, ils achètent leur part", a écrit un investisseur prolifique comptant des dizaines de milliers de followers dans un message texte.
Leur alignement sur les incitations n’est pas toujours conçu pour durer. Les participants aux cycles KOL obtiennent souvent une bonne partie de leurs jetons débloqués le jour du lancement du jeton, ce qui signifie qu'ils peuvent vendre dès le lancement du jeton.
"À l'heure actuelle, la tendance est que personne n'accepte d'acquérir plus de 12 mois", a déclaré Matas Čepulis, cadre du projet de métaverse axé sur l'automobile OBS World et associé à la société de marketing KOL HQ. "Tout le monde veut gagner de l'argent rapidement."
Un projet de cryptographie axé sur l'IA appelé Creator.Bid permet à ses KOL d'accéder jusqu'à 23 % de leur allocation de jetons BID le 15 mai, lorsque le public recevra son airdrop, selon les termes circulant parmi les investisseurs. Un deuxième appelé Veggies Gotchi donne aux KOL le même nombre de jetons qu'il vend à la communauté, selon ses documents. Aucun des deux projets n’a commenté.
Citizend, une plate-forme de lancement de jetons qui est sur le point d'organiser une vente de jetons communautaires, offre aux KOL une période de déverrouillage et d'acquisition moins favorable que les acheteurs au détail, a déclaré Julian Leitloff, conseiller du projet. Dans un message texte, il a déclaré que Citizend demandait à ses KOL de promouvoir le projet, mais leur laissait le soin de divulguer les informations.
"C'est leur obligation et rien de ce que nous appliquons contractuellement", a-t-il déclaré.
«Lourde perte pour le commerce de détail»
Les accords avec les KOL sont « une victoire pour les protocoles, une victoire pour les KOL, mais une lourde perte pour le commerce de détail », a déclaré Muur, l'influenceuse qui a déclaré qu'elle n'acceptait pas ces accords. "Ces transactions ne sont pas correctement divulguées dans la plupart des cas, donc la communauté n'est pas au courant des cycles de KOL et de leurs conditions d'acquisition", a-t-elle déploré, exprimant un sentiment repris par d'autres initiés.
Parce que la plupart des projets de cryptographie ne considèrent pas leurs jetons comme des titres, ils ne suivent pas les règles de transparence qui s'appliquent aux promoteurs sur les marchés boursiers, ont déclaré des acteurs du secteur KOL.
Outre la loi américaine sur les valeurs mobilières, de nombreux KOL pourraient enfreindre les règles de la Federal Trade Commission exigeant « des divulgations claires et visibles », a déclaré Givner, l'avocat de la région de Philadelphie. "Le cœur du problème est que si vous recevez une compensation pour discuter de quelque chose, cela DOIT être divulgué afin de ne pas induire les consommateurs en erreur."
Cet arrangement laisse les commerçants de détail dans l'ignorance de l'enjeu financier des KOL et de leur capacité à vendre des jetons à des personnes qu'ils réclamaient pour le jour du lancement.
"Vous faites évidemment sortir votre communauté des liquidités", a déclaré Muur.
Éliminer les « déchets »
L’économie KOL ne fait que devenir plus efficace dans l’extraction de valeur. Plusieurs agences de marketing cryptographique ont déclaré avoir compilé des listes de centaines de KOL. Moyennant des frais, ils relient les influenceurs aux projets sur lesquels ils peuvent avoir le plus d’impact.
Les KOL évoluent également. Les plus petites ont commencé à se regrouper en syndicats grâce auxquels elles peuvent obtenir de meilleures offres lors des cycles de KOL, ont déclaré deux personnes familiarisées avec cette pratique.
Certes, tous les projets de cryptographie n’exécutent pas un cycle KOL. Un responsable marketing de KOL a déclaré que 95 % des équipes étaient supprimées parce qu'elles étaient des « taureaux aléatoires ». Seuls les projets de niveau supérieur peuvent être financés par des influenceurs, a-t-il déclaré. Il a attribué cela à la crédibilité : si les influenceurs font la promotion d'échecs évidents, ils perdront la confiance de leur public.
Pourtant, ce niveau supérieur inonde les KOL potentiels de pitchs presque incessants. Un investisseur prolifique a déclaré qu'il recevait des offres pour rejoindre les cycles KOL "10 fois par jour". Pratiquement tous nécessitent des promotions, a-t-il déclaré. Presque aucun d’entre eux n’exige de divulgation.
Les projets eux-mêmes peuvent se permettre d’être pointilleux sur les personnes auxquelles ils font appel pour promouvoir leurs produits. Ou du moins, essayer.
"Nous avons organisé 100 KOL et avons vraiment pris notre temps pour éliminer les déchets", a déclaré un responsable d'un projet de cryptographie bien connu qui a récemment organisé une série de KOL. "En fin de compte, la plupart veulent juste que leur jeton soit pompé et vendu le plus rapidement possible."