Les coopératives numériques qui gèrent une grande partie de l’économie de la cryptographie ont tendance à embaucher des entreprises crypto-natives lorsqu’elles ont besoin d’un audit de sécurité, d’une aide à la gestion de leurs finances et d’autres services.
Mais deux sociétés liées à Wall Street sont entrées dans le monde compliqué de la gouvernance du DAO le week-end dernier lorsqu'elles ont proposé d'aider Arbitrum DAO à diversifier ses avoirs.
Le DAO, vieux d'un an – abréviation de organisation autonome décentralisée, organisations ostensiblement sans leader dirigées par des détenteurs de jetons – souhaite investir 35 millions de jetons ARB, d'une valeur d'environ 37 millions de dollars, dans des actifs stables et liquides qui « fournissent un rendement non corrélé aux marchés de la cryptographie qui est au moins proportionné au soi-disant « taux de rendement sans risque » des bons du Trésor américain.
Lors d'un appel ouvert qui s'est terminé dimanche, plus de deux douzaines d'entreprises ont présenté leurs propres produits. La liste comprend le protocole DeFi Frax et les sociétés d'actifs du monde réel Ondo et Centrifuge.
Mais il comportait également deux surprises : Franklin Templeton, le gestionnaire d'actifs né à Wall Street et valant des milliards de dollars, et Securitize, une société créée il y a sept ans qui aide le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, BlackRock, dans ses efforts pour tokeniser les actifs. comme les actions et les obligations en les plaçant sur une blockchain.
Ce n’est que le dernier exemple d’institutions financières plus traditionnelles – « TradFi » en abrégé de l’industrie de la cryptographie – qui s’enfoncent plus profondément dans l’économie de la cryptographie.
Nouveau dans les DAO
Alors que certains ont expérimenté des blockchains privées sur mesure ou proposé des fonds négociés en bourse Bitcoin, rares sont ceux qui s'engagent directement avec les DAO, des coopératives dont les prises de décision publiques et parfois controversées font souvent la une des journaux.
"Un effort incroyable de la part de @arbitrum DAO et de l'équipe de @OffchainLabs pour que les institutions se sentent à l'aise avec la soumission d'une proposition sur un forum public", a écrit Ryan de Souza, qui se concentre sur les partenariats au sein de la société mère d'Arbitrum, Offchain Labs, sur X.
"Ce qui a commencé comme une séance de brainstorming autour de la fourniture d'un soutien aux équipes RWA, s'est transformé en une incroyable proposition de gouvernance et en une participation des équipes DeFi et TradFi cherchant à amener les RWA à Arbitrum", a-t-il ajouté, en utilisant l'acronyme des actifs du monde réel.
Surnommée Arbitrum Stable Treasury Endowment Program, ou STEP en abrégé, l'initiative est née de conversations avec des protocoles sur la blockchain Arbitrum, selon la demande de candidatures du DAO.
"Nos conversations avec les protocoles RWA sur Arbitrum indiquent qu'ils ne veulent pas tant de subventions que de clients légitimes de leur produit", indique la demande. "Une autre façon de considérer STEP est de le considérer comme un programme de croissance de l'écosystème pour le secteur vertical RWA sur Arbitrum."
La tokenisation des actifs du monde réel était l’une des utilisations de la technologie blockchain les plus évoquées en 2023, même si elle s’est contractée cette année avec le retour du marché haussier de la cryptographie et des transactions à haut risque et à haute récompense.
Néanmoins, il continue d’avoir ses partisans, dont Larry Fink, PDG de BlackRock.
"La prochaine génération pour les marchés, la prochaine génération pour les titres, sera la tokenisation des titres", a déclaré Fink lors d'un événement DealBook en 2022.
Expérience crypto
Dans son application STEP, Securitize a présenté BUIDL, le fonds tokenisé basé sur Ethereum de BlackRock, d'une valeur de 381 millions de dollars, qui a récemment dépassé le FOBXX de Franklin Templeton en tant que plus grand du secteur, selon les données de RWA.xyz.
Securitize a déclaré que ce n’était pas vraiment étranger aux DAO.
"En tant que l'un des 10 meilleurs agents de transfert, Securitize a travaillé avec une liste considérable d'entreprises crypto-natives, en travaillant notamment sur ce à quoi ressemblent les processus et les exigences [de connaissance de votre client] pour les DAO", Jonathan Espinosa, directeur des investissements de l'entreprise, écrit dans la candidature.
Franklin Templeton a lancé FOBXX, dont les jetons BENJI vivent sur les blockchains Stellar et Polygon.
La société, qui a déjà soumis une proposition similaire sur le forum MakerDAO, a également vanté son expérience en matière de cryptographie.
"Nous exploitons des nœuds sur les blockchains Provenance et Stellar depuis 2019", a écrit Franklin Templeton dans sa candidature. « En 2021, nous avons commencé à exploiter des validateurs de nœuds et à miser sur quatre réseaux blockchain de preuve de participation supplémentaires : Ethereum, Cardano, Solana et Polkadot. En 2023, nous avons commencé à prendre en charge Polygon, Aptos, Avalanche et Arbitrum.
Un comité composé de plusieurs organisations possédant une profonde expérience dans la gouvernance de DAO examinera les candidatures et devrait prendre une décision en juin.
Aleks Gilbert est le correspondant DeFi de DL News basé à New York. Vous pouvez le joindre à aleks@dlnews.com.
