Les taureaux de Ripple se sont réjouis après que le gestionnaire de fonds crypto Bitwise Asset Management a déposé une demande de fonds négocié en bourse XRP au comptant aux États-Unis.
« Vous avez entendu parler du put de la Fed. C'est comme le Trump Call », a déclaré Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg Intelligence, à propos de cette évolution mardi soir sur X.
Sur les marchés dérivés, les options d’achat sont des paris tout ou rien sur le fait qu’un actif atteigne un certain prix. Si un actif atteint le prix de l’option d’achat, elle rapporte gros.
Les entreprises qui décident de déposer une demande d'approbation d'ETF cryptographiques - qu'il s'agisse de XRP, de Solana ou de tout autre - parient de facto sur la victoire de Donald Trump à la présidence, a déclaré Balchunas.
C’est parce qu’une victoire de Trump entraînerait le départ du président de la Securities and Exchange Commission, opposé aux crypto-monnaies, Gary Gensler.
Lors d'une conférence sur Bitcoin en juillet, Trump a promis de licencier Gensler s'il remportait les élections.
Si Gensler part, « tout est possible », a déclaré Balchunas.
Mais si la vice-présidente Kamala Harris gagne, les nouveaux ETF cryptographiques ne seront probablement pas approuvés.
« L’appel expire sans valeur », a-t-il déclaré.
XRP est un actif cryptographique développé, émis et partiellement géré par la société américaine Ripple Labs. La cryptomonnaie est indexée pour faciliter les transactions transfrontalières plus rapides et est fréquemment citée comme un concurrent émergent du système Swift.
Bitwise est le seul gestionnaire d'actifs à avoir déposé une demande d'ETF pour XRP.
Mais ce n’est pas la première fois qu’une entreprise dépose un dossier pour un ETF crypto au-delà de Bitcoin et Ethereum.
En juin, le gestionnaire d'actifs VanEck a déposé auprès de la SEC une demande d'ETF Solana au comptant.
Malgré le rejet par la SEC de la demande 19b-4 associée de VanEck en août, Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques de la société, a déclaré que la demande « reste en jeu ».
« Démarrez le compte à rebours »
Depuis 2020, Ripple lutte contre les allégations de la SEC selon lesquelles il aurait levé 1,3 milliard de dollars en vendant du XRP en tant que titre non enregistré.
Une décision de 2023 a conclu que le XRP n'est pas un titre lorsqu'il est négocié sur des bourses publiques, mais les ventes institutionnelles ont violé les lois sur les valeurs mobilières en promettant des bénéfices basés sur les efforts de Ripple, ce qui en fait des contrats d'investissement en vertu de la loi américaine.
Aux États-Unis, les titres doivent être enregistrés pour garantir aux investisseurs une divulgation complète et des protections juridiques, ce que Ripple aurait contourné.
En août, l'affaire s'est terminée avec Ripple condamné à payer une amende de 125 millions de dollars.
Bien que le juge présidant l'affaire ait statué que les ventes secondaires de XRP sur les bourses de crypto-monnaies n'étaient pas des offres de titres, cela n'a peut-être pas d'importance pour l'application ETF XRP de Bitwise.
« Il ne s’agit pas de savoir si la SEC considère le XRP comme un titre ou non », a déclaré à DL News Katalin Tischhauser, responsable de la recherche en investissement chez la banque crypto Sygnum. « La position de la SEC doit changer sur ce qu’elle considère comme un marché acceptable et surveillable. »
La SEC a précédemment soutenu qu'aucun ETF cryptographique au comptant ne peut être coté sur les bourses américaines tant qu'il n'existe pas un marché à terme hautement corrélé et réglementé pour l'actif correspondant.
Selon Tischhauser, un tel marché n'existe que pour Bitcoin et Ethereum et aucun autre actif cryptographique.
Bitcoin et Ethereum sont les seuls actifs cryptographiques disposant de marchés à terme réglementés sur le Chicago Mercantile Exchange.
Tischhauser a déclaré que la demande d'ETF XRP de Bitwise a probablement été faite pour « lancer le compte à rebours » dans l'espoir qu'il y aura un changement dans la position de la SEC après l'élection.
Inévitable?
Le dépôt de Bitwise intervient après que le PDG de Ripple Labs, Brad Garlinghouse, a déclaré après l'approbation des ETF Ethereum plus tôt cette année que les ETF pour XRP et d'autres actifs cryptographiques étaient « inévitables ».
« Les gens ne veulent pas être exposés uniquement à un seul produit », avait déclaré Garlinghouse sur Fox Business News à l’époque.
Mais il n’est pas certain que la demande soit suffisante pour justifier un ETF XRP.
Les ETF Spot Bitcoin lancés en janvier ont dépassé les attentes, attirant environ 18 milliards de dollars de capitaux frais.
Cependant, les ETF Ethereum les plus récents ont sous-performé, enregistrant 572 millions de dollars de sorties depuis leur lancement en juillet.
Le XRP Trust du gestionnaire d'investissement Grayscale ne gère que 1,5 million de dollars d'actifs, contre plus de 73 millions de dollars pour son Solana Trust.
Depuis que la SEC a lancé son procès contre Ripple Labs, XRP est passé du deuxième au septième rang des plus grands actifs cryptographiques.
Tim Craig est le correspondant DeFi de DL News basé à Édimbourg. N'hésitez pas à nous faire part de vos conseils à l'adresse tim@dlnews.com.
