Une autre réduction de moitié du Bitcoin s'est produite, la quatrième jusqu'à présent, et celle-ci ne ressemblait à aucune autre auparavant, l'investissement institutionnel jouant un rôle clé pour la toute première fois.
Les réductions de moitié du Bitcoin ont été historiquement associées à une similitude essentielle : une hausse ultérieure du prix du BTC, qui se produit souvent quelque temps après la réduction de moitié.
Bien que la communauté n’ait pas encore découvert si la quatrième réduction de moitié suivrait le même chemin, certaines choses sont déjà différentes concernant la réduction de moitié du Bitcoin en 2024.
La base d'utilisateurs de crypto a augmenté d'au moins 400 % depuis la réduction de moitié de 2020
Bien que la vitesse de nouvelle génération de Bitcoin ait diminué depuis la première réduction de moitié, la demande ne s'est pas arrêtée.
Depuis la précédente réduction de moitié du Bitcoin – survenue en mai 2020 – la base mondiale d’utilisateurs de crypto a ajouté au moins environ 400 millions d’utilisateurs, sur la base de diverses sources.
En 2020, le nombre de propriétaires de crypto dans le monde s'élevait à environ 100 millions d'utilisateurs, selon les estimations du Cambridge Center for Alternative Finance (CCAF). À la fin de 2023, le nombre d’utilisateurs de crypto dans le monde a atteint 580 millions de personnes, selon les estimations de l’échange de crypto Crypto.com.
Utilisateurs mondiaux de cryptomonnaies de janvier 2023 à décembre 2023. Source. Crypto.com
Bien que Bitcoin soit la plus grande crypto-monnaie au monde en termes de capitalisation boursière et la plus ancienne, elle compte apparemment moins d’utilisateurs que l’ensemble de l’écosystème crypto.
Selon les données de Technopedia, environ 2,7 % de la population mondiale posséderait du Bitcoin en 2024, ce qui correspond à environ 219 millions de personnes. S’il est exact, le chiffre estimé est en hausse d’environ 208 % par rapport aux 71 millions d’utilisateurs de Bitcoin il y a quatre ans, selon les calculs de Crypto.com.
Avec Bitcoin ou la plupart des autres crypto-monnaies, la plupart des estimations du nombre d'utilisateurs ne peuvent pas être précises à 100 %, car l'analyse des transactions en chaîne est souvent incapable de faire la différence entre les détenteurs à long terme et les BTC perdus, ainsi que d'autres facteurs.
Le rallye Bitcoin avant la réduction de moitié de 2024 n'a jamais été vu auparavant
L’une des plus grandes différences entre la quatrième réduction de moitié du Bitcoin et les trois précédentes est que le prix a connu une croissance extraordinaire avant la réduction de moitié en 2024.
Au cours des cycles précédents, le prix du Bitcoin a enregistré des cassures après la réduction de moitié plutôt qu'avant, et de nouveaux sommets historiques ont été atteints environ un an après la date de réduction de moitié.
Par exemple, Bitcoin n’a pas dépassé l’ATH précédemment fixé de 20 000 $ avant la réduction de moitié de 2020. Au cours de ce cycle, le prix du Bitcoin n’a dépassé l’ATH que 10 mois après avoir été divisé par deux. La situation est bien différente cette fois-ci.
Dans le cycle actuel, Bitcoin a atteint des sommets historiques juste avant l’événement de réduction de moitié, établissant un record de 73 600 $ le 13 mars 2024.
Une telle cassure n’a jamais été vue auparavant, et plusieurs analystes sont d’accord, y compris l’analyste crypto d’eToro Simon Peters.
Les mineurs « mieux préparés » pour réduire de moitié cette fois
L’appréciation sans précédent du prix du Bitcoin avant la réduction de moitié a potentiellement eu un impact positif sur l’industrie minière, car les mineurs ont obtenu plus de contrôle sur les coûts miniers.
"Par rapport à la réduction de moitié précédente, il semble que les mineurs soient globalement en meilleure forme en termes de niveaux d'endettement inférieurs et potentiellement d'un meilleur contrôle de leurs coûts, comme l'électricité", a déclaré Chris Kuiper, directeur de recherche de Fidelity Digital Assets, à Cointelegraph, ajoutant :
"Ce qui aide également les mineurs ce cycle, c'est l'appréciation des prix avant la réduction de moitié – quelque chose qui n'a pas non plus été vu dans les cycles précédents."
Depuis la troisième réduction de moitié en mai 2020, la consommation d’énergie minière de Bitcoin a considérablement augmenté, passant d’environ 50 térawattheures (Twh) à 99 Twh le 18 avril 2024.
Consommation d'énergie Bitcoin. Source : Digiconomiste
Dans le même temps, la consommation d’énergie du réseau Bitcoin alimentée par des sources d’énergie renouvelables a également augmenté, les énergies renouvelables représentant 54,5 % de la consommation minière BTC en janvier 2024, selon Bitcoin ESG Forecast. En septembre 2020, ce chiffre s’élevait à 39 %, selon les données du CCAF.
Premier Bitcoin divisé par deux avec les ETF spot BTC aux États-Unis
L’une des choses les plus simples concernant la réduction de moitié du Bitcoin en 2024 est que cette réduction de moitié est la première avec des fonds négociés en bourse (ETF) BTC activés aux États-Unis.
Après de nombreuses années d’efforts, les ETF spot Bitcoin ont fait leurs débuts en janvier 2024, ouvrant ainsi l’exposition au Bitcoin aux investisseurs institutionnels.
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Selon Eric Balchunas, analyste de Bloomberg ETF, les ETF spot Bitcoin ont connu un « succès retentissant », ce qui reflète apparemment une augmentation de la demande de Bitcoin.
Source : Éric Balchunas
Depuis le premier jour de négociation, les dix ETF Bitcoin au comptant combinés ont augmenté leurs avoirs d'au moins 220 000 BTC, ce qui représente environ 14 milliards de dollars au moment de la rédaction.
L'ETF Bitcoin au comptant de BlackRock a attiré le plus grand nombre d'entrées parmi les 10 ETF BTC, avec ses avoirs en hausse de plus de 10 000 %, passant de seulement 2 621 BTC lors de ses débuts à la négociation à 273 140 BTC le 18 avril.
Stefan Kimmel, PDG de M2, a déclaré :
En regardant le paysage plus large, même si la réduction de moitié attire l’attention, nous sommes conscients qu’il ne s’agit que d’une partie d’un récit plus vaste. La confluence des ETF, de l’assouplissement quantitatif et de la réduction de moitié définira les futurs contours du marché.
Bitcoin est devenu plus décentralisé et sécurisé à l’échelle mondiale
Bitcoin s’est également considérablement amélioré en termes de sécurité du réseau et de décentralisation. Depuis 2020 – lorsque la plupart des nouveaux Bitcoins ont été extraits en Chine continentale – Bitcoin est devenu un réseau plus distribué.
Il y a à peine quatre ans, l’exploitation minière de Bitcoin en Chine représentait près de 80 % du taux de hachage total de Bitcoin dans le monde. En février 2024, les plus grands pays miniers de Bitcoin sont les États-Unis avec 40 % du hashrate total, ainsi que la Chine et la Russie, représentant respectivement 15 % et 12 %, selon le fondateur de Hashlab Mining, Jaran Mellerud.
Répartition géographique du hash rate Bitcoin entre septembre 2019 et janvier 2022. Source : CBECI
« Cette décentralisation géographique se poursuit alors que les mineurs migrent vers l'Afrique et l'Amérique latine pour profiter des prix de l'électricité moins chers », a déclaré Mellerud.
De plus, la blockchain Bitcoin est devenue plus résistante aux attaques, son taux de hachage ayant augmenté cinq fois depuis la précédente réduction de moitié.
"Il faut désormais cinq fois plus de puissance de calcul et l'approvisionnement en électricité, l'infrastructure électrique et le matériel minier associés pour attaquer le réseau", a noté le fondateur de Hashlab Mining.
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