Le démontage et l'analyse des revenus sont très détaillés👏

Les revenus du LSD sont presque négligeables, principalement en raison des attentes de largage + du taux de financement payé par les longs.

Cependant, la tarification attendue du marché pour les parachutages est en réalité davantage orientée vers une « logique évidente ». Après tout, la logique actuellement utilisée pour fixer le prix est basée sur le volume actuel des capitaux et le sentiment du marché.

Par conséquent, en résumé, il peut y avoir une singularité émotionnelle non linéaire : le taux de financement continue d'être négatif et continue d'augmenter, le marché commence à avoir des discussions sur le Fud, les rendements de l'USDe s'effondrent + une remise non ancrée, puis la valeur marchande s'effondre (Utilisateur rachat):

Par exemple, s'il passe de 10 milliards de dollars à 5 milliards de dollars, Ethena doit clôturer la position courte et racheter la garantie (comme l'ETH ou le BTC). S'il y a des problèmes pendant le processus de rachat (problèmes de liquidité dans des conditions de marché extrêmes). conduire à l'usure, à d'importantes fluctuations du marché, etc.), l'ancrage de l'USDe sera également davantage affecté ~

Ce mécanisme de rétroaction négative n’exclut pas la possibilité d’être malicieusement tiré pour faire exploser cette singularité, se retrouvant ainsi confronté à un dilemme en spirale négative similaire à l’effondrement de l’UST.

##USDe ##ethena_labs ##ENA