Native se positionne comme la couche de liquidité de la blockchain et comprend trois produits : Native, une interface de liquidité intégrable par projets, NativeX, un agrégateur de transactions et cross-chain, et Aqua, un nouvel outil de prêt. NativeX intègre plusieurs bourses décentralisées et ponts inter-chaînes comme sources de liquidité, et coopère avec certains teneurs de marché privés sur cette base pour offrir aux utilisateurs un dérapage nul et une expérience de trading pratique. Son produit principal, Aqua, permet aux teneurs de marché d'emprunter des fonds auprès des utilisateurs de dépôts pour créer des marchés, résolvant ainsi le problème du manque de liquidité des teneurs de marché. Étant donné que les teneurs de marché utilisent les liquidités Aqua pour le règlement, les fonds sont toujours stockés dans des contrats Aqua et le risque est nettement inférieur à celui des prêts institutionnels traditionnels. Aqua contrôle les risques tout en augmentant l'efficacité de l'utilisation et la rentabilité des fonds.
Aperçu du projet
Native se positionne comme une couche de liquidité programmable. Elle propose actuellement trois produits : Native, une interface de liquidité orientée protocole, NativeX, une agrégation de transactions inter-chaînes et Aqua, un nouvel outil de prêt pour les teneurs de marché. Native peut aider les parties au projet à accéder directement aux liquidités Native sur leurs propres pages Web. NativeX est déjà à l'avant-garde de la piste de trading d'agrégation inter-chaînes. Bien que la demande globale pour la piste soit faible, elle reflète dans une certaine mesure les capacités opérationnelles de l'équipe. La conception de son nouveau produit de prêt Aqua améliore considérablement l'efficacité du capital des teneurs de marché tout en contrôlant les risques et est très innovante. Native a reçu deux cycles de financement de Nomad Capital et lance son produit principal, Aqua.
Native peut aider les parties au projet à lancer des fonctions de trading sur leurs propres sites Web, offrant ainsi aux utilisateurs du protocole une expérience interactive plus pratique. En utilisant les outils de Native, les protocoles peuvent facilement accéder aux liquidités de Native sur leurs propres sites Web et modifier eux-mêmes les frais de transaction.
Bien que les produits d’agrégation de transactions inter-chaînes soient actuellement moins adoptés, ils présentent un certain potentiel de croissance. Les utilisateurs ont une forte demande pour les ponts entre chaînes et l'agrégation de transactions, mais ils les exploitent souvent séparément, et il y a moins d'utilisateurs qui utilisent directement l'agrégation de transactions entre chaînes. Bien que l’agrégation de transactions inter-chaînes puisse offrir une expérience de transaction pratique, elle n’a pas été largement adoptée en raison de problèmes tels que la liquidité et les habitudes des utilisateurs. NativeX est déjà à l'avant-garde dans le domaine de l'agrégation inter-chaînes. Il a intégré plus de liquidités et accumulé plus de ressources de teneur de marché. Il peut recevoir plus de 70 % du flux de commandes de DeFi, ce qui facilitera le lancement ultérieur d'Aqua. Et avec l'apparition des principaux L1 et L2, la demande de transactions inter-chaînes augmente, et l'agrégation des transactions inter-chaînes pourrait être davantage adoptée par les utilisateurs.
En tant que nouvel outil de prêt, Aqua améliore l'efficacité du capital des teneurs de marché tout en réduisant autant que possible les risques liés au capital des utilisateurs. Les accords de prêt de crédit pour les institutions n'exigent souvent pas de garantie. Les institutions peuvent prêter directement les fonds des utilisateurs après avoir été examinées. La divulgation d'informations telles que l'utilisation et la localisation des fonds après le prêt est pratiquement nulle, et les utilisateurs doivent supporter des risques plus élevés de défaut institutionnel. Les teneurs de marché qui empruntent à Aqua sont tous sur-garantis et ne prêtent pas réellement les fonds. Les teneurs de marché n'utilisent les fonds du pool Aqua que pour le règlement des transactions, et il y a auparavant des transactions bidirectionnelles entre les utilisateurs et le pool Aqua. et après règlement. Ensuite, le teneur de marché génère des positions longues et des positions courtes correspondantes dans le pool Aqua, et le teneur de marché peut simultanément effectuer des opérations inverses sur la bourse centralisée pour gagner la différence de prix de transaction. Pour les utilisateurs de dépôts, les fonds utilisés pour les prêts hypothécaires par les teneurs de marché sont toujours stockés dans le pool Aqua, le risque de défaut est minimisé et les utilisateurs peuvent obtenir des rendements durables à faible risque. Pour les institutions, elles gagnent des liquidités sur la blockchain sans actifs et peuvent ouvrir davantage de positions, maximisant ainsi l’efficacité du capital.
En tant que produits communs, Native, NativeX et Aqua peuvent s'offrir mutuellement des prix, des flux de commandes et des liquidités, formant ainsi un avantage concurrentiel lié.
Dans l'ensemble, Native a accumulé beaucoup de ressources dans l'agrégation de transactions inter-chaînes, ce qui contribuera au développement ultérieur de son nouveau produit Aqua. Et forme l’effet du lien entre Native, NativeX et Aqua. En tant que nouveau produit de Native, Aqua crée un nouveau paradigme de coopération entre les fournisseurs de liquidité et les teneurs de marché. Tout en garantissant la sécurité des fonds des utilisateurs de dépôts, il offre également aux teneurs de marché une plus grande efficacité et commodité du capital, créant ainsi une situation gagnant-gagnant. En tant qu'innovation rare dans le domaine DeFi, il n'existe actuellement aucun produit similaire et Native mérite l'attention.
1. Aperçu de base
1.1. Présentation du projet
Native se positionne comme une couche de liquidité programmable. Il dispose actuellement d'une interface de liquidité orientée protocole Native et d'un produit d'agrégation de transactions inter-chaînes NativeX pour offrir aux utilisateurs commerciaux une expérience de trading plus pratique. Native a lancé Aqua, un nouveau protocole de prêt destiné aux utilisateurs et aux teneurs de marché, sur le réseau de test. Aqua permet aux teneurs de marché d'obtenir une capacité d'emprunt grâce à des prêts hypothécaires et de régler les transactions des utilisateurs grâce aux fonds du pool Aqua, ce qui augmente l'efficacité du capital tout en minimisant le risque de défaut du teneur de marché.
1.2. Informations de base
2. Détails du projet
2.1. Équipe
Selon les données de Linkedin, les membres de l'équipe sont de 3 à 10 personnes. Les membres principaux sont présentés comme suit :
Meina Zhou, PDG de Native. Il est titulaire d'une maîtrise en science des données de l'Université de New York, possède plus de 8 ans d'expérience dans la direction d'équipes de science des données et possède une vaste expérience en apprentissage automatique, en exploration de données et en gestion de projet. Meina Zhou est également la fondatrice et animatrice du podcast CryptoMeina.
Wee Howe Ang, consultant chez Native, est titulaire d'une licence en génie électrique de l'Université nationale de Singapour. A occupé le poste de responsable du développement logiciel (vice-président adjoint) chez Deutsche Bank. CTO de la société de trading de crypto-monnaie Altonomy, CTO de la société de trading de crypto-monnaie Tokka Labs.
Hung, le responsable technique de Native. Entré dans l’industrie du chiffrement en mars 2019, il est ingénieur full-stack et connaît les contrats intelligents EVM.
Le nombre de membres autochtones est petit, mais l'équipe a une division claire du travail et possède une riche expérience de l'industrie dans les domaines de la technologie, du commerce et des opérations publicitaires.
2.2. Financement
En avril 2023, Nomad a mené un tour de table de 2 millions de dollars. Nomad Capital a reçu un investissement de Binance en mars 2023 et a investi dans son premier projet, Native, le mois suivant. En décembre 2023, Native a reçu un investissement stratégique de Nomad Capital.
2.3. Produits
2.3.1. Aqua
Au début, les bourses décentralisées utilisaient principalement des carnets d'ordres et des types de négociation RFQ (demandant des cotations directement aux teneurs de marché au lieu de passer des ordres, ce qui est légèrement différent des carnets d'ordres). Cependant, le coût des transactions du carnet de commandes sur le réseau Ethereum est trop élevé, la profondeur des transactions est faible et l'appariement est difficile. Par conséquent, le mécanisme de teneur de marché automatique est devenu le modèle dominant des échanges décentralisés. Prenons l'exemple d'Uniswap. Uniswap adopte un modèle de création de marché de produits constant, bien qu'il parvienne à l'auto-découverte des prix, mais son efficacité en capital est faible et une grande quantité de liquidités est nécessaire pour réduire l'impact des transactions sur les prix, ce à quoi les fournisseurs de liquidités sont toujours confrontés. les pertes gratuites. Les risques et les avantages liés à la fourniture de liquidités ne sont souvent pas aussi élevés que la simple détention de jetons.
Native lance Aqua, un nouveau paradigme de modèle commercial. Aqua est un nouveau produit de prêt destiné aux utilisateurs ordinaires et aux teneurs de marché, qui combine les attributs des bourses décentralisées et des produits de prêt. Elle s'engage à accroître l'efficacité du capital des teneurs de marché et les revenus des dépôts des utilisateurs tout en garantissant la sécurité des fonds des utilisateurs. Habituellement, les fonds des teneurs de marché sont stockés dans des bourses centralisées et des blockchains individuelles. S'il existe une certaine demande de tenue de marché sur une nouvelle blockchain, ils doivent allouer une partie des fonds et supporter les risques de sécurité de cette blockchain. en conséquence, une partie de leurs bénéfices de tenue de marché.
Grâce à Aqua, les teneurs de marché utilisent des hypothèques d'actifs pour emprunter de l'argent afin de créer des marchés dans le nouveau réseau blockchain (la garantie peut exister sur d'autres chaînes. Généralement, le mécanisme RFQ est utilisé, qui a une efficacité du capital élevée mais ne souffre pas de dérapage, MEV). et d'autres inconvénients. Ses fonds proviennent d'utilisateurs de dépôts/fournisseurs de liquidités (les utilisateurs de dépôts peuvent également obtenir certaines capacités d'emprunt). Supposons que l'utilisateur vend de l'ETH pour l'USDT et que le teneur de marché donne une cotation et la règle via les fonds d'Aqua (déposés par l'utilisateur). Après le règlement, le teneur de marché génère une position courte en USDT et une position longue en ETH (équivalente à). le teneur de marché (le pool a prêté de l'USDT et déposé de l'ETH, mais les fonds sont dans le contrat Aqua). Dans le cadre de son emprunt, un teneur de marché peut maintenir plusieurs positions simultanément, maximisant ainsi sa liquidité et l'efficacité du capital.
Aqua améliore non seulement l'efficacité du capital des teneurs de marché, mais résout également le problème du manque de liquidité des teneurs de marché sur certaines blockchains. Le plus important est que l'argent emprunté par le teneur de marché a toujours été dans le contrat d'Aqua, et que les manifestations réelles sont des positions longues et des positions courtes. La feuille d'actifs du teneur de marché est plus transparente et les actifs empruntés ne peuvent pas être détournés, et le risque est élevé. nettement inférieur à celui des institutions traditionnelles.
Pour les utilisateurs prêteurs, les revenus se superposent à l'accord de prêt traditionnel avec les intérêts sur les fonds utilisés par le teneur de marché (les frais d'intérêt pour l'ouverture d'une position). Les fonds déposés ont plus de scénarios de prêt et le rendement est plus élevé que celui des prêts traditionnels. accord élevé, mais ne fait pas face au risque de crédit du teneur de marché (les fonds sont toujours stockés dans le contrat Aqua). Et les teneurs de marché ont un besoin continu de règlement des transactions, c'est-à-dire que les revenus des utilisateurs de dépôts sont relativement stables et durables.
Les teneurs de marché Aqua sont tous sur-garantis, et les fonds de garantie et de règlement n'ont pas besoin d'exister dans la même blockchain. Aqua utilise un modèle de prêt à taux fixe qui s'ajuste en fonction des conditions du marché et de l'utilisation du capital. Les intérêts seront calculés via des calculs hors chaîne (le montant des intérêts spécifiques est déterminé en fonction du nombre de blocs passés et des changements de position), et le montant des intérêts calculé sera envoyé périodiquement à la chaîne. Aqua utilise des cotations hors chaîne. Lorsque l'emprunt d'un teneur de marché dépasse sa limite d'emprunt, les liquidateurs sur liste blanche peuvent proposer une proposition de liquidation. Aqua vérifiera la proposition et renverra une signature, et le liquidateur procédera ensuite à la liquidation sur la chaîne.
2.3.2. Natif & NativeX
Depuis que l’émission GAS d’Ethereum a été critiquée, le marché du chiffrement s’oriente progressivement vers le multi-chaîne. Du point de vue de TVL, le ratio TVL du réseau Ethereum est resté autour de 58 % au cours des deux dernières années, ce qui montre que d'autres blockchains ont une certaine compétitivité sur le marché et maintiennent un certain degré de liquidité. Du point de vue du récit de la chaîne publique, Ethereum servira de noyau au réseau de deuxième couche, et une plus grande partie de ses fonds migreront vers le réseau de deuxième couche à l’avenir. On peut s’attendre à ce que le futur marché du cryptage soit un parallèle multi-chaînes plutôt qu’une simple situation Ethereum unique.
À mesure que de plus en plus de blockchains sont lancées, la liquidité se fragmente. Qu’il s’agisse de la blockchain de première couche de Solana et Aptos ou du réseau de deuxième couche d’Ethereum, il existe une énorme demande de liquidité.
Pour les traders, le modèle actuel de négociation du carnet d'ordres de prix et la grande liquidité des bourses centralisées peuvent réduire les coûts de transaction, mais cela signifie également que les utilisateurs doivent renoncer à la propriété des actifs et ne peuvent pas échanger de jetons non cotés. Bien que la propriété des actifs puisse être conservée sur les bourses décentralisées, elle est limitée à la liquidité en chaîne, et les traders doivent supporter les dérapages, l'impact des prix et les pertes MEV.
Native est une solution de liquidité qui intègre des sources de liquidité multi-chaînes. Son produit Native peut aider les parties au projet à accéder aux liquidités de Native et à lancer des fonctions de trading sur leurs propres sites Web. Un autre produit, NativeX, possède à la fois des fonctions de pont inter-chaînes et d'agrégation de transactions, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions inter-chaînes. Depuis le 18 mars 2024, NativeX prend en charge 10 chaînes compatibles EVM, notamment Ethereum, Arbitrum, Polygon, BNB Chain et Base, et continue d'ajouter de nouvelles blockchains.
Sur la base de l'agrégation de la liquidité de plusieurs DEX (y compris les agrégateurs) et de ponts inter-chaînes, NativeX coopère avec plusieurs teneurs de marché privés (Private Market Makers) pour offrir aux traders de meilleures cotations. Les teneurs de marché privés sont différents des teneurs de marché automatiques traditionnels. Les teneurs de marché privés sont des individus indépendants qui fournissent un mécanisme de demande de cotation (Request for Quotation) similaire aux ordres de change limités centralisés et utilisent leurs propres algorithmes et modèles de tarification pour fournir de la liquidité à leurs propres teneurs de marché. partenaires, tels que les agrégateurs commerciaux. Le mécanisme RFQ est plus flexible que le mécanisme de teneur de marché automatique et a considérablement amélioré l'efficacité financière.
Lorsqu'un utilisateur envoie une demande d'ordre, Native obtiendra des cotations de plusieurs bourses décentralisées. Dans le même temps, Native obtiendra également des cotations de teneurs de marché privés, et les teneurs de marché privés répondront avec des cotations de signature cryptées (ce qui peut éviter la course en avant). , impact sur les prix et perte de glissement). Native fournit aux traders la stratégie de prix optimale après avoir regroupé les cotations. Si l'ordre est passé auprès d'un teneur de marché privé, Native vérifiera enfin la signature numérique du commerçant lorsque les conditions de négociation seront remplies, sinon le commerçant et le teneur de marché effectueront des échanges atomiques. , la commande sera automatiquement annulée pour assurer la sécurité des fonds des deux parties.
Il n'y a aucune perte telle que des frais de transaction et un impact sur les prix lorsque les utilisateurs passent des ordres auprès de teneurs de marché privés. C'est-à-dire que Native réduit dans une certaine mesure les coûts de transaction des utilisateurs en conservant la propriété des actifs des utilisateurs.
NativeX est destiné aux traders. Pour les parties au projet, il peut se connecter aux sources de liquidité natives via le programme Native intégré. En ajoutant des fonctions de trading, les parties au projet peuvent choisir de facturer des frais de transaction (0 % par défaut) et de payer des fournisseurs de liquidité supplémentaires. récompenses symboliques. Actuellement, BendDAO, Aboard, Range Protocol et Velo intègrent Native pour offrir une expérience de trading plus pratique, et ZetaSwap est construit directement à l'aide de Native.
Pour les teneurs de marché, l'accès à la liquidité de Native peut obtenir davantage de flux d'ordres, et les agrégateurs accédant à Native peuvent également obtenir davantage de sources de cotation, ce qui favorise une optimisation accrue des prix.
Résumé : Les consultants de l'équipe Native sont des dirigeants de deux sociétés de trading de cryptomonnaies et ont plus d'expérience en tenue de marché. Les produits de l'accord incluent NativeX et Aqua. NativeX est similaire à un pont inter-chaînes et à un agrégateur de transactions, aidant les utilisateurs à effectuer des transactions plus pratiques. En tant que nouveau produit de l'équipe, Aqua crée un nouveau paradigme de coopération entre les fournisseurs de liquidité et les teneurs de marché. Il peut résoudre le problème du manque de liquidité des teneurs de marché sur certaines blockchains et améliorer l'efficacité du capital des teneurs de marché, tout en y déposant les utilisateurs. Il y a davantage de demande de fonds, ce qui non seulement améliore les revenus des dépôts des utilisateurs, mais protège également autant que possible la sécurité des fonds des utilisateurs.
3. Développement
3.1.Histoire
Tableau 3–1 Événements natifs
À en juger par le processus historique de Native, la livraison des produits et les nouvelles vitesses du réseau de support sont relativement rapides et ont suscité une certaine demande du marché dans un laps de temps relativement court.
3.2. Situation actuelle
Depuis son lancement en avril 2023, Native a accumulé un volume d'échanges de 2,45 milliards de dollars, avec un nombre total de transactions de 3 millions, et les actifs des teneurs de marché privés avec lesquels il coopère dépassent 100 millions de dollars.
Le principal volume de transactions du protocole provient d'Ethereum, Avalanche et BNB Chain, principalement des jetons WAVAX, USDT et ETH qu'ils contiennent. En supposant que les traders prennent en compte le dérapage et d'autres facteurs, la principale compétitivité de Native réside dans les paires de négociation mentionnées ci-dessus. Les teneurs de marché privés avec lesquels Native coopère fournissent principalement des liquidités pour les jetons mETH, AVAX et BTC de BNB Chain.
3.3. L'avenir
Native achève les tests finaux d'Aqua (y compris l'audit des contrats en chaîne et l'exécution des structures hors chaîne). À l'avenir, Native déploiera Aqua et le lancera sur le réseau principal, et prendra progressivement en charge la RFQ de). contrats perpétuels et mécanisme de crédit en chaîne de preuves sans connaissance.
Résumé : La vitesse de livraison globale des produits de l'équipe Native est relativement rapide et elle a gagné une certaine part de marché. L'équipe lance son produit de prêt Aqua pour les teneurs de marché, et l'intégrera plus tard dans le domaine des contrats perpétuels et lancera un mécanisme de crédit de type preuve en chaîne sans connaissance. En tant que produit phare de l'équipe, les performances et les données d'Aqua après son lancement sont essentielles pour Native.
4. Modèle économique
Native n'a pas encore émis de monnaie et n'a pas encore annoncé son modèle économique.
5. Concurrence
5.1. Aperçu de l'industrie
Native propose actuellement deux produits, NativeX, une agrégation de transactions inter-chaînes, et Aqua, un protocole de prêt pour les teneurs de marché. L'agrégation de transactions inter-chaînes a toujours été un domaine de niche, et les accords de prêt pour les institutions donnent souvent aux institutions KYC le droit d'emprunter sans garantie. Une fois que les institutions ont prêté des fonds, les informations ne sont pas transparentes et il n'y a aucune restriction sur l'utilisation des fonds. ce qui rend difficile la garantie de la sécurité des fonds des utilisateurs.
Les utilisateurs ont toujours eu une plus grande demande d'agrégation de transactions. En prenant comme exemple le 18 mars 2024, le volume de transactions réalisé via les agrégateurs représentait 36,7 % du volume total des transactions DEX. Bien que l'agrégation de transactions ait toujours eu un groupe d'utilisateurs et une demande énormes, son agrégation segmentée de transactions inter-chaînes a été difficile à conquérir le marché. Parmi les dix premiers agrégateurs en termes de volume de transactions, seul Jumper Exchange, classé dixième (un produit de LI.FI), est un agrégateur de transactions inter-chaînes. Dans l'ensemble, l'agrégation de transactions inter-chaînes est toujours une piste de niche et les utilisateurs sont plus familiers. avec lui. Des agrégateurs bien connus tels que 1inch, Jupiter et CowSwap.
Les accords de prêt pour les institutions n'exigent souvent pas d'hypothèques complètes. Les institutions coopérantes peuvent se prêter directement des prêts non garantis. La transparence sur la localisation et la conservation des fonds dans l'accord est extrêmement faible. Les utilisateurs ne connaissent même pas le montant des fonds prêtés et leur montant. prêteur. Les déposants sont confrontés à des risques plus élevés de défaut institutionnel et à une sécurité du capital moindre. Prenons l'exemple de la piste RWA Goldfinch. Elle a connu deux problèmes de sécurité entre septembre et octobre 2023. Goldfinch est déjà un accord d'emprunt prudent sur la piste, mais il existe encore de nombreuses informations et divulgations insuffisantes sur les emprunts. On peut constater que les accords de prêt pour les institutions manquent sérieusement de transparence et qu'il existe un risque important de défaut institutionnel. Par conséquent, le TVL de la piste a toujours été à un niveau faible.
5.2. Analyse concurrentielle
5.2.1 Aquatique
La logique produit du nouveau produit Aqua de Native est très innovante. Aqua contient les caractéristiques à la fois d'un échange décentralisé et d'un protocole de prêt, ce qui crée un nouveau paradigme de coopération pour les teneurs de marché et les fournisseurs de liquidité. Les fonds déposés par le fournisseur de liquidité seront stockés dans le contrat Aqua. Après avoir été sur-garantis, le teneur de marché peut utiliser les fonds du pool Aqua pour réaliser des marchés. Lorsque le teneur de marché effectue une transaction, il utilise Aqua The. les fonds dans le pool sont réglés. Cela équivaut à avoir une position longue et une position courte dans le pool (plutôt que de prêter des fonds au contrat pour les opérations de tenue de marché). Le teneur de marché peut simultanément effectuer des opérations inversées sur la bourse centralisée pour gagner la différence de prix de transaction.
Les principaux scénarios de prêt des protocoles de prêt traditionnels tels que Compound et AAVE consistent pour les utilisateurs à augmenter leur propre effet de levier, leurs ventes à découvert et leur arbitrage sur les taux d'intérêt. Cela nécessite des fluctuations de marché suffisantes et d'autres facteurs pour créer une demande de prêt, tels que l'augmentation des taux d'intérêt stables. causé par le rebond du marché et les revenus des promesses d’Ethereum augmentent les revenus des dépôts ETH, etc. Par rapport à Compound, les fonds des utilisateurs déposés dans Aqua ont plus de besoins de prêt et des rendements plus élevés. En outre, les taux d'intérêt des accords de prêt sont souvent soumis aux fluctuations du marché et la demande des teneurs de marché est plus stable. Autrement dit, le revenu de l'utilisateur est relativement plus stable et durable. Du début à la fin, les fonds de l'utilisateur ont toujours existé dans les contrats d'Aqua, et les teneurs de marché sont sur-garantis et les positions sont transparentes. Comparé au transfert de fonds directement aux teneurs de marché ou aux institutions, le modèle de prêt d'Aqua est nettement plus sûr. Augmenter.
Pour les teneurs de marché, les teneurs de marché peuvent ouvrir plus de positions en même temps grâce au règlement Aqua, ce qui maximise l'efficacité du capital des teneurs de marché par rapport aux prêts directs de fonds. De plus, la liquidité sur plusieurs blockchains peut être obtenue par le biais d'une hypothèque, ce qui enrichit considérablement les scénarios de tenue de marché des teneurs de marché. Il s'agit actuellement d'un produit innovant de DeFi. Les teneurs de marché privés utilisent les liquidités déposées par les utilisateurs et, grâce au mécanisme RFQ, peuvent fournir des cotations plus élevées que les teneurs de marché automatiques en termes de liquidité unitaire, ce qui peut renverser la situation actuelle dans laquelle domine le mécanisme de teneur de marché automatique des bourses décentralisées.
5.2.2 Natif et NativeX
Dans l'agrégation de transactions inter-chaînes, le volume de transactions sur 24 heures de NativeX de 3,5 millions de dollars américains est déjà à l'avant-garde de cette piste (l'agrégateur global se classe au 12e rang), et son volume de transactions est juste derrière Jumper Exchange dans cette piste. Jumper Exchange a été construit par LI.FI. L'équipe LI.FI a levé 5,5 millions de dollars américains en juillet 2022 et 17,5 millions de dollars américains en mars 2023. Le tour de table a été mené par 1kx, qui est actuellement l'acteur le plus fort de la piste. En tant que nouveau fonds investi par Binance, Nomad jouit également d'une bonne réputation dans le domaine DeFi, et Native est déjà au plus haut niveau en termes de financement.
La logique du produit de l'agrégation des transactions inter-chaînes est relativement simple.Le protocole regroupe davantage de sources de liquidité provenant de ponts inter-chaînes et d'échanges décentralisés, et sur cette base, il coopère avec certains teneurs de marché privés pour fournir davantage de sources de liquidité. Les transactions en chaîne regroupent des cotations complètes et sélectionnent la solution optimale pour les traders, offrant ainsi une expérience de trading plus pratique et plus efficace. Semblable à NativeX, la méthode de promotion de LI.FI consiste principalement à s'intégrer à des sites Web d'autres protocoles. LI.FI a lancé des outils de composants d'interface utilisateur prédéfinis. Les projets peuvent intégrer les services d'échange de Jumper Exchange dans leurs propres sites Web et mettre en œuvre un guichet unique. service d’agrégation de transactions en chaîne.
Depuis sa mise en ligne en avril 2023, au 19 mars 2024, Native a regroupé 3 millions de transactions et un volume de transactions de 2,45 milliards de dollars américains, et LI.FI a actuellement regroupé 5 millions de transactions et un volume de transactions de 4 milliards de dollars américains. Native s'est mis en ligne tardivement et ses données de transaction totales actuelles représentent environ 60 % de LI.FI, et son volume de transactions quotidien de 3,5 millions de dollars américains représente environ 53 % de LI.FI.
Actuellement, NativeX prend en charge 10 chaînes EVM, bien que ce nombre soit inférieur à LI.FI, NativeX prend déjà en charge les réseaux EVM les plus importants et s'étend rapidement à d'autres réseaux. Du point de vue des données, NativeX est déjà au plus haut niveau en matière d'agrégation de transactions inter-chaînes.
Résumé : Le produit NativeX de Native se situe déjà au plus haut niveau dans le domaine de l'agrégation de transactions inter-chaînes et présente une compétitivité élevée sur le marché. Cependant, en général, l'agrégation de transactions inter-chaînes reste une voie de niche et la demande globale est faible. Son nouveau produit Aqua présente de nombreuses innovations. Il utilise un pool unifié pour gérer les fonds, et les teneurs de marché utilisent la liquidité du pool Aqua pour régler les transactions. Cela augmente non seulement considérablement l'efficacité du capital des teneurs de marché et aide les teneurs de marché à obtenir des liquidités sur davantage de blockchains, mais garantit également autant que possible la sécurité des fonds des utilisateurs.
6. Risques
1) Risque lié aux codes
Le code de Native est audité par Salus, Veridise et Halborn, et son programme de primes immunitaires sera bientôt lancé, mais des risques subsistent au niveau du code.
2) La liquidation n'est pas opportune
La liquidation d'Aqua est effectuée régulièrement par des liquidateurs sur liste blanche. Si le teneur de marché est exposé à des jetons évidents et rencontre des conditions de marché extrêmes, il peut y avoir une possibilité que la liquidation intempestive du teneur de marché entraîne des pertes pour le fournisseur de liquidité.
[1] https://defillama.com/chains
[2] https://www.benddao.xyz/en/bend-tools/native-swap/
[3] https://native.org/
Les références
https://docs.native.org/native-dev/, Documentation du projet natif
https://medium.com/@native_labs，Native Medium
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