Morgan Stanley a déclaré que la domination mondiale du dollar est menacée par la montée du Bitcoin et l'éventuelle prolifération des CBDC.
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Le géant de Wall Street, Morgan Stanley, estime que la montée en puissance des monnaies numériques des banques centrales (CBDC) et des actifs numériques comme le Bitcoin et les pièces stables pourrait potentiellement perturber la domination de longue date du dollar américain dans l'économie mondiale.
Le prêteur a fait l’analyse dans un rapport récent intitulé « Digital (De)Dollarisation ? » – qui met en évidence l’influence disproportionnée du dollar américain sur la finance mondiale et la menace existentielle posée par les monnaies numériques et les CBDC.
La domination du dollar s’essouffle
Bien que les États-Unis contribuent à environ 25 % du PIB mondial, le dollar constitue près de 60 % des réserves de change mondiales. Cependant, cette domination est désormais sous surveillance, en partie à cause du double déficit croissant des États-Unis et des sanctions économiques stratégiques qui incitent les pays à rechercher des alternatives au dollar.
L’Union européenne et la Chine font des progrès pour renforcer l’euro et le yuan dans le commerce international. L’UE s’efforce de renforcer le rôle de l’euro, notamment dans les transactions énergétiques et de matières premières. La Chine fait la promotion du yuan à travers son système de paiement interbancaire transfrontalier, remettant en question les systèmes de paiement centrés sur le dollar.
Dans le même temps, d’autres pays ont créé l’organisation BRICS pour développer entre eux des méthodes de commerce autres que le dollar, tandis que la Russie envisage d’utiliser des monnaies numériques privées pour certains échanges transfrontaliers.
Le rapport suggère que l’essor des monnaies numériques et des CBDC représente un défi important à la domination traditionnelle du dollar dans la finance internationale. Ces technologies émergentes offrent des solutions financières plus efficaces, transparentes et accessibles, réduisant potentiellement la dépendance aux systèmes bancaires traditionnels et au dollar dans les transactions et réserves internationales.
Montée des monnaies numériques
Le rapport analyse l'impact potentiel de ces monnaies numériques et CBDC sur le système financier mondial. Il postule qu’à mesure que ces technologies seront acceptées et utilisées, elles pourraient offrir des alternatives pratiques aux monnaies traditionnelles et aux monnaies fiduciaires.
Ce changement est sur le point de réduire la dépendance au dollar pour les transactions internationales et les réserves des banques centrales, modifiant potentiellement l’équilibre du pouvoir économique mondial.
Selon le rapport, Bitcoin, avec sa nature décentralisée et son offre plafonnée, est passé d'un concept de niche en ligne à un actif mondialement reconnu, avec un taux d'adoption de 106 millions de propriétaires dans le monde. La portée mondiale croissante de la crypto-monnaie phare et son adoption nationale par des pays comme le Salvador comme monnaie légale signalent un changement historique dans les stratégies financières nationales.
Morgan Stanley a également souligné l’utilisation croissante des pièces stables, qui représentaient des transactions s’élevant à 10 000 milliards de dollars de paiements en 2022, comme un autre signe de l’évolution du paysage. Les Stablecoins deviennent de plus en plus le moyen de paiement incontournable en raison de leur accès 24h/24 et 7j/7 et de leur règlement instantané.
De plus, leur intégration dans les systèmes de paiement d’entreprises comme Visa et PayPal est un autre signe de leur importance croissante dans l’écosystème financier mondial.
Les CBDC pourraient supplanter le dollar
Le rapport examine également le développement rapide des CBDC et leur impact potentiel sur la domination du marché du dollar.
Plus de 111 pays explorent ces versions numériques de leurs monnaies nationales, qui pourraient révolutionner les systèmes financiers. Le yuan numérique chinois et le DREX brésilien sont des exemples de la manière dont les CBDC pourraient faciliter des transactions financières plus efficaces et plus inclusives.
Selon Morgan Stanley, la montée en puissance des CBDC pourrait rationaliser les paiements transfrontaliers, réduisant ainsi la dépendance à l'égard des intermédiaires financiers traditionnels comme SWIFT et, par extension, l'utilisation de monnaies dominantes comme le dollar.
Le rapport cite le projet mBridge, impliquant des banques centrales de plusieurs pays, comme exemple de la façon dont les CBDC peuvent faciliter des règlements transfrontaliers efficaces à l'aide de contrats intelligents.
L’analyse de Morgan Stanley laisse présager un avenir dans lequel les CBDC et autres monnaies numériques privées offriront des alternatives viables aux monnaies traditionnelles et aux monnaies fiduciaires. Ce changement pourrait progressivement réduire le rôle du dollar dans la finance internationale, sous l’influence de l’innovation numérique et de l’évolution des dynamiques géopolitiques.