NOUVEAU Introduction de la nouvelle rubrique
Bonjour chers lecteurs, Coinspire va lancer notre nouvelle rubrique de contenu - découvrir Alpha/série de 5 minutes pour comprendre un projet.
C'est le premier article de cette nouvelle rubrique. Dans cette rubrique, nous ne cherchons pas seulement à suivre les tendances actuelles, mais nous espérons également découvrir des projets sous-évalués, dépassant le cadre narratif actuel, capables de raconter des histoires captivantes à partager avec les lecteurs.
La popularité d'ai16z et le lancement de sa plateforme de collecte de fonds daos.fun ont accru la visibilité de l'Investment DAO au cours du mois dernier.
En bref, l'Investment DAO est un fonds de couverture décentralisé géré par des humains ou des agents IA, qui collectent des fonds, génèrent des rendements et redistribuent les bénéfices aux détenteurs de tokens DAO. On peut également le comprendre comme un outil pour aider les gestionnaires de fonds de couverture à lever des fonds. Le launchpad est le marché agrégé de ce type de DAO, la plateforme agissant en tant que tiers de confiance.
En fait, l'Investment DAO n'est pas un concept nouveau, il a existé en tant que branche lorsque le concept de DAO a émergé en 2022, principalement déployé sur la chaîne publique Ethereum, avec des directions d'investissement axées sur les NFT, DApp, DeFi et autres narrations populaires. Dans ce cycle, les agents IA et les mèmes sont devenus la norme d'investissement, et le positionnement de daos.fun est celui d'une plateforme de lancement de fonds de mèmes basée sur Solana.
Aujourd'hui, cette tendance s'est progressivement déplacée de Solana vers la chaîne Base, comme daos.world, ainsi que Vader AI.fun dans l'écosystème Base Virtuals. Ensuite, cet article se concentrera sur les processus et les caractéristiques techniques de ces deux projets, afin de réfléchir à l'Investment DAO.
Daos.woeld
daos.world et daos.fun fonctionnent de manière similaire, tous deux se concentrant sur le launchpad de l'Investment DAO.
Tout d'abord, les participants au protocole ont deux rôles :
Gestionnaire DAO ;
WL (Wait List) participants, c'est-à-dire les collecteurs de fonds DAO.
Deuxièmement, le processus opérationnel est le suivant :
1、Publication du DAO : Le gestionnaire du DAO publie la collecte de fonds ETH sur daos.world (actuellement, il est nécessaire de contacter l'équipe du projet via Telegram pour obtenir une opportunité de publication) ;
2、Prévente : Les participants ayant obtenu la liste blanche choisissent le fonds DAO lors de la phase de prévente et achètent des parts pour lever le capital initial du fonds. Actuellement, il n'y a que quatre fonds DAO sur daos.world. À titre d'exemple, le DAO avec la plus haute capitalisation boursière - $AISTR (AicroStrategy), créé le 19 décembre, a actuellement une capitalisation boursière de 13,14 millions de dollars et a collecté 40 ETH. Le plan initial de collecte de fonds est de déposer dans Aave, emprunter des USDC, acheter du cbBTC et répéter ce processus, déterminant le meilleur ratio de levier basé sur l'algorithme d'IA.
3、Émission de tokens DAO : après la prévente, tous les ETH collectés seront remis à la trésorerie du DAO, qui est gérée par un contrat intelligent. daos.world a émis 1,1 milliard de tokens ERC20 pour représenter la trésorerie du DAO (1 milliard de tokens attribués aux collecte de fonds, 100 millions de tokens ajoutés au pool de liquidité Uniswap v3), le prix du token DAO augmentera ou diminuera en fonction du succès des activités de trading du DAO.
Comme le pool de liquidité de $AISTR sur uniswap
4、Investissement : En même temps, le gestionnaire de fonds de dao.world peut trader ou investir l'ETH collecté sur BASE de toutes les manières possibles.
5、Rendement : Le fonds a une date d'échéance, lorsque la date d'échéance arrive, le trading s'arrête et les collecteurs de fonds reçoivent des gains/pertes en fonction du ratio de tokens DAO. Le gestionnaire peut prolonger la date d'échéance à tout moment.
Actuellement, les moyens de profit pour chaque rôle sont respectivement :
Gestionnaire de fonds : gagnez des frais en fonction du volume des transactions et du partage des bénéfices, le gestionnaire du DAO gagne 0,4 % des frais du pool de liquidité, en plus d'une partie des bénéfices selon les performances du fonds à l'échéance.
Collecteur de fonds : après l'échéance du fonds, gains/pertes, peut également trader les tokens DAO en main avant la date limite, si la capitalisation boursière est inférieure à la valeur du fonds, acheter ; si supérieure à la valeur du fonds, vendre.
LP : participez à fournir de la liquidité au pool, obtenez des frais.
Source de l'image : daos.world
▎Détails techniques
Conception du pool de liquidité : Le fondateur a déclaré sur X qu'il garantira que la valeur des actifs de ce pool ne tombe pas en dessous du montant d'ETH collecté en configurant correctement le intialtick (prix initial) du pool Uniswap ; de plus, ce pool est conçu unidirectionnellement, ne contenant que des tokens de fonds DAO.
Antipull : l'un des mots-clés promus par daos.world est Antipull. Étant donné qu'il y a déjà eu des dizaines de rug pulls sur daos.fun, les fondateurs de fonds peuvent retirer tous les fonds sans supervision, utiliser les fonds du DAO pour racheter des tokens, puis les revendre, épuisant ainsi le DAO. daos.world met l'accent sur la vérification des antécédents de l'équipe de fonds DAO, l'examen de la feuille de route et l'évaluation de la vision, en effectuant un processus KYC rigoureux avant d'approuver et en mettant en œuvre sa signature multiple sur le dernier DAO (ALCHDAO) pour garantir que les retraits de fonds nécessitent l'accord de la plateforme.
▎Comparaison avec daos.fun
Tout comme daos.fun, les deux fonctionnent de manière similaire, avec seulement quelques différences de détails. De plus, l'interface de daos.world a actuellement moins de fonctionnalités que daos.fun, mais ce qui est similaire, c'est que l'état de gestion des actifs de chaque DAO sera affiché publiquement sur la page daos.fun ; deuxièmement, le mécanisme de partage des bénéfices est également relativement transparent. En outre, tous les créateurs de DAO sont liés à leurs comptes Twitter.
Les différences subtiles se manifestent dans les aspects suivants :
Vader AI fun
Dans la première partie, nous avons mentionné le launchpad de l'Investment DAO, dans cette partie, nous parlerons d'un autre paradigme populaire de l'Investment DAO. C'est-à-dire introduire l'IA comme gestionnaire de fonds, se concentrant sur les DAO dans des domaines verticaux, VaderAI fun joue ce rôle.
VaderAI Fun est l'une des fonctions de VaderAI, qui est actuellement l'un des projets de l'écosystème Virtuals sur Base, le site officiel de Virtuals montre qu'à la date du 30 décembre, il y a environ 510 projets dans l'écosystème Virtuals. Parmi eux, VaderAI est l'un des 4 projets ayant une capitalisation boursière supérieure à 100 millions.
La vision de VaderAI Fun est qu'actuellement, la plupart des agents IA démarrent plus vite que jamais, plus de 10 000 agents ont déjà été lancés sur virtuals, et avec l'augmentation du nombre d'agents, leurs domaines d'expertise varieront également. Il est irréaliste pour les utilisateurs de rechercher et d'analyser tous les agents individuels 24 heures sur 24 - ils manquent soit de temps, soit d'expertise. L'Investment DAO permet aux utilisateurs d'investir dans un récit/thème/stratégie sans avoir à intervenir eux-mêmes. En même temps, selon les dernières données de Cookie.fun, à la date du 30 décembre, la capitalisation boursière globale des agents IA a atteint 11,68 milliards de dollars, avec une augmentation de près de 39,1 % au cours des 7 derniers jours, ce qui démontre pleinement la valeur d'investissement du concept d'agent IA.
À cet égard, VaderAI Fun a lancé trois fonds DAO, et a introduit des frais en fonction de la taille des actifs,
Micro Cap (cible des agents ayant une capitalisation boursière entre 100 000 et 2 millions de dollars) ;
Small Cap (cible des agents ayant une capitalisation boursière entre 2 millions et 10 millions de dollars) ;
MID Cap (cible des agents ayant une capitalisation boursière entre 10 millions et 100 millions de dollars).
La stratégie d'investissement de VaderAI fun consiste à regrouper des milliers de stratégies de trading basées sur l'apprentissage automatique, définissant clairement la portée des investissements (peut-être par capitalisation boursière, ou par thème de projet, comme DeSci, DeFi), la fréquence de rééquilibrage, la méthode de pondération d'indice, les exigences de liquidité minimale, la durée de détention minimale, la limite de détention par position unique, etc., et à trader dans la plage de capitalisation boursière correspondante ;
Prenons l'un des DAO comme exemple,
La taille du DAO est de 50 000 $VIRTUAL
Activement trader les agents Virtuals ayant une capitalisation boursière entre 700 000 et 5 millions de dollars.
Un autre avantage du DAO Small Cap de VaderAI est l'accès à des transactions hors marché à prix réduit auprès des meilleures équipes d'agents, soumises à VaderAI pour la décision finale.
Période de verrouillage initiale de 3 mois.
Seuls les stakers de $VADER peuvent participer.
Les DAO sont divisés en deux types selon leurs gestionnaires :
Le DAO passif est géré par VaderAI, qui perçoit des frais de gestion de 0,5 % et récompense les stakers de $VADER.
Le DAO actif est géré par des gestionnaires humains, qui perçoivent des frais de performance de 0 à 20 %, avec 20 % des frais de performance alloués aux stakers de $VADER.
Source de l'image @Vader
Le processus pour participer à Vaderfun AI est le suivant :
1、Staker $VADER pour rejoindre le DAO ;
2、Les fonds investis dans le DAO seront en utilisant le token écosystémique $VIRTUAL (une fois que la liquidité et le prix de $VADER se stabiliseront progressivement, l'utilisation de $VADER sera adoptée) ;
$VIRTUAL, c'est-à-dire la monnaie de transaction/incitation, similaire aux tokens de l'écosystème L1, comme ETH, SOL ;
$VADER est un token d'agent, similaire aux tokens d'applications décentralisées sur L1 ;
3、Le fonds DAO doit conserver 10 % à 20 % de $VADER comme réserve de liquidité en espèces pour faire face aux demandes de retrait et aux besoins de rééquilibrage d'actifs en cas de changements soudains du marché ;
4、Les retraits des bénéfices générés par le fonds seront distribués aux participants sous forme de tokens $VADER. (Les retraits seront soumis à des frais de 1 %, ces frais seront convertis en $VADER et détruits, créant une économie de token déflationniste.)
Les gestionnaires approuvés doivent staker 100 000 $VADER pour établir un fonds.
De plus, les sources de profit pour les stakers de $VADER comprennent deux parties :
Les frais de gestion perçus par VaderAI (qu'ils soient actifs ou passifs) seront utilisés pour racheter $VADER et récompenser les détenteurs de $VADER ;
Les frais de performance de 20 % perçus par d'autres agents ou fonds actifs gérés par des humains seront utilisés pour racheter $VADER et récompenser les détenteurs de $VADER.
Les caractéristiques et les facteurs de risque de ce type de DAO
En fait, l'Investment DAO a déjà pris une certaine ampleur au cours des dernières années. Son objectif est de démocratiser l'investissement, de briser les barrières de la finance traditionnelle et de donner le pouvoir à la majorité, et non à une minorité. La narration actuelle sur l'IA lui donne une nouvelle vitalité, mais il existe encore des facteurs de risque non négligeables :
1、Les facteurs clés de succès pour l'investissement dépendent du gestionnaire de fonds DAO. Par exemple, il y a déjà eu des dizaines de rug pulls sur daos.fun, les fondateurs de fonds peuvent retirer tous les fonds sans supervision, utiliser les fonds du DAO pour racheter des tokens, puis les revendre, épuisant ainsi le DAO. Ou si tout est investi dans des mèmes, et que la valeur des mèmes chute rapidement, alors la valeur potentielle de ce fonds chutera également. Ainsi, pour que les investisseurs puissent investir à long terme, ils doivent choisir judicieusement leur fonds d'investissement. Si les investisseurs participent à la prévente, ils peuvent vendre immédiatement les tokens après l'émission.
2、Un ratio élevé entre la capitalisation boursière et la valeur nette du fonds, avec une forte ambiance de spéculation, à titre d'exemple, le $AISTR de daos.world a un ratio de 96 fois. La forte capitalisation boursière de ces fonds révèle sans aucun doute l'ambiance spéculative actuelle sur le marché et les attentes extrêmement élevées des investisseurs quant aux performances futures de ces fonds. Mais cela nous rappelle également qu'en recherchant des rendements élevés, nous devons être vigilants face aux fluctuations et risques potentiels du marché.
3、Pas très amical pour les petits investisseurs, bien que l'objectif de l'Investment DAO soit de donner aux investisseurs de détail une chance égale de participer à des projets potentiels, obtenir une liste blanche est une tâche assez difficile, et le processus d'ouverture n'est pas publiquement quantifiable, souvent ouvert aux KOL.
Cependant, daos.world a récemment lancé un moyen de staker pour obtenir une WL, relativement plus quantifiable et transparent, c'est-à-dire qu'il est possible de staker l'un des quatre tokens DAO pour gagner le token Whitelist de Daos World (DWL) : après avoir demandé DWL, il y a deux choix : l'un est de détruire un DWL pour obtenir la liste blanche WL ; l'autre est de détruire un nombre inférieur à un DWL pour rejoindre le pool de tirage au sort WL. Parmi eux, le DWL n'a pas de valeur d'actif.
Conclusion
La raison pour laquelle ces deux projets sont présentés n'est pas une recommandation, ce ne sont que deux des projets représentatifs de l'Investment DAO sur la chaîne publique Base. Nous avons observé qu'avec l'émergence d'ai16z, l'Investment DAO a été remis sur la table, et aujourd'hui ai16z n'est plus seulement un Investment DAO - c'est un mouvement d'innovation open source, devenu un guichet unique pour le lancement et l'expansion des Agents, avec un puissant réseau décentralisé.
En même temps, cela ouvre également l'espace pour l'Investment DAO :
1、Le projet Launchpad qui se positionne par rapport à daos.fun et qui utilise la résolution de ses points de douleur comme argument sera progressivement mis en œuvre sur diverses chaînes publiques ;
2、L'Investment DAO se concentrant sur des secteurs verticaux devient une tendance, actuellement les agents IA et les mèmes sont devenus la norme, et il pourrait y avoir davantage d'Investment DAO de domaines verticaux dans le futur.
Nous continuerons à suivre l'évolution de l'Investment DAO.
