Le 19, la Réserve fédérale a abaissé les taux pour la troisième fois cette année, d'un quart de point, faisant descendre la fourchette des taux à 4,25 % - 4,5 %. Après la baisse des taux, il est devenu en effet plus « faucon » : les taux ont été réduits d'un point de pourcentage depuis leur pic, la position de la politique monétaire est « nettement moins restrictive ». Par conséquent, lors de l'examen d'un ajustement supplémentaire des taux, la Réserve fédérale « peut être plus prudente ».

C'était complètement prévisible, mais je ne m'attendais pas à ce que le marché boursier américain réagisse aussi fortement. Ensuite, le marché boursier a chuté brutalement en fin de séance, le Dow Jones a clôturé à -2,58%, le Nasdaq à -3,56%, et le S&P 500 a chuté de 2,95%. Le Dow a déjà enregistré 10 baisses consécutives, établissant un record de 50 ans.

La Réserve fédérale a émis des signaux de ralentissement de la baisse des taux, le marché boursier s'est effondré, les taux d'intérêt restent encore très élevés, et c'est toujours aussi solide, jusqu'à quand cela va-t-il tenir ?

En 2025, l'économie européenne sera toujours en difficulté, la Corée du Sud pourrait aussi avoir des difficultés, le Japon devrait aller mieux, l'Asie du Sud-Est devrait s'en sortir, mais on ne sait pas si l'économie américaine pourra tenir le coup. Globalement, l'économie mondiale pourrait être en récession en 2025.

Si l'économie américaine confirme la récession, un fort repli du marché boursier américain sera inévitable. À ce moment-là, je ne crois pas que la Réserve fédérale pourra rester calme et ne baissera les taux que deux fois.

J'ai vu une affirmation intéressante en ligne : l'inflation à long terme actuelle aux États-Unis est similaire à celle des années 70 pendant la stagflation, la bulle des actions technologiques ressemble à celle de 2000, et la qualité des obligations à haut rendement est très mauvaise, semblable à 2007, réunissant les éléments de la grande stagflation, de la bulle technologique et de la crise des prêts hypothécaires.

Ce qui a rassemblé ces trois éléments, c'est l'épopée de dépenses de l'État américain. Au cours des deux derniers mois, le déficit budgétaire américain a atteint 620 milliards de dollars, soit 4,5 trillions de RMB, en hausse de 64% par rapport à l'année précédente, dépassant l'année de la pandémie, créant un nouveau record historique pour le déficit au cours de cette période.

Le marché boursier américain connaît également une situation étrange, le Dow Jones a enregistré 10 baisses consécutives, établissant un record de baisses consécutives depuis 1974, soit exactement 50 ans, un véritable cycle de Kondratieff.

Grande stagflation + bulle technologique + crise des prêts hypothécaires, à la fin du cycle de Kondratieff, une combinaison en un seul gros ?

En fait, que ce soit sur le marché international ou sur le marché A, de nombreux types ne bougent pas comme ils devraient : ceux qui devraient augmenter ne le font pas, et ceux qui devraient diminuer ne le font pas non plus, c'est complètement poussé par la pure dynamique de liquidité, allant à l'encontre du bon sens, voire une méthode de dévalorisation. Dans certaines situations, à un moment donné, cela reviendra soudainement de manière folle.