Le marché plus large des crypto-monnaies a connu un ralentissement prononcé après la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) d'hier, qui s'est tenue le 18 décembre. Après que la Réserve fédérale américaine a procédé à une réduction des taux de 25 points de base comme prévu, elle a également signalé moins de réductions en 2025 que prévu.
En réaction, le prix du Bitcoin a chuté de plus de 5 %, passant sous la barre des 100 000 dollars avant de montrer de légers signes de reprise. Les altcoins ont connu des baisses à deux chiffres en pourcentage.
La décision de la Réserve fédérale, tout en répondant aux attentes d’une réduction de 25 points de base, s’accompagne d’un changement notable dans la trajectoire des taux prévue pour l’année prochaine. Au lieu des quatre baisses annoncées précédemment, la banque centrale n’en prévoit désormais que deux, ce qui témoigne d’une position plus prudente. Ce réétalonnage de la future politique monétaire a eu des répercussions sur l’ensemble du spectre des actifs à risque, provoquant une baisse de 3 % du S&P 500 et de 4,4 % de l’indice Russell 2000 Small Cap.
Le marché haussier des crypto-monnaies est-il écrasé ?
Dans le secteur des cryptomonnaies, les conséquences immédiates ont été prononcées. Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management, a évoqué les conditions du marché ce matin via X, en écrivant : « Le grand catalyseur aujourd’hui a été l’annonce de la Fed […] La Fed a réduit ses taux de 25 points de base comme prévu, mais a abaissé les attentes pour l’année prochaine de 4 à 2 baisses. Des taux plus élevés sont mauvais pour les actifs à risque, et l’annonce de la Fed a provoqué un net recul de tous les actifs à risque. »
Selon Hougan, l’évolution du prix du Bitcoin reflète une sensibilité accrue aux changements des conditions monétaires. Il a noté que la chute du prix du Bitcoin a été exagérée par la liquidation des positions à effet de levier. « 600 millions de dollars de positions longues à effet de levier ont été détruits sur le marché d’aujourd’hui, ce qui a exacerbé le recul. »
Malgré cette forte correction, Hougan a affirmé que les perspectives générales restent constructives : « La cryptomonnaie a désormais une dynamique interne, et rien dans l’annonce d’aujourd’hui n’interrompt les méga-tendances : le revirement pro-cryptomonnaie de la politique de Washington, l’adoption institutionnelle croissante et les flux d’ETF, les achats de Bitcoin par les gouvernements et les entreprises, et les avancées technologiques majeures dans l’espace de la blockchain programmable. »
Il a souligné les indicateurs techniques comme un facteur de soutien à sa thèse : « Mon indicateur de momentum préféré est toujours positif : la moyenne mobile exponentielle sur 10 jours de Bitcoin (102 000 $) est toujours supérieure à sa moyenne mobile exponentielle sur 20 jours (99 000 $). »
Hougan a conclu son exposé en affirmant que le changement des attentes de la Fed ne ferait pas dérailler la tendance haussière à long terme, déclarant : « Les crypto-monnaies sont dans un marché haussier pluriannuel. 50 pb de baisses de taux prévues ne changeront rien à cela. »
D’autres observateurs du marché ont proposé des interprétations similaires de la stratégie de communication de la Fed. Warren Pies, fondateur de 3Fourteen Research, a commenté via X : « En augmentant les prévisions d’inflation, en abaissant le taux d’intérêt de l’UE et en maintenant les baisses en place, la Fed a en fait ouvert la voie à plus de deux baisses en 2025, alors que les données « surprennent » le camp accommodant. »
Des analystes macroéconomiques renommés ont fait écho à ce sentiment. L’analyste crypto et podcasteur Fejau (@fejau_inc) a décrit l’approche de la banque centrale comme une stratégie conçue pour guider les attentes du marché : « La Fed s’est forcée à réduire ses taux cette semaine et utilise donc une prévision agressive du graphique à points FFR 2025 pour faire baisser les rendements des obligations à long terme malgré la réduction d’aujourd’hui […] Bienvenue dans la guerre psychologique macroéconomique. De la poudre aux yeux, bébé. »
Il a caractérisé les graphiques à points comme un outil d’influence psychologique plutôt qu’une feuille de route stricte : « Il est important de considérer les graphiques à points non pas comme une prévision future des événements, mais comme un outil psychologique […] La Fed s’est donné du temps pour laisser sortir d’autres données avant de réellement agir […] Je peux presque vous garantir que 2025 ne se produira pas comme prévu dans leurs graphiques à points. »
Andreas Steno Larsen, directeur des investissements du Steno Global Macro Fund et directeur général de Steno Research, a émis une opinion similaire : « En élevant considérablement ses prévisions, la Fed abaisse sensiblement la barre des réductions de taux l’année prochaine. C’est une décision judicieuse si vous souhaitez réduire davantage vos taux, mais sans vous engager à l’avance. »
Au moment de la mise sous presse, Bitcoin s'échangeait à 101 766 $.
Source : NewsBTC.com
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