Par Omkar Godbole (Toutes les heures sont ET sauf indication contraire)
Si vous vous attendiez à un Noël tranquille loin de votre ordinateur, en espérant que le bitcoin augmenterait régulièrement jusqu'à la fin de l'année, oubliez ça. Il semblerait que la Fed ait anéanti ces plans.
Tout d’abord, les commentaires du président Jerome Powell, qui éloigne la banque centrale de la création potentielle d’une réserve stratégique de bitcoins par le président élu Donald Trump, signifient que les traders qui espèrent une telle création auront besoin de solides garanties. Nombre d’entre eux resteront probablement sur la touche jusqu’à ce que la nouvelle administration tienne ses promesses. Cela affaiblira le côté acheteur du marché jusqu’à l’entrée en fonction de Trump le 20 janvier.
La deuxième préoccupation tourne autour des prévisions de taux. Les responsables de la Fed prévoient seulement deux baisses de taux en 2025, disant qu'ils voient le coût d'emprunt de référence tomber à 3,9 % dans 12 mois, contre la fourchette actuelle de 4,25 % à 4,5 %. C'est une révision à la hausse de 50 points de base par rapport à une prévision antérieure de 3,40 %.
Le marché pourrait rapidement remettre en question une baisse à moins de 4 % si les données entrantes pointent vers une inflation persistante et/ou une force du marché du travail. Cette situation a suscité des inquiétudes selon lesquelles les taux à long terme, y compris le rendement à 10 ans, pourraient être trop bas, selon ING.
Fait intéressant, le rendement à 10 ans vient de sortir d'une tendance à la baisse de 14 mois qui a caractérisé la course haussière du bitcoin à plus de 100 000 $ depuis 30 000 $. Une nouvelle hausse des rendements pourrait renforcer déjà le fort tout en déclenchant un déclin plus large des actifs à risque, y compris le BTC. Le Bitcoin est tombé en dessous de 100 000 $ pendant la nuit et a entraîné le marché plus large avec lui.
Cette rupture de rendement pose des préoccupations particulières pour l'ether, souvent considéré comme une "obligation Internet" avec un rendement de staking annualisé d'environ 3 %, affaiblissant le cas pour un rebond soutenu dans le ratio ETH-BTC. Le déclin continu des actifs sensibles au risque comme le dollar australien et néo-zélandais et les devises des marchés émergents, reflétant en partie des inquiétudes concernant l'économie chinoise, signale également la prudence.
Pourtant, les replis de 20 % ou plus sont typiques dans les marchés haussiers de crypto, et les perspectives globales restent positives.
"En regardant vers l'avenir, une volatilité accrue est à l'horizon alors que les marchés s'ajustent aux attentes entourant la présidence de Donald Trump. Bien que des turbulences à court terme puissent se produire, les perspectives à long terme pour Bitcoin et Ether restent haussières," a déclaré Valentin Fournier, analyste chez BRN.
Dans ce climat incertain, les traders pourraient chercher refuge dans des actifs crypto à haut rendement comme l'USDe d'Ethena, qui offre des rendements d'environ 12 %. L'analyste pseudonyme OxJeff suggère que ces replis pourraient représenter une occasion en or d'investir dans des jetons liés à des systèmes alimentés par l'IA dans l'espace blockchain. Les candidats à surveiller incluent AI16Z, ZEREBRO, VIRTUAL, MODE et DOLOS. Restez vigilant !
À surveiller
Crypto :
19 déc. 12:00 : Coinbase retire le jeton Bitcoin enveloppé (wBTC) de BiT Global, suite à une décision annoncée le 19 novembre et au jugement du tribunal de mercredi.
23 déc. : Les actions de MicroStrategy (MSTR) seront ajoutées à l'indice Nasdaq-100 avant l'ouverture du marché, devenant ainsi une partie de fonds comme l'Invesco QQQ Trust ETF qui suivent l'indice.
25 déc. 22:00 : Binance prévoit de retirer le jeton WazirX (WRX). Deux autres jetons retirés en même temps sont Kaon (AKRO) et Bluzelle (BLZ).
30 déc. : Le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) de l'Union européenne entre pleinement en vigueur. Les dispositions sur les stablecoins sont entrées en vigueur le 30 juin.
31 déc. : L'échange de crypto Gemini ferme ses opérations au Canada. Dans un e-mail envoyé le 30 septembre, il a déclaré que tous les comptes clients au Canada seraient fermés à la fin de l'année.
3 janv. : Jour de la Genèse du Bitcoin. Le 16e anniversaire de l'extraction du premier bloc du Bitcoin, ou Bloc de Genèse, par l'inventeur pseudonyme de la blockchain, Satoshi Nakamoto. Cela est arrivé environ deux mois après qu'il ait publié le livre blanc du Bitcoin dans une liste de diffusion en cryptographie en ligne.
Macro
19 déc. 7:00 : Le Comité de politique monétaire (MPC) de la Banque d'Angleterre (BoE) annonce sa décision sur les taux d'intérêt. Taux de banque estimé à 4,75 % contre 4,75 % précédent.
19 déc. 8:30 : Le Bureau américain d'analyse économique (BEA) publie le PIB du troisième trimestre (final).
Taux de croissance du PIB QoQ Est. finale 2,8 % contre 3,0 % précédent.
Indice des prix du PIB QoQ Est. finale 1,9 % contre 2,5 % précédent.
20 déc. 8:30 : Le Bureau américain d'analyse économique (BEA) publie le rapport sur le revenu personnel et les dépenses de novembre.
Indice des prix PCE YoY Est. 2,5 % contre 2,3 % précédent.
Indice des prix PCE de base YoY Est. 2,9 % contre 2,8 % précédent.
24 déc. 13:00 : La Fed publie le rapport H.6 de novembre (Mesures de l'offre monétaire). Offre monétaire M2 Précédent 23,31 T $.
Événements de jetons
Votes de gouvernance & appels
Lido lance le vote Aragon 182, y compris les limites proposées, les échanges de trésorerie (Lido Stonks) limite, et le changement d'adresse de récompense. Le vote est en direct.
Airdrops
Le memecoin Tron SUNDOG va airdropper aux détenteurs de TRX sur Trust Wallet, en fonction des avoirs.
Conférences :
13-24 janv. : Édition d'hiver du Swiss WEB3FEST 2025 (Zug, Zurich, St. Moritz, Davos)
17 janv. : Unchained : Forum sur les affaires Blockchain 2025 (Los Angeles)
18 janv. : BitcoinDay (Naples, Floride)
20-24 janv. : Réunion annuelle du Forum économique mondial (Davos-Klosters, Suisse)
21 janv. : Conférence sur la tokenisation de Francfort 2025
30-31 janv. : Forum Plan B (San Salvador, El Salvador)
3 févr. : Forum sur les actifs numériques (Londres)
18-20 févr. : Consensus Hong Kong
Discussion sur les jetons
Par Shaurya Malwa, les memecoins et les jetons AI dominent l'activité de trading des utilisateurs de Binance.
Les jetons AI devraient être les stars de 2025, près de 24 % des répondants d'un sondage auprès de 27 000 utilisateurs de Binance déclarant qu'ils mèneront la croissance du marché l'année prochaine. Les memecoins ne sont pas loin derrière, 19 % déclarant s'attendre à une hausse l'année prochaine. Les jetons sont amusants, populaires et actuellement les actifs crypto les plus détenus, 16 % des utilisateurs de Binance les possédant. C'est même plus que le bitcoin, à 14 %.
L'enquête a révélé que 45 % des participants étaient nouveaux sur la scène, rejoignant seulement en 2024 et disant qu'ils "apprenaient encore" leur chemin sur le marché. Plus de 40 % sont là depuis un à cinq ans. La plupart ne misent pas tout sur la crypto, 44 % des répondants ayant moins de 10 % de leur argent exposé à cela. Le trading, cependant, est courant, avec presque un tiers trading quotidiennement.
Ce n'est pas que des plaisanteries. De nombreux répondants ont déclaré s'attendre à voir plus de maturité et de pertinence dans le monde réel dans l'industrie de la crypto en l'année à venir. Un notable 19 % de l'échantillon a déclaré s'attendre à une augmentation des réglementations sur les cryptos au cours des 12 prochains mois, et 16 % anticipent une plus grande participation des institutions financières traditionnelles et des investisseurs institutionnels. De plus, 17 % prévoient une mise en œuvre plus large de la technologie blockchain dans des applications du monde réel.
Positionnement des dérivés
La panique suite à la vente de nuit s'est estompée, et les options d'achat BTC et ETH expirant le 27 décembre et au-delà sont de nouveau échangées à un prix premium par rapport aux puts. Cependant, le biais global est encore considérablement plus faible qu'il ne l'était plus tôt ce mois-ci.
Les flux BTC ont été mitigés, avec un grand spread d'appel haussier, impliquant des strikes de 105K $ et 100K $ aux côtés d'un straddle long sur les options d'expiration à 100K $ le 31 janvier et un achat notable en puts de 102K $ et 100K $. (Source : Amberdata)
Un large spread de puts impliquant des strikes de 3,7K $ et 3,4K $ a été levé
L'intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels a chuté dans la plupart des grandes monnaies, y compris l'ETH, au cours des dernières 24 heures, signe que le déclin a été mené par le dénouement des paris haussiers plutôt que par de nouveaux longs. L'intérêt ouvert du BTC a augmenté de 3 % en 24 heures, avec un delta de volume cumulatif indiquant la domination des vendeurs.
Mouvements du marché :
Le BTC est en hausse de 1,5 % de 16 h ET mercredi à 102 532,08 $ (24h : -2,59 %)
L'ETH est en hausse de 0,49 % à 3 711,07 $ (24h : -4,64 %)
CoinDesk 20 est en hausse de 1 % à 3 683,74 (24h : -4,39 %)
Le rendement de staking de l'ether est en baisse de 6 points de base à 3,12 %
Le taux de financement BTC est à 0,01 % (10,95 % annualisé) sur Binance
Le DXY est en baisse de 0,11 % à 107,91
L'or reste inchangé à 2 638,3 $/oz
L'argent est en baisse de 1,12 % à 30,07 $/oz
Nikkei 225 a clôturé -0,69 % à 38 813,58
Hang Seng a clôturé -0,56 % à 19 752,51
FTSE est en baisse de 1,37 % à 8 086,92
L'Euro Stoxx 50 est en baisse de 1,69 % à 4 873,36
Le DJIA a clôturé mercredi -2,58 % à 42 326,87
S&P 500 a clôturé -2,95 % à 5 872,16
Le Nasdaq a clôturé -3,56 % à 19 392,69
L'indice S&P/TSX Composite a clôturé -2,24 % à 24 557,00
S&P 40 Amérique Latine a clôturé -4,44 % à 2 179,31
Le Trésor américain à 10 ans est en hausse de 0,02 % à 4,54 %
Les contrats à terme E-mini S&P 500 sont en hausse de 0,43 % à 5 897,5
Les contrats à terme E-mini Nasdaq-100 sont en hausse de 1,66 % à 21 570,75
Les contrats à terme E-mini Dow Jones Industrial Average sont en baisse de 0,39 % à 42 486,00
Statistiques Bitcoin :
Dominance du BTC : 58,33 % (24h : +0,14 %)
Ratio Ethereum/Bitcoin : 0,036 (24h : -0,14 %)
Taux de hachage (moyenne mobile sur sept jours) : 784 EH/s
Prix du hash (spot) : 60,55 $
Frais totaux : 1,4 M $
Intérêt ouvert des contrats à terme CME : 212 620 BTC
BTC évalué en or : 38,7 oz
BTC vs capitalisation boursière de l'or : 11,02 %
Bitcoin assis dans les soldes de bureau de gré à gré : 409 600 BTC
Performance du panier
Analyse technique
Le graphique quotidien du BTC montre que les perspectives plus larges restent constructives malgré la chute de mercredi, alors que les moyennes mobiles simples à 50, 100 et 200 jours restent empilées les unes au-dessus des autres, tendance à la hausse.
La confluence de la SMA à 50 jours et du plus bas du 5 décembre entre 90 000 $ et 91 500 $ est la zone clé à surveiller en cas d'approfondissement du repli.
Actions Crypto
MicroStrategy (MSTR) : clôturé mercredi à 349,64 $ (-9,52 %), en hausse de 4,95 % à 366,95 $ dans le pré-marché.
Coinbase Global (COIN) : clôturé à 279,86 $ (-10,2 %), en hausse de 3,42 % à 289,44 $ dans le pré-marché.
Galaxy Digital Holdings (GLXY) : clôturé à 26,31 $ (-8,23 %)
MARA Holdings (MARA) : clôturé à 21,61 $ (-12,15 %), en hausse de 3,66 % à 22,40 $ dans le pré-marché.
Riot Platforms (RIOT) : clôturé à 11,95 $ (-14,46 %), en hausse de 3,93 % à 12,42 $ dans le pré-marché.
Core Scientific (CORZ) : clôturé à 14,45 $ (-9,86 %), en hausse de 1,87 % à 14,72 $ dans le pré-marché.
CleanSpark (CLSK) : clôturé à 11,32 $ (-8,41 %), en hausse de 4,95 % à 11,88 $ dans le pré-marché.
CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) : clôturé à 25,89 $ (-10,85 %), en hausse de 6,14 % à 27,48 $ dans le pré-marché.
Semler Scientific (SMLR) : clôturé à 65,02 $ (-12,99 %), en hausse de 7,64 % à 69,99 $ dans le pré-marché.
Exodus Movement (EXOD) : clôturé à 53,10 $ (+36,3 %), inchangé dans le pré-marché.
Flux d'ETF
ETF BTC au comptant :
Flux nets quotidiens : 275,3 millions de dollars
Flux nets cumulés : 36,98 milliards de dollars
Total des avoirs BTC ~ 1,141 million.
ETF ETH au comptant
Flux nets quotidiens : 2,5 millions de dollars
Flux nets cumulés : 2,46 milliards de dollars
Total des avoirs ETH ~ 3,563 millions.
Source : Farside Investors
Flux de nuit
Graphique du jour
Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans semble avoir franchi une rupture au-dessus d'un canal de 14 mois.
D'autres gains pourraient peser sur les actifs à risque.
Pendant que vous dormiez
La Fed accommodante rend le marché du Bitcoin le plus craintif depuis 3 mois (CoinDesk) : La demande pour les options de vente hebdomadaires du bitcoin a augmenté mercredi, les traders prenant en compte des coûts de protection à la baisse plus importants après que la Fed a signalé de la prudence, faisant grimper les puts à leur valeur relative la plus élevée depuis septembre.
La chute du Bitcoin sous 100 000 $ raye 700 millions de longs crypto, XRP chute de 5 % (CoinDesk) : L'effondrement du Bitcoin en dessous de 100 000 $ suite à la conférence de presse du FOMC d'hier a déclenché plus de 700 millions de liquidations à travers les futures crypto, avec XRP et les dérivés DOGE particulièrement touchés.
Comment l'accord de 1,4 milliard de dollars du FMI avec El Salvador, s'il est approuvé, pourrait compromettre le rôle du Bitcoin en tant que monnaie légale (CryptoGlobe) : L'accord de prêt de niveau du personnel du FMI avec El Salvador, s'il est approuvé, réduirait considérablement le rôle du bitcoin dans l'économie en mettant fin à l'acceptation obligatoire des entreprises, exigeant que les impôts soient payés en dollars et limitant l'implication du gouvernement.
Trump déclare qu'il s'oppose au projet de loi de financement temporaire du gouvernement (Bloomberg) : Le président élu Trump s'est opposé à un projet de loi de financement fédéral proposé mercredi, exigeant des dispositions sur le plafond de la dette et menaçant les républicains qui ne sont pas d'accord. Sa position augmente le risque d'une fermeture du gouvernement à mesure que la date limite de financement approche.
Le prochain grand débat de la Fed : L'ère des taux très bas est-elle terminée ? (The Wall Street Journal) : Le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé mercredi que de futures baisses de taux pourraient ralentir en raison de l'incertitude entourant le taux neutre, désormais estimé plus élevé après la pandémie, certains responsables de la Fed le voyant près des niveaux d'intérêt actuels.
La Banque du Japon maintient ses taux à 0,25 %, le yen s'affaiblit à un minimum d'un mois (CNBC) : La décision divisée de la BOJ 8-1 de maintenir les taux à 0,25 % est en ligne avec un sondage où 13 des 24 économistes ne s'attendaient à aucun changement en décembre mais anticipaient une hausse des taux en janvier.
Dans l'Ether
