De novembre à début décembre 2024, avec le renforcement du marché des altcoins, les plateformes de trading décentralisées connaissent une nouvelle vague d'opportunités de développement. Binance a lancé plusieurs jetons natifs DEX, y compris COW, AERO et VELO, et ces jetons ont tous affiché des performances de trading remarquables. Les utilisateurs s'habituent de plus en plus à trader sur les plateformes DEX. Les tendances du marché évoluent rapidement : avec le refroidissement de l'engouement pour les jetons Meme de l'écosystème Solana, l'activité de trading commence à se déplacer vers la chaîne Base et la chaîne BSC. Le nouvel acteur Hyperliquid a siphonné les fonds de la chaîne Solana, avec une valeur totale verrouillée (TVL) ayant explosé 14 fois en une semaine, atteignant plus de 2,8 milliards de dollars, se classant ainsi huitième parmi toutes les blockchains Layer 1.
I. Présentation du projet Hyperliquid
Contexte du projet : Hyperliquid est une blockchain Layer 1 innovante qui utilise l'algorithme de consensus HyperBFY, visant à réaliser des transactions à haut débit et à faible coût, avec un délai de bloc inférieur à une seconde, conçue pour les applications DeFi. Avec son jeton natif HYPE et une bourse décentralisée entièrement en chaîne, Hyperliquid offre une plateforme axée sur les contrats à terme perpétuels sur carnet de commandes, apportant des opportunités de profit significatives. De plus, Hyperliquid propose un mécanisme d'enchères pour donner une chance aux nouveaux jetons d'être cotés.
Contexte de l'industrie : Bien que le projet n'ait pas encore publié de détails sur l'équipe et le financement, le volume significatif des flux de fonds et le système de trading quantitatif professionnel donnent une certaine crédibilité aux rumeurs selon lesquelles l'équipe fondatrice aurait un passé en trading quantitatif sur Wall Street.
Concurrents : Le cœur des activités de Hyperliquid se concentre sur le trading de contrats à terme perpétuels sur carnet de commandes, rivalisant sur le terrain des DEX avec des plateformes comme Uniswap et Jupiter, tout en défiant également des échanges centralisés traditionnels comme Binance et Coinbase. Ce positionnement stratégique reflète la demande croissante du marché pour la transparence et la sécurité des transactions. Bien que plusieurs projets aient tenté d'établir des plateformes de trading décentralisées dans le domaine des contrats perpétuels, les CEX dominent toujours ce marché. Hyperliquid, grâce à un mécanisme de trading innovant et une expérience utilisateur optimisée, brise progressivement ce schéma et obtient une part significative sur le marché des contrats perpétuels, défiant la position dominante des CEX.
Données écologiques :
Le TVL écologique se classe 8ème parmi toutes les blockchains Layer 1, avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 2,466 milliards de dollars. Avec quelques protocoles inter-chaînes, le TVL total a précédemment dépassé 3 milliards de dollars, mais les projets écologiques sont rares.
Des fonds affluent massivement vers Hyperliquid, avec 1,87 milliard de dollars entrés au cours des sept derniers jours, se classant au troisième rang des flux de fonds, juste derrière Bitcoin et Ethereum. Du point de vue du TVL total des DEX, Uniswap reste dominant, avec une part de marché de 23,95 %, tandis que Hyperliquid a dépassé Raydium avec une part de 8,95 %.
Le TVL total des Dexes est : 27,6 milliards de dollars, dont
Uniswap : 6,61 milliards (23,95 %)
Hyperliquid : 2,47 milliards (8,95 %)
Raydium : 2,32 milliards (8,41 %)
Dans tous les marchés de trading de contrats à terme en chaîne, Hyperliquid se classe au premier rang, avec un volume de trading atteignant 5,95 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures, et un volume total de transactions de la plateforme atteignant 532,88 milliards de dollars.
II. Projets écologiques
Les jetons écologiques de Hyperliquid ont récemment brillé, avec le jeton de la plateforme HYPE atteignant un sommet historique de plus de 29 dollars ; actuellement, 3 jetons ont une capitalisation boursière supérieure à 100 millions de dollars, à savoir HYPE, PURR et HFUN ; et 17 jetons ont une capitalisation boursière supérieure à 10 millions de dollars. Avec le mécanisme de cotation transparent de Hyperliquid et l'émergence de plateformes de type Pump, de nombreux actifs ont surgi comme des champignons après la pluie, la part de marché du volume de transactions quotidien de HYPE est passée d'environ 92 % à environ 70 %. Explorons maintenant certains des jetons de l'écosystème Hyperliquid.
1) PURR
PURR est le premier jeton natif à exécuter la norme HIP-1 sur Hyperliquid, un jeton Meme à l'image d'un chat. Ce jeton n'a pas été vendu initialement, mais 50 % des jetons ont été airdropés aux utilisateurs selon leur proportion de détention, les 50 % restants étant ajoutés à la piscine de fonds PURR/USDC (ensuite, sur la suggestion de la communauté, 40 % des jetons ont été détruits). Au 18 décembre, la capitalisation boursière de PURR est d'environ 296 millions de dollars, ce qui en fait le jeton Meme officiel sur Hyperliquid, avec un consensus communautaire élevé.
2) HFUN
Ce projet peut être considéré comme Pump.fun sur Hyperliquid, avec un robot de trading Telegram spécialement conçu pour cela. Comme nous le savons, le succès de Hyperliquid repose sur un mécanisme de cotation transparent ; d'abord, si le projet souhaite lancer un produit sur le marché, il doit demander l'autorisation de déployer le jeton natif HIP-1 (HIP-1 est la norme de jeton établie par Hyperliquid), puis un mécanisme d'enchères hollandaise sera utilisé pour décider à qui le ticker du jeton final sera attribué.
En réponse au mécanisme d'enchères de cotation de Hyperliquid, Hypurr Fun a vu le jour, permettant aux utilisateurs participants d'investir des fonds et de rivaliser pour obtenir des places de cotation sur Hyperliquid. Nous pouvons consulter les informations sur le jeton Hypurr et les conditions de trading via le site web, y compris la description du projet, le prix du jeton, la capitalisation boursière, le volume de transactions et d'autres informations de base. Actuellement, les transactions ne peuvent être effectuées que via le Bot Telegram.
Site web : https://app.hypurr.fun/launches
Robot de trading : https://t.me/HypurrFunBot
Actuellement, Hypurr Fun est encore à ses débuts et est en constante ascension, les outils sont manifestement très incomplets et il y a un grand potentiel d'amélioration, ce qui ne peut pas être comparé à d'autres écosystèmes de type pump matures, et c'est justement pour cela qu'il pourrait y avoir beaucoup d'opportunités Alpha.
3) FARM
FARM est le premier jeu d'agent AI lié à GenAI construit sur Hyperliquid. Grâce au modèle GenAI (Cryptokitties 2.0) + Stardew Valley (jeu simulé) + Pokemon GO (combat/e-sport), il permet aux utilisateurs de réaliser des synthèses biologiques en chaîne grâce à l'IA.
Site officiel : https://www.thefarm.fun/
Le Roadmap produit actuel est conçu en trois phases, avec des lancements successifs à venir. La première phase a déjà été lancée le 13 décembre 2024 à 08h00, heure de l'Est américain. Son modèle économique de jetons attribue 20 % à la super liquidité des MM, et 80 % est distribué équitablement aux participants de Hypurr Pump. Son approvisionnement est fixe, et le FARM ne sera pas augmentée. De plus, 50 % des frais perçus dans le FARM seront automatiquement détruits, et 50 % des bénéfices seront utilisés pour racheter l'offre en circulation et la détruire.
4) RAGE
Rage Trade est une plateforme de dérivés et d'agrégation de rendement dans le domaine de la DeFi. Elle a été lancée sur Arbitrum vers 2022, connue pour sa stratégie « Delta Neutral GLP », en intégrant GLP (jeton LP de GMX) et des positions de couverture correspondantes, offrant aux utilisateurs des rendements stables dans des marchés volatils. Ses fonctionnalités principales incluent : des contrats perpétuels ETH avec un effet de levier de 10x, une liquidité circulante sur toute la chaîne et un coffre-fort générant des rendements 80-20.
En août de cette année, l'offre publique de RAGE a été complétée, levant 6 millions de dollars en 15 minutes. Selon les informations précédentes, Rage Trade a publié son économie de jetons, répartie comme suit : vente de jetons 35 %, finances communautaires 30 %, équipe 15 %, acheteurs privés 13,5 %, airdrop 6,5 %. Actuellement, la capitalisation boursière de RAGE est d'environ 22 millions de dollars.
Résumé
Actuellement, Hyperliquid a conquis la plus grande part du marché des Perps en chaîne, avec un volume de transactions quotidien atteignant 6 milliards de dollars, et la taille du marché continue de croître. La plateforme attire les utilisateurs avec des frais de Gas nuls et seulement 0,03 % de frais de transaction, sa vitesse d'exécution des transactions étant comparable à celle des échanges centralisés, réduisant considérablement les coûts de transaction pour les utilisateurs. Cependant, il semble que le volume et les revenus de la plateforme ne soient pas transparents, et il n'est pas encore possible de les consulter sur DefiLlama ; le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de la plateforme dépasse 50 000. Bien que Hyperliquid se distingue par son niveau d'activité des utilisateurs et son volume d'utilisation quotidien, son modèle opérationnel est plus proche des échanges centralisés et il reste une marge d'amélioration en termes de caractéristiques décentralisées. Cette nature « CEX-like » a également suscité des discussions au sein de la communauté sur le véritable degré de décentralisation de la plateforme.
