Bitcoin a chuté fortement pour la première fois en quatre jours alors que les marchés réagissaient à la dernière décision de taux de la Réserve fédérale. La crypto-monnaie phare a plongé jusqu'à 5,3%, tombant à 100 752 $ après avoir brièvement dépassé 108 000 $ plus tôt cette semaine lors d'un rallye record.
Les traders, effrayés par le rythme de l'assouplissement plus lent que prévu, ont réduit leurs paris spéculatifs, touchant Bitcoin et d'autres actifs plus risqués.
La Fed signale moins de réductions
La réduction du taux de la Fed de 25 points de base mercredi était largement attendue, mais ses prévisions ont laissé les marchés froids. Les responsables ont projeté que le taux de référence tombe à 3,75-4% en 2025, contre une prévision antérieure d'une réduction d'un point de pourcentage complet.
Morgan Stanley a décrit les perspectives mises à jour comme "beaucoup plus hawkish que nous ne l'anticipions". Cette approche prudente suggère que la Fed privilégie le contrôle de l'inflation plutôt qu'un stimulus agressif.
Le président de la Fed, Jay Powell, a admis que la décision de décembre était un "appel plus difficile" que les précédentes. Il a déclaré que l'inflation évoluait "latéralement", tandis que les risques pour le marché du travail avaient "diminué". Ces commentaires ont signalé que la banque centrale pourrait adopter un rythme d'assouplissement plus modéré à l'avenir.
Le changement de politique a envoyé des ondes de choc à travers les marchés mondiaux. Les rendements des obligations du Trésor américain ont grimpé, le bon du Trésor à deux ans—étroitement lié à la politique de la Fed—augmentant de 0,08 point de pourcentage pour atteindre 4,33%.
Le dollar s'est renforcé de 1% par rapport à un panier de grandes devises, tandis que le S&P 500 de Wall Street a chuté de 1%. Les actifs risqués, y compris Bitcoin, ont subi le poids de cette recalibration.
Une recalibration de la politique monétaire
Les réductions de taux de la Fed ont été présentées comme faisant partie d'une "recalibration" plus large de la politique monétaire visant à contenir l'inflation. Les responsables ont relevé leur estimation du taux neutre—un taux qui ne stimule ni ne contrainte l'économie—à 3%, contre 2,5% il y a un an.
Les prévisions révisées ont montré que la Fed s'attend à ce que l'inflation de base, qui exclut les prix des aliments et de l'énergie, atteigne 2,5% en 2025 et 2,2% en 2026. Ces chiffres sont légèrement supérieurs aux prévisions antérieures. Pendant ce temps, le taux de chômage devrait rester stable à 4,3% au cours des trois prochaines années.
Les marchés étaient déjà tendus suite à la décision de septembre, où la gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, a exprimé un désaccord, marquant la première opposition interne à une réduction des taux depuis 2005. La décision de décembre, bien que attendue, est survenue au milieu d'un débat continu parmi les responsables concernant la trajectoire de l'inflation.
L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, a augmenté à un taux annuel de 2,8% en octobre.
Powell a décrit cette phase comme un "nouveau processus" dans l'approche de la Fed, expliquant que les futures réductions de taux nécessiteraient un seuil plus élevé pour approbation. L'objectif de la Fed reste clair : ramener l'inflation à 2% sans dérailler le marché du travail ou l'économie plus large.
Obtenez un emploi bien rémunéré dans le Web3 en 90 jours : La feuille de route ultime
