La proposition de l’administration Trump d’établir une réserve de Bitcoin aux États-Unis a suscité un débat important parmi les experts financiers, les passionnés de crypto-monnaie et les décideurs politiques.
Cette décision vise à légitimer le Bitcoin en tant qu’actif de réserve soutenu par l’État et marque un changement radical dans la position du gouvernement américain sur les crypto-monnaies. Historiquement considéré avec scepticisme, le Bitcoin est désormais sur le point d’être largement reconnu comme l’or numérique.
Passer de la spéculation sur les réserves de Bitcoin à la stratégie
Si les États-Unis intégraient pleinement Bitcoin, ils se positionneraient comme un leader de la technologie financière tout en contrant la montée en puissance des monnaies numériques contrôlées par l’État, comme le yuan numérique chinois.
Cependant, cette politique soulève des questions critiques : pourrait-elle déclencher une « course aux armements crypto » mondiale ? Stimule-t-elle la création dans l'écosystème crypto ou sape-t-elle l'ethos décentralisé de Bitcoin ?
La proposition de réserve, introduite par la sénatrice américaine Cynthia Lummis, suggère que le Trésor et la Réserve fédérale acquièrent 200 000 Bitcoins par an pendant cinq ans, totalisant un million de BTC, soit environ 5 % de l'offre mondiale totale.
« Un plan de réserve de Bitcoin redéfinirait fondamentalement le récit autour de Bitcoin, l'élevant d'un actif spéculatif à un instrument financier stratégique », a déclaré Bill Qian, président de Cypher Capital, lors d'une interview avec BeInCrypto.
Ce changement signalerait une reconnaissance du potentiel à long terme de Bitcoin, incitant les investisseurs institutionnels à réévaluer leurs positions. En deux semaines, les appels à établir une réserve de Bitcoin en Russie et dans la ville de Vancouver ont signalé que cela pourrait être le début d'une tendance mondiale.
Pour Qian, les implications vont au-delà des stratégies d'investissement. Il soutient que les investisseurs institutionnels et les entreprises de crypto sont susceptibles de voir cela comme une validation du potentiel à long terme de Bitcoin. En conséquence, cela pourrait susciter une vague d'allocation de capital vers Bitcoin alors que les institutions se positionnent pour bénéficier de ses attributs d'or numérique.
Ce mouvement pourrait également influencer le comportement des entreprises, rendant Bitcoin un moyen de paiement plus courant pour les transactions commerciales. Bill Hughes, responsable des affaires réglementaires mondiales chez Consensys, pense que la légitimation de Bitcoin en tant qu'actif de réserve pourrait avoir un effet d'entraînement sur l'adoption par les entreprises.
« Si Bitcoin est assez bon pour que le gouvernement fédéral le détienne dans son bilan, alors il est assez bon pour n'importe quelle entreprise américaine. Nous pourrions commencer à voir des transactions d'entreprise impliquant Bitcoin comme contrepartie, en particulier pour des transactions de grande valeur », a déclaré Hughes lors d'une interview avec BeInCrypto.
Cela pourrait-il déclencher une course mondiale aux armes en crypto ?
Une réserve de Bitcoin aux États-Unis pourrait également avoir de profondes implications géopolitiques, pouvant déclencher une course mondiale aux ressources en crypto. Ji Kim, directeur juridique et des politiques au Crypto Council for Innovation, considère la proposition comme un mouvement stratégique.
« C'est une preuve claire du rôle de plus en plus important que les actifs numériques et Bitcoin en particulier joueront sur les marchés. Les actifs numériques devraient être considérés comme une classe d'actifs stratégiques par notre gouvernement, tout comme l'or, le pétrole et d'autres actifs physiques le sont depuis des siècles », a déclaré Kim lors d'une interview avec BeInCrypto.
Alors que les États-Unis explorent l'établissement d'une réserve de Bitcoin, les économies émergentes tirent déjà parti des cryptocurrencies pour réduire leur dépendance au dollar américain. Le Salvador, par exemple, a activement accumulé des Bitcoins depuis qu'il les a adoptés comme monnaie légale en 2021.
La récente flambée de la valeur du BTC a été célébrée par le président salvadorien Nayib Bukele, qui a précédemment affirmé que l'adoption de Bitcoin pourrait faire économiser aux Salvadoriens jusqu'à 400 millions de dollars par an en frais de transfert. Bien que certains craignent que de telles politiques puissent créer des tensions internationales, Kim le voit différemment.
« Cela ne devrait pas causer de tensions ou de conflits. Avec les États-Unis jouant un rôle de premier plan dans le développement de cadres réglementaires appropriés, la reconnaissance des actifs numériques peut favoriser un monde plus interconnecté avec une plus grande autonomie et empowerment individuel », a-t-il ajouté.
Dans l'arène du pouvoir et de l'influence, la réserve de Bitcoin des États-Unis pourrait contrebalancer l'influence croissante de la Chine grâce à son yuan numérique soutenu par l'État. Par exemple, l'État accepte les paiements en yuan numérique dans les règlements des projets de l'Initiative Ceinture et Route de la Chine. Cela souligne la chance de Pékin de contester la domination du dollar américain dans le commerce mondial.
« Les États-Unis doivent agir maintenant s'ils espèrent conserver leur leadership financier. En adoptant Bitcoin, les États-Unis se protègent non seulement contre l'inflation, mais signalent également leur engagement envers l'innovation, ce qui est crucial face aux ambitions croissantes de la Chine en matière de monnaie numérique », a déclaré Qian.
Cependant, d'autres experts mettent en garde qu'une réserve de Bitcoin aux États-Unis pourrait ne pas neutraliser complètement l'avantage géopolitique du yuan numérique. Contrairement à Bitcoin, qui reste décentralisé, le yuan numérique offre des garanties soutenues par l'État et une intégration transparente dans les réseaux domestiques et commerciaux de la Chine.
Risques et critiques d'une réserve de Bitcoin
Même avec toutes ses promesses, le plan de réserve de Bitcoin comporte des risques. La volatilité des prix de Bitcoin représente un défi potentiel, en particulier pour l'exposition des contribuables. Hughes minimise cette préoccupation, soutenant que l'échelle actuelle de Bitcoin limite son impact sur l'économie globale.
« L'utilisation de Bitcoin dans l'économie et la capitalisation boursière globale doivent augmenter d'ordres de grandeur avant qu'elle puisse avoir un impact notable sur l'économie américaine. Même un énorme engagement de capital de la part du gouvernement américain envers la réserve de Bitcoin serait à peine remarqué », a expliqué Qian.
Une autre préoccupation est de savoir si l'implication de l'État dans Bitcoin pourrait nuire à son ethos décentralisé. Hughes rejette cette idée, en soulignant que la propriété gouvernementale ne signifie pas contrôle.
« Le but du réseau est de permettre à quiconque de détenir et de transiger avec l'actif. Cela inclut des entités et même des gouvernements. La possession de BTC par le gouvernement américain ne fera qu'encourager une adoption plus large en tant que réserve de valeur », a-t-il déclaré.
Le plan de réserve de Bitcoin des États-Unis pourrait ouvrir la voie à une réglementation plus favorable aux crypto, comme le souligne Hughes.
« Vous voyez des discussions sur une réserve de Bitcoin se dérouler en parallèle avec des promesses selon lesquelles les États-Unis sont désormais complètement ouverts aux affaires dans le développement de logiciels blockchain. L'un ne conduit pas à l'autre, mais ils se renforcent mutuellement », a-t-il conclu.
Avancement de l'infrastructure d'exploitation minière de crypto aux États-Unis
De plus, si des nations comme la Chine ou la Russie réagissent en accélérant leurs initiatives en matière de crypto, cela pourrait conduire à une concurrence accrue dans des domaines tels que l'exploitation minière et l'infrastructure numérique.
Selon un récent rapport de JP Morgan, « L'exploitation minière de Bitcoin : un guide pour les investisseurs sur l'exploitation minière de Bitcoin et HPC », 14 mineurs de Bitcoin cotés en bourse aux États-Unis contrôlent un record de 29 % du réseau. La plupart de cette croissance du taux de hachage provient de mineurs de Bitcoin basés aux États-Unis, en particulier des entreprises minières publiques. Des États comme le Texas ont émergé comme des leaders, tirant parti d'une énergie renouvelable abondante pour alimenter les opérations minières.
Au moment de la rédaction, le taux de hachage de Bitcoin, une mesure de la puissance de calcul sécurisant le réseau, est proche de ses sommets historiques à 785,3 exa hashes par seconde.
Taux de hachage Bitcoin. Source : Blockchain.com
Cela dit, la recherche soutient que la flambée du taux de hachage n'est pas seulement le résultat des avancées dans l'industrie minière américaine. Elle est également liée à une activité significative dans d'autres grandes régions minières, en particulier la Russie et la Chine. En décembre, la Russie a dû interdire toute exploitation minière de crypto dans l'Ukraine occupée et en Sibérie, citant des préoccupations concernant les réseaux électriques locaux.
« Les opérations minières pourraient connaître des développements accélérés dans l'intégration des énergies renouvelables et l'efficacité du matériel pour répondre à la demande croissante. De même, les solutions de stockage évolueraient pour répondre à une attention accrue sur la sécurité et la garde des avoirs institutionnels à grande échelle », a déclaré Qian.
Hughes, cependant, offre une vision plus tempérée. Il croit que la réponse du marché à la demande accrue de Bitcoin, plutôt que l'action gouvernementale, serait à l'origine de l'invention.
« L'augmentation du taux de hachage et les progrès en matière d'efficacité énergétique pourraient atténuer les préoccupations concernant l'empreinte environnementale de l'exploitation minière de Bitcoin, l'alignant sur des objectifs de politique publique plus larges », a-t-il déclaré.
Néanmoins, pour les passionnés de crypto, la proposition d'une réserve de Bitcoin représente une vision pour que les États-Unis soient à la tête de la finance numérique, nourrissant l'écosystème grâce à une politique judicieuse. Les États-Unis pourraient catalyser une vague d'adoption, redéfinissant l'avenir de la finance mondiale.
L'exécution de l'administration Trump et la réponse internationale détermineront si ce plan déclenche une course mondiale aux armes en crypto ou établit un précédent pour une intégration responsable.
