Les spéculations grandissent que MicroStrategy (MSTR) pourrait suspendre les achats de Bitcoin (BTC) en janvier en raison d'une période de blackout présumée sur l'émission d'actions ou de dettes convertibles.
Une période de blackout pour les entreprises cotées en bourse est une période temporaire durant laquelle des activités spécifiques impliquant les titres de l'entreprise sont restreintes. Ces restrictions sont généralement auto-imposées.
L'achat de Bitcoin par MicroStrategy pourrait ralentir au T1 2025
Un capital-risqueur populaire a affirmé que le président exécutif Michael Saylor fait face à des restrictions en janvier qui pourraient empêcher l'émission de nouvelles dettes convertibles pour financer l'acquisition de Bitcoin supplémentaire.
Cependant, cela pourrait décevoir de nombreux investisseurs MSTR qui suivent de près la stratégie agressive d'achat de Bitcoin de l'entreprise.
« Saylor a une période de blackout tout le mois de janvier et ne peut émettre de nouvelles conversions pour acheter du BTC. Ce fou y va jusqu'au 31 décembre, puis saison des alt, » a écrit Vance Spencer sur X (anciennement Twitter).
Certains observateurs ont suggéré que la prohibition présumée pourrait provenir des réglementations sur le délit d'initié. Bien que la SEC n'interdise pas le trading par des initiés après la fin d'un trimestre fiscal, de nombreuses entreprises adoptent des périodes de blackout pour éviter l'apparence d'irrégularité.
Ces périodes durent souvent de deux semaines à un mois et se terminent généralement quelques jours après les annonces des bénéfices trimestriels. D'autres ont spéculé que la restriction pourrait ne s'appliquer qu'aux ventes d'actions « au marché » (ATM), et non aux émissions de dettes convertibles.
« Je pense que les périodes de blackout de $MSTR sont surestimées en durée et en impact attendu. Je ne suis pas convaincu que MicroStrategy va arrêter d'acheter du Bitcoin ou stopper l'ATM pour la période allant de la clôture du trimestre à la publication du rapport trimestriel (~40 jours). Je comprends que les dépôts réguliers 8K et les communiqués de presse satisfont à toutes les exigences de divulgation équitable, et ils ont établi une norme pour le faire dans leur activité sur le marché jusqu'à présent, » a écrit un autre analyste.
Une autre théorie a lié le potentiel blackout à l'inclusion de MicroStrategy dans l'indice NASDAQ 100 le 23 décembre, suggérant que des recommandations internes du comité pourraient avoir conduit à cette pause.
Le prochain rapport sur les bénéfices de MicroStrategy est attendu entre le 3 et le 5 février 2025. Les analystes estiment qu'une période de blackout pourrait s'étendre sur tout le mois de janvier ou commencer à la mi-janvier, le 14 janvier.
« Depuis le début du trimestre, les opérations de trésorerie de $MSTR ont généré un rendement BTC de 46,4 %, un bénéfice net d'environ 116 940 BTC. À 105 000 $ par BTC, cela équivaut à environ 12,28 milliards de dollars pour le trimestre, » a écrit Michael Saylor sur X (anciennement Twitter).
Microstrategy détient actuellement 46,02 milliards de dollars en Bitcoin, avec un bénéfice non réalisé de plus de 18,9 milliards de dollars. La société a acheté plus de 3 milliards de dollars de BTC rien qu'en décembre, à des prix dépassant 100 000 dollars. Cela montre à quel point l'entreprise de Michael Saylor est extrêmement optimiste quant à la plus grande cryptomonnaie. Le cycle haussier du Bitcoin cette année a eu un impact sur la performance de MicroStrategy sur le marché boursier. Le prix de l'action MSTR a augmenté de plus de 460 % depuis le début de l'année.
Prix de l'action MSTR. Source : Google Finance
Ce rallye a propulsé l'entreprise dans la liste des 100 plus grandes entreprises cotées en bourse aux États-Unis. L'action a récemment été ajoutée au Nasdaq-100, et elle est potentiellement en lice pour le S&P 500 l'année prochaine.
