Alors que la plupart des responsables de la Réserve fédérale s'attendent à une baisse des taux d'intérêt dans le futur, un rapport clé de mercredi devrait montrer que l'inflation s'écarte davantage de l'objectif de la Réserve fédérale.
À 23 heures, heure de Pékin, le département du Commerce des États-Unis publiera l'indice des prix PCE d'octobre, qui est la donnée d'inflation la plus prisée par la Réserve fédérale.
Les économistes interrogés par le Dow Jones prévoient que l'indice des prix global augmentera de 0,2 % par rapport au mois précédent, tandis que l'inflation de base, hors alimentation et énergie, devrait augmenter de 0,3 %. Bien que ces deux chiffres soient les mêmes qu'en septembre, la croissance annuelle est prévue pour atteindre respectivement 2,3 % et 2,8 %. Bien que cela représente une amélioration par rapport aux sommets de la mi-2022, ces deux tendances montrent que la Réserve fédérale n'a pas encore atteint son objectif d'inflation de 2 %.
Plus important encore, le marché commence à anticiper la victoire de Trump à l'élection présidentielle et son agenda de stimulation de la croissance, ainsi que son projet d'imposer de lourdes taxes sur les importations mondiales, ce qui pourrait rendre la tâche de la Réserve fédérale encore plus difficile. Brett Ryan, économiste senior chez Deutsche Bank, a déclaré dans un rapport : "Les données récentes montrent que les progrès en matière d'inflation ont ralenti, et cette combinaison de politiques renforcera ces signaux."
En fait, même si les responsables de la Réserve fédérale ont exprimé leur intention de continuer à abaisser les taux d'intérêt, Ryan prévoit que l'inflation PCE de base "stagnagera" à 2,5 % ou plus jusqu'en 2026. Récemment, le marché a également commencé à douter de la capacité de la Réserve fédérale à assouplir sa politique.
Selon l'outil d'observation de la Réserve fédérale du CME, le marché s'attend à une probabilité implicite légèrement supérieure à 50 % que la Réserve fédérale continue de baisser les taux en décembre. On prévoit que le taux des fonds fédéraux diminuera de 75 points de base d'ici fin 2025. Matthew Luzzetti, économiste chez Deutsche Bank, prévoit même que la Réserve fédérale effectuera sa dernière baisse de 25 points de base en décembre, puis fera une pause.
Les experts de BlackRock ont déclaré lundi dans leur rapport hebdomadaire sur le marché, "Les données récentes montrent que la hausse des salaires reste élevée, ce qui indique que l'inflation de base est peu susceptible de descendre facilement près de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Avec des signes de pressions inflationnistes de plus en plus évidents, le marché a déjà intégré les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, se rapprochant de notre point de vue ci-dessus."
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