Selon BlockBeats, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale a décidé de réduire les taux d'intérêt d'un quart de point lors de sa réunion de novembre, ramenant le taux de référence dans une fourchette de 4,50%-4,75%. Le compte-rendu de cette réunion, publié le 26 au soir, révèle que les responsables de la Fed estiment que l'inflation s'atténue et que les risques d'un ralentissement significatif de l'économie et du marché du travail ont diminué, ce qui plaide en faveur de nouvelles baisses de taux à l'avenir.

La Fed a toutefois mis l’accent sur une approche prudente, indiquant que les baisses de taux seraient progressives et dépendraient des données. Si les données sur l’inflation ne répondent pas aux attentes, le rythme des baisses de taux pourrait ralentir, voire marquer une pause. Lors des discussions sur la politique monétaire, les participants ont anticipé que si les données correspondent aux attentes, l’inflation continue de baisser vers 2 % et l’économie reste proche du niveau d’emploi maximum, une transition progressive vers une politique plus neutre pourrait être appropriée.

Certains analystes suggèrent qu'un rythme plus lent de réductions de taux pourrait retarder le pic du marché haussier du Bitcoin suite à des prises de bénéfices après la victoire électorale de Trump. Le procès-verbal de la réunion a également révélé que tous les 19 responsables étaient d'accord à l'unanimité sur la réduction des taux d'un quart de point. Certains responsables ont noté que les risques d'une hausse de l'inflation n'ont pas changé de manière significative, tandis que les risques à la baisse pour l'activité économique ou le marché du travail ont diminué.

Les responsables ont souligné la nécessité d'équilibrer les risques d'une politique monétaire trop souple ou trop stricte. Une politique trop souple pourrait entraver d'autres efforts pour lutter contre l'inflation, tandis qu'une politique trop stricte pourrait affaiblir excessivement l'économie et l'emploi. Certains participants ont indiqué que si l'inflation reste élevée, le FOMC pourrait "faire une pause" dans la réduction des taux politiques et les maintenir à des niveaux restrictifs.

De plus, de nombreux responsables ont reconnu que l'incertitude entourant le soi-disant taux neutre complique l'évaluation du degré de restriction de la politique monétaire. Le taux neutre est le niveau de politique qui n'entrave ni ne stimule la croissance économique. Les estimations du taux neutre ont augmenté au cours de l'année écoulée. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré que sa prévision pour le taux neutre est proche de l'estimation médiane de 2,9 % du graphique des points de la Fed de septembre.

La Fed doit tenir sa réunion du FOMC de décembre le 18 décembre. Goolsbee s'attend à ce que la Fed continue de réduire les taux, adoptant une position qui n'entrave ni ne promeut l'activité économique, à moins qu'il n'y ait des preuves convaincantes de surchauffe économique. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, connu pour sa position hawkish, soutient également une réduction des taux en décembre, la considérant comme un débat raisonnable.

Malgré la résilience économique en cours et les récentes données d'inflation fortes aux États-Unis, plusieurs responsables de la Fed ont appelé à la prudence concernant les futures réductions de taux. Le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre qu'il adopterait une approche prudente concernant les réductions de taux, déclarant que l'économie ne signale pas un besoin urgent de réductions de taux, permettant ainsi une prise de décision réfléchie. Les signaux hawkish de Powell ont conduit à une diminution des attentes du marché concernant une réduction des taux en décembre, mais suite à la publication des procès-verbaux du FOMC, la probabilité d'une réduction des taux en décembre a légèrement augmenté, passant d'environ 52 % à 66,6 %, avec seulement 33,4 % de chances de faire une pause dans les réductions de taux.

Les prévisions du marché et institutionnelles suggèrent que la Fed ralentira son rythme de réduction des taux l'année prochaine. Nomura Securities a récemment prédit que la Fed fera une pause dans les réductions de taux lors de la réunion de décembre et ne réduira les taux que d'un quart de point en mars et juin 2025. Lin Qichao, économiste en chef de la Cathay United Bank, a déclaré la semaine dernière que la Fed réduira toujours les taux d'un quart de point en décembre de cette année, avec des réductions supplémentaires en mars et juin de l'année prochaine.