Kazuo Ueda, gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), a averti que l'intelligence artificielle (IA) représente une menace sérieuse pour la stabilité financière.
S'exprimant lors du Forum Financier Europlace à Tokyo, Ueda s'est concentré sur la manière dont les développements technologiques rapides, y compris l'IA, pourraient perturber les systèmes économiques et amplifier les risques.
Ses commentaires ont eu du poids, surtout avec le Japon qui s'efforce de retrouver son leadership technologique mondial tout en s'attaquant à sa population vieillissante et en déclin.
Bien que les remarques préparées d'Ueda aient évité les commentaires directs sur la politique monétaire, ses avertissements plus larges concernant les risques financiers ont fait tourner les marchés. Il a rappelé à tous que l'approche de la BoJ en matière de politique restera axée sur les données. « Réunion par réunion », a-t-il dit.
Pas de promesses vagues, juste des décisions ancrées dans des chiffres récents. Et avec la réunion de décembre de la BoJ qui approche à grands pas, les marchés dissèquent déjà chaque mot qu'il prononce.
Le yen faible reste un sujet brûlant pour Ueda. La chute de la monnaie a été une épine dans le flanc du Japon, augmentant les coûts d'importation et faisant grimper l'inflation.
« Nous tenons sérieusement compte des mouvements des taux de change lors de l'élaboration de nos perspectives économiques et d'inflation, y compris des causes derrière les changements de devises actuels », a déclaré Ueda.
Réactions du marché et luttes du yen
Les remarques d'Ueda ont immédiatement affecté les marchés financiers mondiaux. Le yen s'est légèrement renforcé, le dollar chutant de 0,47 % à 154,65 yens. Pendant ce temps, les rendements des obligations gouvernementales japonaises à 5 ans ont grimpé de quatre points de base à 0,75 %, le plus haut depuis 2009.
Les traders ont interprété les commentaires d'Ueda comme un signal potentiel d'une augmentation des taux d'intérêt lors de la réunion de politique de décembre. C'est toutes des spéculations pour l'instant, mais la BoJ n'a pas hésité à agir de manière décisive dans le passé.
La chute du yen a été en partie alimentée par le rallye du dollar, lui-même entraîné par les attentes selon lesquelles les politiques du président élu américain Donald Trump pourraient maintenir les baisses de taux de la Réserve fédérale sous contrôle. Ueda a été prudent quant à la prévision de l'impact économique de Trump sur le Japon.
« Dès que la nouvelle administration annoncera son cadre politique, nous l'intégrerons dans nos perspectives économiques », a-t-il déclaré.
L'histoire récente de la BoJ suggère qu'elle n'a pas peur de prendre des mesures audacieuses. Après des années de politique monétaire ultra-laxiste, la banque a mis fin à sa position de taux d'intérêt négatifs en mars et a porté son taux à court terme à 0,25 % en juillet. L'objectif était clair : pousser l'inflation vers un stable 2 %.
Ueda a clairement indiqué que d'autres hausses ne sont pas à exclure, mais qu'elles dépendront des données économiques s'alignant avec les prévisions. Pour l'instant, un sondage de Reuters montre que les économistes sont divisés : la plupart ne s'attendent pas à une autre hausse cette année, mais près de 90 % croient qu'une est à venir d'ici mars.
Le pari de 65 milliards de dollars du Japon sur l'IA et les semi-conducteurs
Alors que la BoJ débat de la politique, le gouvernement japonais investit dans des projets d'IA et de semi-conducteurs comme jamais auparavant. Un énorme paquet de 10 trillions de yens (65 milliards de dollars) est sur la table, destiné à dynamiser l'industrie technologique du Japon.
C'est un mode de survie. Le pays fait face à des défis économiques croissants en raison de sa main-d'œuvre vieillissante et de la menace imminente d'instabilité géopolitique, en particulier autour de Taïwan, un important pôle des semi-conducteurs.
Tokyo soutient des projets comme Rapidus, un effort national pour créer des semi-conducteurs de nouvelle génération. Le gouvernement a déjà promis 4 trillions de yens en subventions pour tripler les ventes locales de microchips d'ici 2030. C'est une tentative de préparer l'économie japonaise pour l'avenir et de réduire la dépendance aux fournisseurs étrangers.
La plupart des puces du monde proviennent de Taïwan, et les tensions entre Pékin et Taipei inquiètent tout le monde. Toute perturbation là-bas pourrait plonger les industries technologiques mondiales dans le chaos.
Le géant des puces taïwanais TSMC a ouvert une usine de puces de 8,6 milliards de dollars au Japon plus tôt cette année et prévoit déjà une autre installation pour produire des puces plus avancées.
Pendant ce temps, les États-Unis injectent des milliards dans leurs propres projets de semi-conducteurs, dont 6,1 milliards de dollars pour Micron et 6,6 milliards de dollars pour les projets américains de TSMC. Mais il y a un hic : l'énergie. La fabrication de semi-conducteurs et l'alimentation des centres de données AI nécessitent d'énormes quantités d'électricité.
Le Japon, qui se remet encore de la catastrophe de Fukushima en 2011, dépend fortement des importations de combustibles fossiles. Il essaie de redémarrer des centrales nucléaires pour combler le vide, mais le chemin à suivre est tout sauf lisse.
Les géants de la technologie parient gros sur l'avenir de l'IA au Japon
Les poids lourds mondiaux prennent note de l'industrie technologique du Japon. Nvidia, en partenariat avec l'investisseur japonais SoftBank, a récemment annoncé des projets de construction d'un superordinateur alimenté par ses puces AI avancées Blackwell.
Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a qualifié le projet de révolutionnaire, avec des applications allant des télécommunications alimentées par l'IA aux véhicules autonomes.
Ce n'est pas seulement Nvidia. Plus tôt cette année, Microsoft a intensifié ses investissements en IA au Japon, renforçant son partenariat avec OpenAI. Cela met en évidence une confiance renouvelée dans l'écosystème technologique du Japon, même si le pays reste à la traîne dans les classements de compétitivité numérique mondiale.
Le Japon a terminé 31e dans un récent rapport IMD, loin de sa domination technologique dans les années 1980. Il carve également un espace unique dans la réglementation de l'IA, avec des lois sur les droits d'auteur qui permettent aux entreprises de former des modèles d'IA sur des données protégées par des droits d'auteur, même pour un usage commercial.
Peu de pays ont des règles aussi libérales, et cette approche donne un avantage au Japon dans le développement de l'IA. Lors du sommet du G7 de l'année dernière à Hiroshima, le pays a lancé une initiative pour guider les conversations mondiales autour de l'éthique et de la réglementation de l'IA.
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