L'engouement pour les jetons mèmes de Solana continue de modifier l'équilibre, avec l'activité DEX rattrapant celle d'Ethereum. Elle a atteint environ 57 % des niveaux d'activité sur la blockchain Ethereum. Cependant, Ethereum maintient un avantage en termes de liquidité plus élevée et d'adoption plus large grâce à Uniswap.
L'activité DEX de Solana a connu une croissance progressive tout au long de 2024, rattrapant les niveaux d'Ethereum. Le dernier trimestre a vu un nouvel engouement pour les jetons mèmes avec des flux correspondants vers Raydium, les volumes DEX atteignant maintenant 57 % des niveaux d'Ethereum.
La plus grande histoire sur Solana est la capacité de Raydium, qui rivalise désormais avec Uniswap et sa présence sur 23 chaînes. Raydium est un DEX à chaîne unique qui devient rapidement la principale application crypto en fonction de la génération de frais, du volume et de l'utilisation.
Solana a encore un secteur de prêt plus petit par rapport à Ethereum, mais cela est également en hausse, avec le potentiel pour Sky Ecosystem de déplacer certains de ses actifs.
Selon DappRadar, Raydium est l'application tendance numéro un au 21 novembre. Le DEX Jupiter grimpe également dans le classement tout comme Meteora ajoute du volume à l'écosystème Solana.
Le trading DEX sur Solana semble moins cher qu'Ethereum, bien que les traders puissent faire face à des coûts cachés et à des obstacles en raison de la nécessité de payer des pots-de-vin aux validateurs pour obtenir un positionnement favorable des blocs MEV afin de compléter leurs échanges.
Raydium rattrape Uniswap
Uniswap V3 sur Ethereum gère toujours 1,8 milliard de dollars en volumes quotidiens. Raydium a récemment porté son activité à 4,5 milliards de dollars en 24 heures, entraîné par la prévalence de plusieurs tendances de jetons mèmes. Raydium observe également des fluctuations beaucoup plus actives dans ses principales paires, alors que le DEX réagit immédiatement aux basculements vers de nouveaux mèmes.
Raydium détient 2,2 milliards de dollars de valeur verrouillée après de nouveaux flux de SOL et un prix de marché plus élevé. Le DEX est deuxième seulement après Uniswap, qui a une avance avec 5,6 milliards de dollars de valeur verrouillée.
Les frais de Raydium ont atteint un pic pendant un jour le 20 novembre, générant plus de 15 millions de dollars en frais quotidiens. Ils sont revenus à 12,47 millions de dollars un jour plus tard, derrière Tether (USDT) même s'ils sont toujours proches d'une activité de pointe.
SOL est-il sous-évalué ?
Après des années de mouvement latéral pendant les marchés baissiers, SOL a enfin réussi à toucher à nouveau les niveaux de 230 $. L'activité récente du DEX et les flux d'USDC ont soulevé la question de savoir si SOL est sous-évalué.
SOL se négociait à 242,04 $, tandis qu'Ethereum (ETH) conservait sa position au-dessus de 3 100 $. En tenant compte de la capitalisation boursière dans son ensemble, les jetons de Solana sont évalués à 33 % de la valeur totale d'ETH. Si la croissance du réseau, des utilisateurs et des frais continue de rattraper son retard, cela pourrait suggérer que l'ensemble de l'écosystème est sous-évalué par rapport à Ethereum.
Solana est également en concurrence avec la famille des chaînes L2 de premier plan d'Ethereum, qui ont émergé pour faire évoluer le réseau L1. Cependant, le trading DEX est une mesure fluctuante, ce qui signifie qu'il s'agit d'un succès temporaire.
Dans d'autres mesures, Solana est à la traîne en termes d'offre totale de stablecoins, ainsi que de valeur totale verrouillée. Une partie de l'activité est liée au trading de jetons blue chip enveloppés, mais l'accent principal reste sur les lancements de mèmes et le trading risqué en phase précoce.
L'activité des bots sur Solana devance Ethereum
La plupart des mèmes sur Ethereum sont également transférés ou relancés sur Solana. Cependant, des questions se posent sur la valeur future de la chaîne, sa durabilité et sa capacité à accueillir davantage d'utilisateurs. Ethereum compte encore environ 500 000 utilisateurs actifs quotidiens, tandis que Solana continue de battre de nouveaux records, avec plus de 6,02 millions de portefeuilles actifs quotidiens.
Solana reste un réseau piloté par des bots, avec une guerre de bots DEX presque constante. Cela signifie qu'une petite augmentation de l'activité DEX augmentera les défis entre les bots. Solana détient plus de 82 % du statut global des bots de trading, contre 47 % en octobre.
L'utilisation des bots sur Solana a surpassé celle d'Ethereum au cours des deux derniers mois. | Source : Dune
L'activité des bots sur Solana a également devancé Ethereum, tandis que les deux chaînes étaient à des niveaux presque égaux début octobre. Cependant, Solana a décisivement surpassé Ethereum en utilisation de bots au cours des deux derniers mois, traitant plus de 438 millions de dollars en échanges de bots quotidiens.
Les bots sont essentiels pour le sniping précoce de nouveaux mèmes, ainsi que pour les échanges rapides prédéterminés, en devançant d'autres utilisateurs par le biais de pots-de-vin et de frais de priorité vers JitoSOL.
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