En novembre 2021, le secteur minier du Bitcoin a connu une forte hausse d’activité due à une combinaison de facteurs. La valeur du Bitcoin à cette époque atteignait un niveau record de 67 734 $, tandis que le Hash Spread atteignait un niveau record de 550 $ par mégawattheure (MWh). Ces prix élevés et ces marges minières ont attiré de nouveaux capitaux de la part d'investisseurs cherchant à capitaliser sur les bénéfices potentiels disponibles dans le secteur.

De plus, la concurrence dans le secteur a été réduite au cours de la période précédant ce boom en raison de l’interdiction de l’exploitation minière de Bitcoin par la Chine, rendant le secteur plus attractif pour les nouveaux entrants. Avec ces prix et marges élevés, les investisseurs ont été attirés vers le secteur par la promesse de délais de retour sur investissement rapides.

Cependant, une fois ces investissements réalisés (les investisseurs singeaient), les profits ont diminué, mettant la pression sur les entreprises et les mineurs avec le résultat final, oui, vous l'aurez deviné, l'insolvabilité. Une histoire vieille comme le temps.

Les prêteurs et emprunteurs miniers Bitcoin se retrouvent dans une situation financière difficile et recourent à la faillite. Cela est probablement dû à la rentabilité actuelle de l'incapacité des opérations minières à honorer les obligations financières qu'elles ont acceptées.

Bitcoin traverse actuellement un cycle de marché difficile. Ce cycle est remarquable car les investissements des sociétés minières institutionnelles ont joué un rôle beaucoup plus important que lors des cycles précédents. Le ralentissement actuel ressemble, comme toujours, au schéma classique d’un cycle économique d’expansion et de récession. (Le boom et la récession inévitable ne sont qu’une partie du capitalisme. Il y a toujours une récession ; ce n’est jamais « différent cette fois-ci »)

En parlant de difficulté, regardons la difficulté du minage.

Les traders tentent de trouver le creux du marché. Dans le même temps, les marchés du crédit offrent aux investisseurs d’excellentes opportunités d’obtenir des rendements élevés dans un environnement de prix bas avec un potentiel de reprise.

Par conséquent, au lieu de prédire quand le cycle se terminera, il est préférable de se concentrer sur une stratégie de capital disciplinée pour préparer le prochain cycle.

Par conséquent, un capital discipliné devrait être utilisé pour tirer le meilleur parti de la situation actuelle.

Nous remercions également One River Digital Asset Management LLC pour ses recherches.