Indicateurs clés : (28 octobre à 16h00 - 4 novembre à 16h00, heure de Hong Kong)
Prix BTC/USD en hausse de +0.15% (68,500 $ à 68,600 $), Prix ETH/USD en baisse de -2.4% (2,520 $ à 2,460 $)
Volatilité ATM de BTC/USD en fin d'année (décembre) en hausse de +3.7 points (54.3 à 58.0), Baisse de la pente delta 25 à la fin de l'année de -0.6 points (3.7 à 3.1)
Aperçu des indicateurs techniques du marché au comptant :
Le mercredi, le prix des cryptomonnaies a atteint un nouveau sommet historique, ce qui nous a d'abord fait penser que le marché au comptant était sous-estimé avant l'explosion potentielle des élections. Cependant, le prix des cryptomonnaies n'a finalement pas réussi à maintenir ce sommet et est rapidement retombé, le prix de 70 k dollars redevenant la principale résistance actuelle. Pendant ce temps, le prix le plus élevé enregistré deviendra l'objectif de la prochaine ronde de compétition sur le marché, à condition que Trump remporte les élections.
Actuellement, nous pensons que le prix des cryptomonnaies pourrait fluctuer entre 66 k dollars et 70 k dollars au cours des prochains jours, jusqu'à ce que la situation des élections guide la prochaine grande direction.
Si Harris gagne, le prix des cryptomonnaies pourrait casser à la baisse le support en drapeau de 63.5 k dollars à 64 k dollars et descendre à 60 k dollars. Il est même possible qu'il glisse sous cette zone de support autour de 54 k dollars dans les jours à venir. D'un autre côté, si Trump gagne, le prix des cryptomonnaies pourrait casser à la hausse les 74 k dollars, avec un potentiel de montée à 77 k dollars à 78 k dollars.
Thème du marché :
Avec la fluctuation des cotes des élections américaines sur Polymarket, l'activité de trading dans le domaine des cryptomonnaies a augmenté. Lorsque les cotes de victoire de Trump ont grimpé à 67%, le prix au comptant de BTCUSD a brièvement dépassé 73.6 k dollars, atteignant un nouveau sommet historique. Ensuite, lorsque les sondages du week-end ont ramené les cotes à 55%, le prix des cryptomonnaies a chuté et a testé à la baisse 67.5 k dollars. Les cotes de domination républicaine ont également chuté de 48% à 37%. Bien que l'écart des cotes se réduise, la direction des prix sur les différents marchés reflète toujours un sentiment haussier et se prépare à la victoire de Trump.
Les données sur l'emploi non agricole (NFP) aux États-Unis ont montré une augmentation de 12,000 personnes, bien en dessous des attentes de 100,000. Cependant, le marché en général ne s'en préoccupe pas, l'attribuant aux récents ouragans et grèves de travailleurs. Le marché au comptant BTCUSD a vu quelques nouvelles entrées après la publication des données, faisant brièvement monter le prix à 71.5 k dollars, mais a ensuite perdu l'ensemble de ce gain. Le marché est prudent quant à la poursuite des achats pendant la période électorale.
Microstrategy a annoncé un plan d'investissement en bitcoins de 42 milliards sur trois ans lors de son rapport financier de la semaine dernière, principalement en levant des fonds par l'émission d'actions et d'obligations convertibles pour augmenter sa détention de bitcoins. Bien que cela devrait stimuler le prix à moyen terme, la tendance des prix à court terme est principalement influencée par les élections.
Volatilité implicite de BTC :
La volatilité réelle de cette semaine a augmenté, principalement en raison des variations des cotes électorales sur Polymarket. Les cotes ont connu un va-et-vient de 58% à 67% puis à 54% (Trump en tête). La volatilité réelle à haute fréquence a augmenté à un niveau moyen dans les 40, il faut admettre que ce n'est pas un chiffre particulièrement élevé dans l'histoire du bitcoin mais il est clairement supérieur à celui des semaines précédentes. De plus, le changement de prix après le règlement de l'échéance du 1er novembre montre que le gamma vendeur détenu sur le marché avant les élections augmente.
Le niveau de volatilité implicite de cette semaine bénéficie d'un bon soutien, car le marché a observé une forte demande pour les options arrivant à expiration en novembre, principalement axée sur la date d'expiration après les élections américaines. La demande est principalement concentrée sur les prix d'exercice à la hausse entre 75 k et 80 k dollars, mais nous avons également vu quelques combinaisons straddle/strangle de pure volatilité de trading. Sous l'effet d'une demande massive, la volatilité a rebondi depuis des récents creux.
Le marché a réduit la tarification de la volatilité des événements pour le jour des élections au cours du week-end, atteignant récemment des creux, car les données de roulement à haute volatilité et les données theta incitent les détaillants à maintenir des positions vendeuses pendant le week-end. Étant donné que la volatilité des combinaisons straddle à échéance vendredi après les élections et le FOMC n'avait qu'une prime de 7%, nous pensons que détenir un gamma long dans la volatilité des événements devrait offrir suffisamment d'espace de profit. Un simple changement de cotes de 67% à 54% a incité le prix des cryptomonnaies à tomber de 73.5 k dollars à un minimum de 67.5 k dollars la semaine dernière, ce qui suggère qu'une montée à 75 k dollars après une victoire de Trump ou une chute à 60 k dollars après une victoire de Harris ne devrait pas être difficile.
Pente/Kurtosis :
La pente continue de baisser cette semaine, semblant suivre les mouvements des prix au comptant ainsi que les changements des cotes électorales. La pente pour l'échéance du 8 novembre a en fait inversé brutalement à la baisse, reflétant que le marché se prépare à la victoire de Trump et considère qu'une victoire « inattendue » de Harris entraînerait une chute des prix.
La kurtosis a progressivement augmenté cette semaine à partir des creux. Car il y a eu des acheteurs des deux côtés des prix en temps réel sur le marché, en particulier pour l'échéance de novembre.
Je souhaite à tous bonne chance pour la semaine à venir !
