Auteur original : Ice Frog
Reproduit : Daisy, Mars Finance
Une nouvelle vague de récits de nouvelles chaînes Layer2 par des géants traditionnels : effet de poisson-chat ou phénomène éphémère ?
Il y a quelque temps, Paradigm a annoncé un investissement de 20 millions de dollars dans Ithaca pour construire une blockchain Layer2 appelée Odyssey ; le projet DEFI bien établi Uniswap a lancé Unichain ; l'échange Kraken, qui a levé 120 millions de dollars, lance sa propre blockchain publique L2 inkonchain ; et le géant traditionnel Sony a annoncé le lancement d'un nouveau réseau L2. Alors que la guerre d'élimination des centaines de L2 n'est pas encore terminée, une nouvelle vague de L2 avec un bon background rejoint la bataille déjà chaotique, la liquidité brisée d'Ethereum fait face à des défis encore plus sérieux, et la question de savoir si L2 est parasitaire ou symbiotique est également devenue plus polarisée. Mais d'un point de vue à plus long terme, l'aggravation des divergences présage souvent d'une certaine transformation et d'un ajustement en cours, comment ces nouveaux récits L2 vont se concrétiser et quels nouveaux changements vont-ils apporter, cet article va le détailler. Avant d'examiner les nouveaux L2 entrants, il est nécessaire de discuter des évaluations positives et négatives de L2 et des problèmes fondamentaux sous-jacents.
I. Quel est le problème fondamental ?
Le parasitisme et la symbiose ne sont pas en contradiction, ils représentent essentiellement un dilemme de développement.
Le film sud-coréen (Parasite) a suscité un énorme débat mondial dès sa sortie, car il révèle l'un des mystères les plus profonds de la société humaine : les limites de l'humanité dépendent des limites de la distribution de la richesse. La question de la distribution de la richesse ou des intérêts a toujours été à la racine de tous les problèmes sociaux, cela s'applique au monde réel tout autant qu'au monde de la blockchain. Dans cette perspective, le soi-disant problème de la fragmentation de la liquidité des L2 est en réalité un manque de flux et un partage inégal, le soi-disant problème parasitaire des L2 est essentiellement que les L2 n'ont pas encore la capacité de se soutenir et de renvoyer des ressources vers le réseau principal tout en choisissant de rester inactifs. D'un point de vue économique, les coûts des L2 proviennent principalement des frais de règlement versés au réseau principal, et un autre coût est celui de la location de l'espace Blob ; les revenus proviennent principalement des frais de Gas payés par les utilisateurs. Dans ce modèle économique, cela équivaut à ce que le réseau principal Ethereum externalise l'exécution des transactions aux L2, le réseau principal se concentrant sur la sécurité et la disponibilité des données, tout en réduisant les coûts par des mises à niveau continues.
La base du cycle économique positif réside dans le fait que les L2 peuvent attirer davantage d'utilisateurs par leur propre construction écologique, formant ainsi une économie d'échelle importante, ce qui renforce le réseau principal. En réalité, à l'exception de quelques L2 forts, la plupart des utilisateurs actifs n'ont pas augmenté et sont plutôt tombés dans une situation stagnante.
En considérant davantage le modèle économique et la distribution des intérêts, il devient compréhensible pourquoi tant de L2 se lancent sur cette voie. Tout comportement commercial repose sur des intérêts clairs, que ce soit via les marges sur la chaîne ou le vaste flux généré par Ethereum, ou l'effet de richesse après l'émission de tokens, ce qui rend cette entreprise très attrayante. Cependant, la manière dont les intérêts sont perçus divise ces L2 en types, avec les distinctions suivantes :
Type suiveur : Puisque l'entrée dans les L2 est facile, et que je peux en tirer profit, pourquoi ne pas participer ? L'échec du récit est dû à un échec du réseau principal, cela ne me concerne pas, mais l'argent à partager ne doit pas diminuer d'un centime. Ce type est souvent observé chez les utilisateurs de PUA assidus, après avoir terminé leur exploitation évidente, ils révèlent directement leur jeu, peu importe les insultes, l'argent est en main, comme Scroll.
Type autonome : Je suis suffisamment fort, je veux ma part du gâteau, mais le réseau principal ne tient pas la route, l'argent que je gagne, je ne peux pas en prendre la plus grande partie, si je ne peux pas rivaliser avec vous, je vais le faire moi-même. Par exemple, Optimism, par exemple, Unichain.
Type alternatif : J'apporte mon propre trafic, je n'ai pas forcément besoin de votre trafic, mais j'ai besoin d'emprunter votre voie. Par exemple, le Soneium de Sony.
Comme nous l'avons analysé dans l'article (L2 dans les données : la croissance brusquement interrompue, le début des éliminations), les L2 n'ont pas été discrédités, les difficultés réelles auxquelles ils sont confrontés résultent à la fois d'un mauvais environnement extérieur, de la stagnation des récits du réseau principal Ethereum et d'une érosion de la confiance des utilisateurs due aux L2 inactifs mentionnés ci-dessus. Lorsque ces facteurs sont superposés, en particulier lorsque la majorité des L2 sont simplement des ‘suiveurs inactifs’ qui siphonnent le réseau principal sans aucune volonté de construire, critiquer le parasitisme n'est pas excessif. Plus important encore, ces L2 représentent une part substantielle, ce qui équivaut à la flore intestinale du corps humain ; tant que votre résistance est suffisamment forte, une flore déséquilibrée ne pourra pas créer de vagues, mais dès que vous devenez faible, cela devient le dernier grain de poussière qui vous écrase. Nous ne devons pas nier l'affaiblissement actuel d'Ethereum, mais nous ne pouvons pas non plus douter de l’avenir à long terme d'Ethereum en tant que pilier du monde de la blockchain. Les difficultés des L2 ne sont qu'un tournant dans l'histoire du développement. À long terme, ces L2 inactifs deviendront très probablement les vestiges d'une blockchain, tandis que l'écosystème Ethereum doit également passer par le processus de purification des sables mouvants pour renaître. Ainsi, d'après cette analyse, nous pouvons adopter une perspective plus objective pour examiner cette divergence : le parasitisme est simplement la réalité actuelle, tandis que la symbiose est le véritable avenir. En examinant les problèmes sous l'angle du développement, les nouveaux entrants L2 ne sont pas nécessairement une mauvaise chose, mais plutôt un catalyseur pour une élimination ou un ajustement accéléré.
II. Nouveaux entrants L2
Chacun a ses propres ambitions, mais l'idée centrale est l'expérience utilisateur et les applications.
2.1 Unichain Récemment, le L2 le plus discuté est sans aucun doute Unichain, lancé par le leader de Defi Uniswap, qui a suscité à la fois des critiques et des éloges. Cependant, comme l'analyse précédente le montre, pour un leader DEFI natif qui dispose déjà de son propre flux, créer son propre L2 est logiquement sans faute. Uniswap, en tant que plus grand DEFI sur la chaîne, compte actuellement plus d'un million d'utilisateurs actifs par jour. En termes de volume de transactions, il représente plus de 40 % du plus grand DEX sur la chaîne, soit le double du deuxième, traitant près de 700 milliards de dollars par an sur Ethereum. Pour Uniswap, les difficultés de développement à venir sont d'une part l'expansion de sa position et de sa part de marché ; d'autre part, l'augmentation des revenus du protocole et de la valeur des tokens, et la solution à ces deux questions repose sur l'amélioration de l'expérience de transaction des utilisateurs, la réduction des frais de transaction, et le renforcement de la compétitivité. En termes de composition des frais de transaction, les variables principales sont les suivantes et les parties correspondantes des revenus.
De manière approximative, les traders paient en moyenne environ 60 points de base de coûts, alors avec un volume de transactions moyen de 700 milliards de dollars, les frais uniquement de cette source s'élèvent à environ 4,2 milliards de dollars par an. Si vous êtes un utilisateur de UniSwap et un détenteur de tokens Uni, vous aurez naturellement deux pensées : les 4 milliards de dollars par an peuvent-ils être partagés avec les stakers Ethereum au lieu d'être donnés aux détenteurs de tokens Uni ? D'autre part, peut-on réduire encore les coûts et élargir la portée ? Suivant cette logique, Unichain est naturellement né, et en analysant le problème du point de vue des intérêts, le choix de nombreux projets devient clair. Unichain se construit par les moyens suivants : Transactions instantanées : basées globalement sur Op Stack, en collaboration avec Flashbots, un fonction appelé Construction de Bloc Vérifiable a été développé. Cela consiste à diviser un bloc en quatre sous-blocs (Flashblocks), ce qui accélère davantage la mise à jour des états et réduit le temps effectif des blocs, le temps global de création de blocs étant réduit à 0,25 seconde ; en même temps, Unichain utilise TEE (Environnement d'Exécution de Confiance) pour séparer le tri et la construction des blocs, d'une part pour permettre un tri prioritaire, d'autre part pour taxer le MEV et internaliser les revenus MEV. La combinaison de TEE et de Flashblocks permet effectivement d'obtenir un équilibre relatif entre la vitesse de transaction et la sécurité, mais cela impose également des exigences relativement élevées au réseau et à la technologie. Réduction des coûts et plus de décentralisation : le réseau de validation d'Unichain est constitué d'un réseau décentralisé d'opérateurs de nœuds, pour devenir validateur, il faut staker les tokens UNI, les récompenses étant attribuées en fonction de la quantité stakée, chaque validation de bloc est choisie en fonction du poids des droits de stakage UNI. En d'autres termes, Unichain utilise principalement la combinaison de validation centralisée et de blocs vérifiables pour réaliser davantage de transparence dans le tri, et l'exécution des transactions sur Unichain peut considérablement réduire les coûts des transactions. Liquidité inter-chaînes : À ce niveau, Uniswap pratique une construction d'interaction centrée sur l'intention, en d'autres termes, en convertissant directement les besoins des utilisateurs en intentions via un modèle d'intention, le système choisit automatiquement le chemin à suivre pour exécuter l'interaction inter-chaînes, rendant ainsi l'opération inter-chaînes véritablement fluide, réduisant efficacement la fragmentation de la liquidité et les risques d'opération manuelle, etc. En résumé, UniSwap, en tant que leader, montre que le lancement d'Unichain reflète non seulement sa compréhension de la technologie, mais accentue également son intention de devenir le centre de liquidité de Defi sur toute la chaîne, tout en renforçant sa capacité de capture de valeur et la valeur des tokens Uni. 2.2 Ithaca Le 11 octobre, Paradigm a annoncé un investissement de 20 millions de dollars dans Ithaca, se consacrant à la construction d'une blockchain Layer2 appelée Odyssey. De plus, plusieurs dirigeants ont été envoyés pour occuper des postes, en particulier, le projet est présidé par le PDG de Paradigm et le CTO est devenu le PDG, ce qui témoigne d'une grande importance accordée. Odyssey est entièrement construit par Reth, OP Stack et Conduit. Reth est le client de nœud d'exécution Ethereum lancé par Paradigm, dont la principale caractéristique est d'être écrit en Rust, offrant une bonne sécurité mémoire et une bonne efficacité de concurrence. Odyssey utilise le SDK Reth, ce qui signifie que l'utilisation de cette bibliothèque permettra à Odyssey d'avoir un grand débit et une faible latence d'écriture, tout en ayant une plus grande extensibilité ; un autre aspect relativement remarquable est l'intégration des prochaines mises à niveau Pectra et Fusaka d'Ethereum directement dans Odyssey, visant à réaliser l'abstraction des comptes, améliorer l'efficacité opérationnelle, réduire les coûts de Gas, etc. Sur cette base, en termes d'expérience utilisateur, il est possible de créer un portefeuille en utilisant directement les outils de clés Google ou Apple existants ; on peut se connecter au réseau de test sans portefeuille, sans avoir besoin de tokens Gas, sans interactions de pont et sans RPC. Comme Ithaca l'affirme, Odyssey a en effet un goût de L2 futuriste, intégrant de nombreuses fonctionnalités de la feuille de route d'Ethereum en avance, permettant une expérience précoce de la série de fonctionnalités telles que l'abstraction des comptes. De ce point de vue, cela reflète l'ambition de Paradigm d'accélérer le développement de l'écosystème Ethereum dans son ensemble, en attirant la participation de l'écosystème et des utilisateurs, en particulier la participation précoce des développeurs. 2.3 Sonic En août de cette année, Fantom a annoncé son changement de nom en Sonic Labs, tout en adoptant le token S. Le token sera utilisé pour les airdrops, le staking, les programmes d'incitation, etc. Fantom, en tant que blockchain bien établie, est principalement fondé sur une version améliorée du DAG (Graphe acyclique dirigé) par le mécanisme de consensus aBFT (tolérance aux pannes byzantines asynchrones) de Lachesis, initialement utilisé pour résoudre le triangle d'incompatibilité de la blockchain. En raison de l'utilisation de ce mécanisme, la principale caractéristique de Fantom est sa vitesse et son avantage de coût élevés, ayant lancé le réseau principal Opera compatible avec l'EVM en 2019. Dans la folie de Defi qui a suivi, c'est cette caractéristique qui a fait de Fantom un point chaud, surtout avec l'arrivée d'Andre Cronje, une figure de proue dans le domaine de Defi, dans la fondation, ce qui a propulsé Fantom à son apogée. Cependant, les choses ne se sont pas déroulées comme prévu. Avec le départ d'Andre Cronje, non seulement le prix du token a chuté, mais des concurrents émergents comme Solana ont également présenté des technologies plus brillantes, ce qui a encore freiné le développement de Fantom. Cette mise à niveau technologique majeure de Fantom a suscité l'attention du marché, d'une part à cause de l'effet d'attraction du retour d'Andre Cronje (AC), une figure influente de l'ère Defi ; d'autre part, la scalabilité et la performance d'Ethereum ont effectivement un espace d'amélioration significatif. AC a déclaré que Sonic deviendra une entité qui dépasse l'EVM parallèle. Plus précisément, les principales mises à niveau introduisent une nouvelle machine virtuelle Fantom (FVM) : cela se fait principalement en convertissant le bytecode EVM en format FVM, tout en compressant la quantité de données grâce à un traitement parallèle, réduisant ainsi considérablement le temps d'exécution. Solution de stockage de données Carmen : dans des conditions antérieures, les données d'état des contrats intelligents sur Fantom étaient stockées dans StateDB, où l'EVM exécutait ces contrats et mettait à jour la base de données. Cette mise à niveau a entièrement repensé la base de données, intégrant un système d'indexation, et n'utilise pas de codage RPL ni de taille MPT, économisant énormément de temps et d'espace ; le changement de la solution de stockage est similaire à la mémoire virtuelle d'un système d'exploitation, réduisant les coûts de stockage RPC d'environ 90 %. Mise à niveau du mécanisme de consensus : sur la base de Lachesis, des optimisations supplémentaires ont été réalisées, réduisant les informations redondantes, et l'efficacité décisionnelle a été améliorée, le temps de confirmation des transactions a également été réduit. Selon les données de test fournies par Michael Kong, il est possible de traiter en moyenne 4500 transactions par seconde, ce qui représente une augmentation de 8 fois, l'espace occupé par les blocs étant réduit de 98 %, théoriquement, il est possible de traiter 400 millions de transactions par jour, soit environ 4 fois le nombre actuel de transactions de VISA.
Si la mise à niveau de Sonic est réellement comme le montrent les données expérimentales, et du point de vue de l'écosystème Ethereum, alors cela deviendra un L2 avec une haute concurrence et un TPS de premier ordre, surpassant la majorité des projets L2. De plus, la fondation créera un incubateur à travers Sonic Lab, investissant massivement pour soutenir les projets écologiques, et il y a déjà plus de 300 projets, si l'exploitation future est bien gérée, la dynamique de développement globale est prometteuse. 2.4 SoneiumSoneium est un L2 Ethereum lancé par le géant technologique Sony, le projet est principalement construit sur Op Stack, et sera également intégré au réseau Superchain d'Optimism. D'après les informations limitées, l'architecture globale devrait être assez similaire à celle d'Optimism, DA dépend principalement de la chaîne principale Ethereum, mais l'indexation est peut-être principalement contrôlée par l'équipe projet, les détails d'exécution et de règlement restent flous. Après plus de deux semaines de développement, les projets écologiques ont déjà pris de l'ampleur, avec plus de 60 projets, les applications collaboratives se concentreront sur le divertissement, les jeux Web3 et les services NFT. De plus, en raison de la coopération antérieure entre Sony et Astar Network, il est prévu que Astar zkEVM sera transféré vers Soneium, et les tokens seront également migrés en conséquence.
En termes de vision du projet, l'objectif principal est d'utiliser les canaux de distribution mondiaux et les capacités de Sony dans Web2 pour réaliser un pont entre Web2 et Web3. Il est également relativement clair que Soneium prévoit de développer des fonctionnalités similaires à Story Protocol pour protéger la propriété intellectuelle des créateurs. Si l'on considère que Sony est un acteur majeur dans le domaine des jeux, ce plan stratégique n'est pas surprenant, mais la clé de l'excitation du marché réside dans l'entrée de géants technologiques traditionnels comme Sony dans l'industrie cryptographique, ce qui suscite de grandes attentes. Actuellement, les données du réseau de test augmentent rapidement, avec plus de 2,2 millions d'adresses de portefeuille cumulées, et un total de 14 millions de transactions traitées, montrant une croissance globale des données assez considérable.
Globalement, c'est une tentative de géant traditionnel, les données du réseau de test reflètent les attentes du marché, mais il n'est pas encore clair s'il y aura des plans d'émission de tokens et une feuille de route spécifique par la suite.
III. Résumé et perspectives
La sélection naturelle révèle la véritable valeur, le véritable avenir repose sur les percées d'applications !
Comme mentionné au début de cet article, le prix de l'Ethereum est faible, les récits écologiques sont faibles, et le problème de la fragmentation de la liquidité est réel, en particulier la faiblesse persistante des prix des tokens accentue le retour négatif du marché. Cependant, malgré cela, il est clair que les nouveaux entrants L2 doivent encore s'appuyer sur l'arbre qu'est Ethereum. D'après la disposition des produits et les intentions des nouveaux L2 entrants, nous pouvons observer une tendance importante : bien que la réévaluation de la valeur d'Ethereum puisse présenter des divergences, une transformation autour de la distribution de la valeur est en cours. Les nouveaux L2 entrants possèdent soit des capacités technologiques disruptives, soit un flux propre, soit un potentiel élevé dans les scénarios de liaison Web2, ils n'ont pas l'intention de remplacer Ethereum, mais plutôt de considérer comment obtenir une plus grande part du gâteau dans la situation actuelle. Cela pourrait également représenter la manière dont l'écosystème L2 d'Ethereum se libère, les projets doivent avoir un avantage particulièrement marqué dans un domaine comme la technologie, le flux ou l'écosystème, sinon ils ne pourront pas créer de vagues sur le marché. De plus, du point de vue de ces projets, une tendance évidente est que les nouveaux projets se concentrent davantage sur le développement de produits d'application offrant une meilleure expérience utilisateur, plutôt que de simplement souligner le rôle fondamental des infrastructures, ce qui est significatif dans le contexte actuel de surabondance d'infrastructure Ethereum. Pour les nombreux L2 inactifs, ces nouveaux entrants sont-ils des poissons-chats ou des requins, ou simplement de la chair à poisson, dans l'environnement actuel, il est encore impossible de donner une réponse claire. D'un point de vue historique à plus long terme, peu importe à quel point une grande entreprise peut être, elle ne peut échapper aux cycles. Le processus de retour au sommet après une longue période de creux doit passer par l'épreuve du feu, mais personne ne sait si la star du marché d'aujourd'hui aura encore une voix dans le prochain cycle. Ce que nous savons avec certitude, c'est que l'élimination ne s'arrêtera pas et que le développement ne sera pas arrêté.
