Le dollar a de nouveau grimpé, atteignant son plus haut niveau depuis trois mois face à plusieurs devises majeures. Les analystes estiment que cette tendance devrait se poursuivre, alimentée par la résilience de l'économie américaine face à une zone euro en difficulté et par les paris croissants sur une victoire républicaine à l'élection présidentielle de la semaine prochaine.
Les données économiques sur l’emploi et l’inflation PCE de cette semaine ne devraient pas modifier les perspectives. L’indice DXY du dollar a également atteint un sommet à 104,573.
L'Iran a confirmé que son secteur pétrolier était stable malgré les récentes attaques israéliennes contre des cibles militaires sur son territoire. Cela a apaisé les tensions alors que les marchés mondiaux se préparent à une semaine chargée avec des données économiques clés et des résultats d'entreprises majeures.
Parmi les données attendues figurent les résultats des géants technologiques « Magnificent Seven », les rapports de croissance économique des États-Unis et de la zone euro, ainsi qu'un rapport mensuel sur l'emploi.
Impact des élections sur le dollar et les actions
« Quatre facteurs propulsent actuellement les actions américaines : de meilleures données macro, de solides bénéfices du troisième trimestre, des attentes croissantes d'une victoire républicaine, et un risque d'escalade plus faible au Moyen-Orient », a déclaré Wolf von Rotberg, stratège en actions chez Bank J. Safra Sarasin.
L'impact du dollar s'étend à travers les secteurs. Les prix du pétrole ont chuté de plus de 6 %, tandis que l'or a suivi avec une baisse. Les frappes aériennes israéliennes ont frappé des cibles militaires en Iran, tenant la promesse d'Israël de répondre aux récentes attaques à la roquette, bien que la réponse ait été mesurée.
Le shekel israélien s'est révélé être le meilleur performeur parmi 150 devises suivies. À Wall Street, les contrats à terme sur actions indiquaient un rebond potentiel après que le S&P 500 a enregistré sa première baisse hebdomadaire en sept semaines.
Les compagnies aériennes ont bénéficié de la baisse des prix du pétrole, suggérant une réduction des coûts de carburant, tandis que les actions énergétiques ont subi des baisses. Boeing a également chuté lors des échanges avant le marché, suite à des rapports sur ses plans de levée de fonds.
Pour le marché obligataire américain, qui fait face à sa pire vente sur six mois, cette semaine est critique alors qu'il attend l'annonce du département du Trésor sur ses plans de vente de dettes. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a augmenté de deux points de base, tandis que le dollar est resté stable.
Appétit du marché et actions mondiales
Les actions européennes ont légèrement augmenté, menées par les marques de luxe LVMH et Hermès, tandis que de grandes entreprises énergétiques comme Shell, TotalEnergies et BP ont tiré l'indice vers le bas.
« Nous continuons à voir un fort appétit des investisseurs pour les actions - ils semblent enthousiasmés par le cycle d'assouplissement des taux mondiaux, tandis que les bénéfices des entreprises restent positifs », a commenté Marija Veitmane, stratège senior multi-actifs chez State Street. La baisse des prix du pétrole et la stabilisation des conflits au Moyen-Orient ont ajouté à ce sentiment haussier.
Parmi les actions individuelles en Europe, les actions de Sonova Holding AG ont grimpé de plus de 5 % après que la Zurcher Kantonalbank a annoncé que Costco reprendrait la vente des appareils auditifs Sennheiser de Sonova.
Les actions de Royal Philips NV ont chuté de 17 % suite à une révision à la baisse de ses prévisions de ventes, et Porsche AG a baissé après des résultats décevants. Au Royaume-Uni, le FTSE 100 a chuté alors que le Premier ministre Keir Starmer a promis de mettre en œuvre une austérité budgétaire par le biais d'augmentations d'impôts et d'un emprunt supplémentaire.
Pendant ce temps, le yen a connu sa plus forte baisse en trois mois par rapport au dollar après que le pari électoral anticipé du Premier ministre japonais Shigeru Ishiba a échoué. La baisse a donné un coup de pouce de 1,8 % à l'indice Topix, lourdement axé sur les exportations.
Les États-Unis mènent la croissance mondiale alors que les investissements explosent
L'économie américaine surpasse les autres économies développées, grâce à une vague d'investissements alimentant la productivité et les salaires. Le Fonds monétaire international (FMI) a récemment mis à jour ses prévisions de croissance, relevant les perspectives pour l'économie américaine et l'économie mondiale, avec un accent plus fort sur la première.
Le FMI prévoit que le PIB américain s'élargira de 2,5 % au quatrième trimestre par rapport à l'année précédente, marquant une augmentation d'un demi-point de pourcentage par rapport à juillet. L'économie américaine a crû de 3,2 % en 2023, la mettant sur la voie de dépasser d'autres pays du Groupe des Sept.
Le PIB mondial devrait maintenant croître de 3,3 % cette année, légèrement plus élevé que les estimations précédentes. Les économies avancées devraient croître de 1,9 %, les États-Unis étant en tête. Pour 2025, le FMI prévoit une croissance de 1,9 % pour les États-Unis, dépassant le 1,7 % prévu pour l'ensemble des économies avancées.
L'économie de la Chine, en revanche, devrait croître de 4,5 % cette année, une légère révision à la baisse par rapport aux estimations précédentes. La croissance devrait atteindre 4,7 % d'ici 2025, après une expansion de 5,4 % l'année dernière. La zone euro devrait croître de 1,2 % cette année et de 1,3 % l'année prochaine, après un taux de croissance faible de 0,2 % l'année dernière.
Un afflux d'investissements, en particulier dans les secteurs non résidentiels, a maintenu les salaires ajustés à l'inflation aux États-Unis en hausse, soutenus par une productivité améliorée. Les salaires réels, ajustés à l'inflation, augmentent avec la productivité alors que les entreprises récompensent les travailleurs à mesure que l'efficacité augmente.
Un afflux d'argent des investisseurs a afflué aux États-Unis ces dernières années, soutenu par d'importants paquets législatifs pour l'énergie verte et les infrastructures. Des approvisionnements énergétiques domestiques solides ont maintenu les entreprises américaines à l'abri des chocs et pénuries énergétiques mondiaux.
Les économistes affirment que le boom des investissements américains a stimulé la productivité, définie comme la production par heure travaillée, ce qui est essentiel pour la croissance à long terme.
Le FMI prévoit que la formation brute de capital fixe aux États-Unis augmentera de 4,5 % par rapport aux niveaux de 2023, triplant le taux moyen parmi les économies avancées. De 2016 à 2025, le FMI estime que la croissance des investissements aux États-Unis sera en moyenne de 3,3 % par an, contre 2,3 % pour les économies avancées.