Indicateurs clés : (21 oct 16h, heure de Hong Kong → 28 oct 16h, heure de Hong Kong)
Prix du BTC/USD stable (68 500 $ → 68 500 $), prix de l'ETH/USD en baisse de 7,5 % (2 725 $ → 2 520 $)
Volatilité ATM du BTC/USD en baisse de 1,6 point (55,9 → 54,3), asymétrie à 25 d en baisse de 0,6 point (4,3 → 3,7)
Aperçu des indicateurs techniques au comptant
Le marché au comptant du BTC a fait preuve d'une grande retenue la semaine dernière, se maintenant entre 69,5 k et 65 k. Nous continuons d'observer que le marché est coincé entre le niveau de support du modèle de drapeau à long terme et la résistance à 70,25 k. Par conséquent, nous prévoyons que le marché continuera de rester dans cette fourchette dans les jours à venir.
Compte tenu de l'état actuel du marché et de la montée continue des chances de victoire de Trump, nous pensons que la semaine prochaine, jusqu'à l'élection, le marché tentera de franchir cette fourchette par le haut.
Thème du marché
Le marché mondial est resté calme toute la semaine, tout le monde attend avec impatience les résultats des élections américaines. Dans l'ensemble, 'pas de nouvelles, bonnes nouvelles'. Dans un contexte de données américaines relativement stables, les actifs risqués continuent de légèrement augmenter.
Bien qu'Israël ait riposté en lançant des roquettes sur des bases militaires en Iran ce week-end, le marché considère généralement cela comme un geste de désescalade. Car cette riposte était très ciblée et l'Iran a nié avoir été touché. D'après cet événement, l'influence des États-Unis sur Israël prévaut et élimine le risque de queue géopolitique.
(Wall Street Journal) a rapporté vendredi soir que le gouvernement américain enquêtait sur Tether, provoquant une brève chute du USDT sous son prix d'ancrage et mettant la pression sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Cependant, le PDG de Tether a nié ce rapport spéculatif, et aucun autre message confirmatif n'est apparu durant le week-end. Le marché des cryptomonnaies s'est ensuite redressé, et le prix du USDT a également retrouvé un niveau légèrement inférieur à son prix d'ancrage.
Les chances de victoire de Trump continuent de grimper (65-66 % de soutien), tandis que les cotes pour une victoire complète du Parti républicain sont passées de 42 % à 48 %. D'autres marchés ont clairement commencé à se préparer à une victoire de Trump, mais la communauté des cryptomonnaies attend encore des nouvelles confirmatives avant d'essayer de franchir le précédent sommet historique du BTC.
Volatilité implicite du BTC
Encore une semaine de volatilité réelle morose. Avant l'élection, le prix du Bitcoin reste stable entre 65 k et 70 k. Le Bitcoin a reçu un bon soutien lorsqu'il a plongé dans la fourchette de 65 k à 66 k, tandis qu'après plusieurs tentatives échouées de franchir 69 k, le prix des monnaies peine à montrer une dynamique haussière.
Avec un marché au comptant calme et une pression de vente croissante de la fin de l'année par rapport à mars prochain, le niveau de volatilité implicite a globalement montré une tendance à la baisse cette semaine (à l'exception des contrats échus en novembre). Bien que le niveau absolu de volatilité implicite semble bas, il existe encore une prime relativement élevée par rapport à la volatilité réelle.
Le niveau de volatilité implicite des contrats échus en novembre a remonté par rapport aux bas niveaux de la semaine dernière. À l'approche des élections américaines, la demande pour les options commence à augmenter. L'intérêt du marché va des simples achats de straddles/strangles, à l'achat de spreads d'options d'achat, jusqu'à l'achat de protections de vente. Étant donné que le point d'équilibre quotidien reste autour de 6 %, nous prévoyons que la demande pour les options des contrats échus en novembre continuera d'augmenter la semaine prochaine.
Asymétrie/Kurtosis
Dans l'ensemble, le prix de l'asymétrie est généralement revenu au sommet de la semaine dernière, légèrement en baisse après les nouvelles sur le Tether, mais à la fin de la semaine, il n'a chuté que légèrement par rapport au début de la semaine. Le marché montre généralement un manque d'intérêt pour les options avec des prix d'exercice entre 50 k et 60 k (à l'exception d'éventuelles couvertures à court terme pour les élections), ce qui compense l'impact de la faible volatilité réelle à des niveaux de prix élevés. Plus précisément, le marché s'intéresse davantage au risque à la hausse des prix des monnaies atteignant des niveaux historiques après la victoire de Trump/république, ce qui soutient l'asymétrie de la volatilité.
Le niveau de kurtosis ne change pas beaucoup, le marché montre peu d'intérêt pour le trading des ailes dans un environnement de baisse de la volatilité. Cependant, si le prix des monnaies fluctue fortement, les variations de la volatilité et de l'asymétrie se manifesteront à la fois sur les ailes, ce qui soutient le maintien de la kurtosis à son niveau actuel.
Nous espérons que tout le monde aura une bonne semaine de trading à venir !
