Les données sur les options montrent un biais en faveur des puts à court terme, ou des positions baissières, sur le bitcoin et l'éther.
Un sentiment de prudence persiste à l’approche d’une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
SOL devrait rester plus résilient que l’éther.
Les prix des deux plus grandes crypto-monnaies, le bitcoin {{BTC}} et l'éther {{ETH}}, ont rebondi de près de 10 % par rapport aux plus bas de vendredi, en raison des signaux haussiers provenant des indicateurs clés du carnet de commandes et des attentes d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale la semaine prochaine.
Les traders restent néanmoins préoccupés par le fait que les prix pourraient connaître une faiblesse à court terme. C'est le message des inversions de risque basées sur les options liées au bitcoin et à l'ether.
Un retournement de risque positif suggère que les options d'achat sont plus chères que les options de vente, ce qui indique un sentiment haussier sur le marché, tandis qu'un chiffre négatif suggère le contraire. Les options d'achat permettent à l'acheteur de profiter des hausses de prix ou de se protéger contre elles ; les options de vente offrent une protection contre la baisse.
Selon QCP Capital, basé à Singapour, le trading d'options sur Deribit montre un biais en faveur des puts.
« Compte tenu de la vitesse de la baisse de la semaine dernière, le marché reste très prudent quant au risque de baisse », a déclaré l'équipe d'analyse du marché de QCP dans une émission Telegram. « Les inversions de risque jusqu'en octobre sont toujours orientées vers les options de vente sur BTC et ETH. »
Les traders se sont tournés vers les options de vente vendredi après qu'un faible chiffre d'affaires de l'emploi non agricole (NFP) aux États-Unis a ravivé les craintes de récession, déclenchant une aversion au risque sur les marchés financiers.
« Le NFP n'a pas réussi à rassurer les marchés. L'argent rapide a continué d'ajouter des Puts en achetant des Puts d'une semaine de 49 000 à 53 000 dollars lorsque le BTC était à 55 000 dollars », a déclaré Tony Stewart de Deribit Insight dans une mise à jour du marché.
Selon Stewart, les récents mouvements sur le marché des options laissent craindre que le BTC ne chute à 50 000 $, voire à 40 000 $. Au moment de la mise sous presse, la plus grande cryptomonnaie en termes de valeur de marché valait environ 57 000 $, selon les données de CoinDesk.
Ce sentiment de prudence découle peut-être des données historiques, qui montrent que les récessions et l'aversion au risque ont tendance à suivre le début d'un cycle de baisse des taux de la Fed. On s'attend généralement à ce que la banque centrale réduise ses taux de 25 points de base la semaine prochaine.
La hausse des prix pourrait être éphémère jusqu'à la réunion de la Fed, selon Alex Kuptsikevich, analyste senior chez The FxPro.
"Selon nous, la prudence et la tendance à vendre la croissance prévaudront sur le marché, au moins jusqu'à la publication des données sur l'inflation américaine mercredi. Cela pourrait continuer jusqu'à la décision de la Fed sur les taux d'intérêt le 18 septembre", a déclaré Kuptsikevich dans un courriel.
SOL est considéré comme relativement résilient
Les acteurs du marché s'attendent à ce que le sol {{SOL}} de Solana reste relativement résilient, surperformant l'éther à court terme.
Selon Amberdata, l'écart d'un mois entre les options SOL et les options d'achat a dépassé zéro mardi matin. Pendant ce temps, l'écart d'un mois entre les options d'achat et les options de vente a oscillé autour de -2 %, montrant un biais en faveur des options de vente.
« Les traders prennent des mesures importantes pour se protéger du risque de baisse d'Ethereum, tout en montrant simultanément un appétit pour le potentiel de hausse de Solana. Cette divergence dresse le portrait d'un marché qui couvre ses paris », a déclaré Kristian Haralampiev, responsable des produits structurés chez Nexo, à CoinDesk dans un e-mail.
« Ajoutant à l'intrigue, l'indice de volatilité d'Ethereum reste sensiblement élevé par rapport à celui de Bitcoin, ce qui laisse entrevoir des turbulences potentielles à venir pour l'ETH », a déclaré Haralampiev.
