Le rapport sur l'emploi d'août, publié demain, devrait contribuer grandement à déterminer l'ampleur de la prochaine baisse des taux de la Fed.
Les cycles d’assouplissement de la Fed sont normalement associés à de bonnes choses pour le bitcoin, mais pas tellement cette fois-ci
Le gouvernement américain publiera demain son rapport sur les salaires non agricoles pour le mois d'août, ce qui sera l'un des derniers points de données économiques sur lesquels la Réserve fédérale devra réfléchir avant sa réunion de fixation des taux plus tard ce mois-ci.
Les économistes prévoient que les États-Unis auront créé 160 000 emplois en août, contre 114 000 en juillet. Le taux de chômage devrait baisser de 4,3 % à 4,2 %. Si les chiffres sont meilleurs que prévu ou même conformes aux attentes, la Fed pourrait simplement réduire son taux directeur de 25 points de base, un chiffre faible inciterait sûrement les traders à anticiper une hausse de 50 points de base.
Les données économiques de cette semaine – l'indice PMI manufacturier ISM, le Livre beige de la Fed et le rapport ADP sur l'emploi d'août – sont pour l'instant plutôt molles, renforçant l'idée que la Fed pourrait opter pour une politique plus audacieuse d'assouplissement monétaire. Selon CME FedWatch, il y a 44 % de chances d'une baisse de taux de 50 points de base, contre 34 % il y a une semaine.
Où va le bitcoin ?
Il n'y a pas si longtemps, on pensait qu'un assouplissement monétaire rapide était un catalyseur positif majeur pour les prix du bitcoin. Après tout, la cryptomonnaie originale a été inventée pendant la crise financière mondiale il y a plus de 15 ans, parallèlement à la précipitation de la Fed à réduire les taux à 0 % et à injecter des centaines de milliards de dollars fraîchement créés dans l'économie.
Puis, en 2020, la politique de la Fed, dans le contexte de la Covid-19, visant à réduire à nouveau les taux et à injecter de l'argent, a fait passer le bitcoin, en moins d'un an, d'un actif marginal et endormi à une classe d'actifs de 1 000 milliards de dollars.
Le cycle d'assouplissement à venir ne suscite toutefois jusqu'à présent aucun enthousiasme pour une hausse des prix. Chaque signal au cours des dernières semaines annonçant une baisse des taux n'a entraîné qu'une rupture momentanée de la tendance baissière du bitcoin. À 56 300 dollars actuellement, le bitcoin est en baisse de 5 % par rapport au mois dernier et de plus de 23 % par rapport au record de plus de 73 500 dollars atteint il y a six mois.
Quinn Thompson, directeur des investissements du fonds spéculatif Lekker Capital, parlait ce matin des marchés traditionnels, mais il aurait tout aussi bien pu parler du bitcoin : « Toutes les données économiques de cette semaine ont été faibles », a-t-il écrit. « La conviction d'une baisse de taux de la Fed de 50 pb en septembre augmente. Mais vous avez été trop brûlés au cours des six derniers mois pour appuyer sur le bouton d'achat. »
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