Le marché des cryptomonnaies se prépare à un mois de septembre baissier, compte tenu des performances des années précédentes. De nouvelles craintes de ventes de panique incitent les traders à réévaluer leurs positions.
Le marché des crypto-monnaies a perdu de la valeur, réduisant sa capitalisation boursière à moins de 2 000 milliards de dollars, effaçant les gains réalisés au cours des mois les plus actifs de 2024. Aujourd'hui, le modèle de valorisation de 2024 rappelle celui du début de 2022, même si les ventes de panique n'ont pas encore commencé.
Le Bitcoin (BTC) évolue dans une fourchette, principalement en raison des attaques contre la liquidité accumulée. Jusqu'à présent, les baisses de prix se sont arrêtées sans baisse ni contagion plus profondes, par rapport aux périodes de marché précédentes.
Le BTC est tombé sous la barre des 57 000 dollars, quelques semaines seulement après avoir chuté jusqu'à 49 000 dollars. Jusqu'à présent, le BTC a réussi à se redresser et les baisses les plus importantes n'ont provoqué que des corrections de 25 %. Dans la fourchette de prix supérieure, le BTC est considéré comme trop précieux pour être vendu en cas de crise. Comme prévu, le dernier krach du BTC a attaqué la liquidité accumulée juste en dessous du niveau de 57 000 dollars.
Pourtant, selon certains analystes, la panique pourrait commencer si le prix s'effondre de 10 %. Même les événements de trading récents montrent que le marché est prêt à suivre le modèle de la panique, en particulier en cas d'événement déclencheur.
Les derniers mouvements de prix du BTC semblent moins affectés par le sentiment général du marché. L'indice S&P 500 a connu l'une de ses pires journées négatives de l'année, mais cela n'a pas aggravé la baisse du BTC, ni entraîné de contagion.
Même si un découplage complet du BTC ne se matérialise pas, l’analyse de Santiment montre qu’une panique à court terme n’est pas si facile à créer. Le détenteur moyen de BTC est assis sur des bénéfices non réalisés de 45 à 50 %, tandis que la dernière fois, la capitulation du marché et un marché baissier se sont produits avec des pertes non réalisées de 25 % dans tous les domaines.
La chute du prix du BTC à partir du 29 juillet a entraîné une accélération des ventes et une panique sur le marché le 5 août. Au cours de cette période, le BTC est passé de 65 000 $ à 49 000 $, ce qui constitue un creux local à court terme. Un scénario similaire est à craindre dans les semaines à venir, dans l'attente également d'une clôture nette négative pour l'ensemble du mois.
Au cours de ses 14 ans d'histoire, le BTC n'a enregistré que quatre clôtures nettes positives en septembre. Le niveau de prix actuel, autour de 57 000 $, semble également fragile, les investisseurs à court terme détenant des pertes non réalisées.
Une baisse plus importante pourrait inciter certains traders à vendre à perte, en attendant une fourchette de prix plus basse. Les tendances macroéconomiques négatives et l'incertitude autour de la décision à venir de la Fed le 18 septembre ajoutent aux inquiétudes du marché.
Même si les initiés de la crypto ne paniquent pas, les investisseurs traditionnels réagissent peut-être à la récente volatilité. L'ETF Bitcoin a enregistré des sorties nettes de 287,8 millions de dollars au 3 septembre, soit le plus haut niveau depuis mai. La semaine dernière, l'ETF a également enregistré des ventes nettes de 760 millions de dollars, ce qui a coïncidé avec une volatilité accrue du BTC.
La liquidité attend en coulisses
La liquidité sous forme de pièces stables semble attendre en coulisses. Les grandes organisations et les baleines détiennent toutes deux des USDT, des USDC et d'autres pièces stables. L'USDT sur les bourses a également augmenté pour atteindre 362 millions de dollars, en hausse de 100 % au cours des derniers mois. Ces jetons peuvent avoir un effet plus important, par rapport à l'USDT qui reste inactif dans les portefeuilles. La propriété de l'USDT s'est également étendue sur la chaîne, passant de 5,91 millions de détenteurs à 5,98 millions de détenteurs au cours du mois dernier.
L'offre d'USDC s'est accrue depuis les plus bas de 2022, passant de 39 milliards début 2024 à plus de 50 milliards de jetons ERC-20 en septembre. Le reste de l'offre, soit un total de 118,14 milliards de jetons, a été émis sur TRON et une poignée de réseaux plus petits, mais pourrait ne pas affecter le marché de la même manière.
Pendant l'expansion de l'offre USDT, les prix du BTC sont restés dans une fourchette, tandis que les détenteurs ont utilisé leurs pièces stables pour des transactions à faible risque et pour verrouiller les gains.
Les prix du BTC sont également plus réactifs aux flux entrants de FDUSD, un stablecoin principalement utilisé sur Binance. La récente baisse sous les 57 000 $ a coïncidé avec la contraction continue de l'offre de FDUSD, qui est passée de 2,7 milliards de jetons il y a à peine un jour à 2,6 milliards.
Un afflux de FDUSD peut être le meilleur signal, comparé à un afflux brut de tous les types de pièces stables. Même avec 167 milliards de dollars de pièces stables disponibles, toutes ne sont pas dirigées vers les paires de trading BTC.
L'un des indicateurs de la baisse de l'enthousiasme pour le BTC est la faible activité sur la chaîne. Au cours du dernier trimestre, les adresses actives quotidiennes du BTC ont chuté à une moyenne de 500 000 par jour. Les frais de transaction moyens sont également inférieurs à 1 $, ce qui ne montre aucune précipitation à exécuter les transactions.
Reportage cryptopolitain par Hristina Vasileva
