Auteur original : Binance Research
aperçu:
Après une solide performance en 2023, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a continué de grimper au premier semestre 2024, pour finalement atteindre environ 2 270 milliards de dollars, soit une augmentation de 37,3 % depuis le début de l’année. L'augmentation au premier trimestre de cette année a été étonnante, atteignant 60,2 %. La situation au deuxième trimestre a été relativement compliquée. Une partie des gains sur le marché des cryptomonnaies a reculé et la valeur marchande a chuté de 14,3 %.
La couche 1 (« L1 ») a connu un bon début d'année, Bitcoin dominant toujours le marché après la quatrième réduction de moitié du Bitcoin, le lancement du protocole Runes et l'approbation d'un ETF au comptant américain (qui a attiré plus de 14 $). milliards de dollars de collecte à ce jour) position dominante. L'activité de re-staking sur Ethereum a explosé et l'EIP-4844 a été mis à jour et amélioré, tandis que BNB Chain continue de promouvoir le développement d'opBNB et de Greenfield. Pendant ce temps, Solana excelle dans l’espace memecoin et lance des liens blockchain (« Blinks »).
Le premier semestre 2024 est la saison des largages aériens dans le domaine de la couche 2 (« L2 »), en particulier pour les projets à connaissance nulle (« zk »). Ses engagements incitatifs ont apporté un financement important à la chaîne L2, portant la valeur totale verrouillée de la chaîne L2 à 43 milliards de dollars. Cela signifie qu'en seulement 6 mois au premier semestre, sa valeur totale verrouillée (« TVL ») a augmenté de 90 %.
En 2024, un énorme afflux de capitaux a afflué vers la finance décentralisée (« DeFi »), faisant passer sa valeur totale verrouillée (« TVL ») depuis le début de l'année (« YTD ») de 54,4 milliards de dollars à 94,1 milliards de dollars, soit une augmentation de 72,8. %. Cette croissance a profité à presque tous les domaines de la DeFi, tant traditionnels que de niche, favorisant l'émergence de protocoles fournissant un accès en chaîne à des primitives financières auparavant inaccessibles.
Le marché du stablecoin a subi un net changement et n’est plus qu’à 14,5 % de son sommet avant l’effondrement du TerraUSD (UST) en avril 2022. Au 30 juin 2024, la capitalisation boursière des pièces stables atteignait 161 milliards de dollars, un sommet sur deux ans. Alors que l’USDT de Tether domine toujours, l’USDC de Circle et l’USDe d’Ethena ont tous deux augmenté leur part de marché.
Le marché du NFT a été mouvementé au premier semestre, avec une baisse des ventes et une baisse des prix planchers des grands projets de plus de 50 %. Blur continue de dominer, stimulé par le largage de jetons Blast, tandis que les jouets physiques de Pudgy Penguins ont connu un succès modéré. Les Bitcoin NFT continuent également de briller.
SocialFi continue de croître, avec le Lens Protocol annonçant le lancement prochain de sa chaîne à connaissance nulle, le Lens Network. La base d'utilisateurs de Farcaster continue de croître après le lancement de Frames, tandis quefriend.tech a lancé son propre jeton et sa version V2. De plus, le jeu de cartes à collectionner Fantasy.top est également un point fort digne d'attention.
L'espace de jeu Web3 a enregistré de solides performances au premier trimestre, mais au deuxième trimestre, la capitalisation boursière des jetons de projets de jeu et d'autres marchés d'altcoins a considérablement diminué. Cependant, contrairement à la baisse des prix, les indicateurs de croissance des utilisateurs sont plus sains que jamais, avec des projets comme Pixels et Hamster Kombat attirant un grand nombre de joueurs avec la promesse de largages symboliques.
Les autres domaines à surveiller incluent les memecoins, l’intelligence artificielle (IA) et les réseaux d’infrastructures physiques décentralisés (DePIN). Les domaines ci-dessus continuent de susciter un fort intérêt de la part des investisseurs et de la communauté au sens large au premier semestre 2024.
Il y a six thèmes clés à espérer au second semestre 2024, avec des progrès significatifs attendus dans ces domaines au cours de l’année. Ces sujets couvrent divers aspects et domaines, tels que l'environnement macro, l'écosystème Bitcoin, les applications économiques de propriété, les actifs du monde réel (« RWA »), etc.
Perspectives pour le second semestre :
Pour l’avenir, nous sommes heureux de constater la surperformance du marché au cours de l’année écoulée et sommes optimistes quant aux thèmes suivants en 2024 :
L’adoption institutionnelle continue de croître : l’approbation d’un ETF spot BTC aux États-Unis a été l’un des événements déterminants du premier semestre. Cette décision a attiré davantage de nouvelles demandes institutionnelles sur le marché du Bitcoin, un facteur qui a accru la diversité et la profondeur de l’intérêt des investissements par rapport aux cycles précédents. Cette tendance se poursuivra avec l’approbation finale d’un ETF spot ETH américain. Les produits mentionnés ci-dessus et la participation de géants du TradFi tels que BlackRock et Fidelity ont apporté davantage de reconnaissance et d’affirmation au secteur des cryptomonnaies, ce qui est significatif et peut-être son impact le plus important. Nous espérons voir une plus grande adoption de ces ETF et crypto-monnaies par davantage d’investisseurs aux États-Unis et dans le monde, qui n’y ont peut-être pas participé auparavant. Nous espérons également que certains de ces investisseurs décideront d’explorer davantage d’autres domaines au-delà du Bitcoin et de l’Ethereum, en abordant divers sujets tels que DeFi, NFT et SocialFi.
La situation macroéconomique des États-Unis mérite attention : l’un des événements les plus importants du second semestre sera l’élection présidentielle américaine de novembre (les marchés de prédiction (151) prédisent actuellement que l’ancien président Trump sera réélu). La période précédant et suivant les élections pourrait être marquée par une certaine volatilité des marchés. En outre, l’environnement macroéconomique semble s’améliorer après près de deux années de taux d’intérêt record. Les traders s'attendent désormais à ce que la Réserve fédérale réduise ses taux d'intérêt pour la première fois en septembre de cette année, tandis qu'un certain nombre d'autres banques centrales à travers le monde ont également commencé à réduire leurs taux d'intérêt. Étant donné que les baisses de taux d’intérêt stimulent généralement les marchés commerciaux, cela pourrait constituer une aubaine potentielle pour le secteur des cryptomonnaies au cours du second semestre.
Évolutivité du Bitcoin et DeFi : Le marché du Bitcoin continue de se développer dans toutes les directions : du point de vue TradFi, les ETF Bitcoin continuent de croître en taille, et du point de vue natif des crypto-monnaies, les jetons Ordinal, BRC-20 et les derniers jetons Rune sont également en croissance. L'évolutivité du Bitcoin devient également un problème de plus en plus important, avec plusieurs équipes travaillant sur diverses solutions, notamment Lightning Network, Stacks, RGB, Citrea, Merlin, etc. Le marché Bitcoin DeFi est également en croissance, avec BounceBit et Babylon parmi les premiers acteurs.
Les applications économiques de la propriété gagnent du terrain : en tirant parti de la technologie blockchain, les utilisateurs peuvent reprendre la souveraineté sur des ressources traditionnellement dominées par de grandes entités. Cela inclut les données personnelles, le contenu créatif et les ressources informatiques. Par exemple, les services de stockage centralisés obligent les utilisateurs à renoncer au contrôle de leurs données, les exposant à des risques tels que des fuites de confidentialité et des vulnérabilités de défaillance ponctuelle. À cette fin, divers projets sont consacrés à l’exploration de solutions alternatives pour aider les utilisateurs à mieux contrôler leurs actifs et informations personnels. À cet égard, deux domaines qui nécessitent notre attention sont l'infrastructure de réseau physique décentralisée (DePIN) et les médias sociaux décentralisés (DeSoc). Bien que les concepts DePIN et DeSoc existent depuis un certain temps, ils ont connu une croissance constante, grâce à des facteurs tels que le développement de l'infrastructure, une notoriété croissante et une base d'utilisateurs de crypto-monnaie en constante expansion. Pour DeSoc, les développements notables incluent le lancement du framework Farcaster et l'enregistrement de l'activité des utilisateurs. Dans le même temps, DePIN présente également un grand potentiel car, même s’il offre une réelle utilité, il dispose également d’un marché adressable total très large et peut se développer rapidement grâce à une stratégie de croissance ascendante.
Croissance des actifs du monde réel (RWA) : la tokenisation de RWA fournit un cas d’utilisation convaincant pour la technologie blockchain. En intégrant des actifs hors chaîne à la blockchain, la tokenisation RWA augmente la transparence et l'efficacité, et offre de nouvelles opportunités de composabilité et de cas d'utilisation potentiels. Même si une baisse des taux est imminente, nous prévoyons que les RWA bénéficieront de taux d’intérêt relativement plus élevés. Plus précisément, les bons du Trésor tokenisés devraient rester sous les projecteurs, offrant une autre source de revenus attrayante pour les investisseurs en cryptomonnaies. De plus, outre l’adoption accélérée de RWA par les institutions, la dynamique devrait également s’accentuer dans les infrastructures connexes telles que l’identité décentralisée, les oracles et les solutions d’interopérabilité. Ces éléments sont essentiels à la construction d’un écosystème RWA complet. À mesure que de plus en plus d’institutions comprendront la tokenisation RWA, le développement de ces infrastructures de support suivra probablement le rythme.
Les joueurs Web3 atteignent de nouveaux sommets : les joueurs Web3 atteignent de nouveaux sommets, affluant vers des jeux hyper-occasionnels comme Hamster Kombat et Notcoin. De plus, des projets comme Pixels et Parallel TCG ont réussi à créer des communautés vastes et fortes autour de leurs produits. Cependant, un puissant mécanisme économique ouvert dans le jeu n’a pas encore émergé. Le jeu Web3 est l’équivalent du « moment Uniswap » dans DeFi. À mesure que la base de joueurs Web3 continue de croître, les projets seront de plus en plus motivés à innover sur des solutions économiques durables dans le jeu afin de fidéliser les joueurs sur le long terme.
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