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S’appuyant sur la révolution industrielle, l’ère sédentaire moderne associée à une alimentation abondante et bon marché a considérablement exacerbé le problème de l’obésité. Selon les données du CDC, 1 adulte sur 5 aux États-Unis et dans les territoires pourrait être classé comme obèse. Pire encore, 22 États avaient des taux d’obésité supérieurs à 35 % en 2022.

Compte tenu de la myriade de problèmes de santé associés à l’obésité, cela positionne le marché mondial de la perte de poids dans une catégorie à forte croissance. Selon Dimension Market Research réalisée en janvier, les investisseurs devraient s'attendre à un TCAC de 10,3 % alors que la taille du marché passera de 165,5 milliards de dollars en 2023 à près de 399,3 milliards de dollars d'ici 2032.

De nouveaux médicaments prometteurs pourraient même accélérer cette croissance. Mais quelles sociétés pharmaceutiques se positionnent pour capter le plus efficacement possible cette croissance de perte de poids ?

Pfizer (NASDAQ : PFE)

Après les déploiements controversés de vaccins, nombreux sont ceux qui ont émis l’hypothèse que Pfizer recevrait une amende record. Jusqu’à présent, le Texas et le Kansas ont poursuivi le géant pharmaceutique pour avoir fait de fausses déclarations et caché des preuves d’événements indésirables graves liés au vaccin. Néanmoins, étant donné le large soutien du gouvernement en faveur de ces déploiements, il est peu probable qu’une censure substantielle soit en cours.

Pour les actionnaires, ce récit imminent a eu un effet suppressif sur les actions de PFE à mesure que la demande de vaccins s’est éteinte. Depuis le sommet historique de 55 $ en décembre 2021, les actions PFE ont eu une moyenne sur 52 semaines de 29,96 $, ce qui correspond au prix actuel de 28,66 $ par action.

Cependant, disposer d’un portefeuille diversifié de médicaments se traduit par des flux de revenus stables. D'après les résultats du premier trimestre 2024, Pfizer prévoit un chiffre d'affaires compris entre 58,5 et 61,5 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année 2024, confirmant à nouveau les perspectives de décembre. Pour le trimestre, la société a généré un chiffre d'affaires de 14,88 milliards de dollars, soit 19 % de moins sur un an, mais dépassant le consensus prévu de 14,01 milliards de dollars. 

Les actionnaires de Pfizer s’attendent désormais à une nouvelle aubaine grâce au danuglipron, la solution de perte de poids de la société, prise sous forme de pilule à prendre une fois par jour. Auparavant, en décembre, la version biquotidienne avait été interrompue en raison d'effets indésirables survenus au cours de l'essai.

Le danuglipron appartient à la famille des agonistes du GLP-1, désormais répandus dans le traitement des problèmes liés à l'obésité, dont le diabète est le principal facteur. Des études d’optimisation auront lieu au second semestre 2024 pour déterminer les dosages. 

Mais avec 2,5 milliards de dollars investis dans la R&D interne au seul premier trimestre, la société dispose d’un « portefeuille solide de trois candidats cliniques et de plusieurs candidats précliniques », selon le directeur scientifique de Pfizer, le Dr Mikael Dolsten. Compte tenu du potentiel de dosage fréquent, les revenus de Pfizer pourraient être considérablement augmentés.

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Novo Nordisk (NASDAQ : NVO)

La multinationale pharmaceutique danoise a pris d’assaut le marché de l’obésité avec ses principales stars, Wegovy et Ozempic. Au premier trimestre, la société a enregistré une croissance de ses ventes de 24 %, tirée par ces médicaments GLP-1. À tel point que Novo Nordisk détient désormais une part de marché de 34 % pour l’obésité et une part de marché de 55,3 % pour le GLP-1. 

Les ventes de Wegovy sont passées de 4,5 milliards DKK à 9,38 milliards DKK par rapport au trimestre de l'année dernière. Ozempic pour le diabète a connu un succès similaire, générant 4,3 milliards DKK, soit une augmentation de 35 % sur un an. Les deux médicaments reposent sur le sémaglutide comme ingrédient actif.

Cela a laissé à l’entreprise une augmentation de 28 % sur un an, soit un bénéfice net de 25,4 milliards de DKK, soit 3,65 milliards de dollars, suffisamment pour devenir l’entreprise la plus valorisée d’Europe. À l’avenir, Novo Nordisk est sur le point d’accroître sa domination sur l’obésité et le diabète grâce au déploiement de plusieurs médicaments.

Crédit image : Novo Nordisk

Actuellement au prix de 142,37 $ par action, l'action NVO est bien au-dessus de sa moyenne sur 52 semaines de 111,72 $, tout en étant proche de son sommet historique de 146,91 $ en juin. Le prix reflète la part de marché de Novo Nordisk dans le domaine de l'obésité et de la perte de poids, conformément à l'objectif de prix moyen du Nasdaq douze mois à l'avance, soit 143,79 $.

Le plafond élevé des actions NVO est de 166 dollars par action, ce qui dépend largement des concurrents de la société et du succès futur du déploiement de médicaments.

Eli Lilly (NASDAQ : LLY)

Basée à Indianapolis, la marque de renommée d'Eli Lilly en matière d'obésité est Trulicity (dulaglutide), lancée aux États-Unis en novembre 2014 en tant qu'agoniste des récepteurs GLP-1. En septembre 2020, la FDA a approuvé des doses supplémentaires de Trulicity pour le traitement du diabète de type 2.

Cependant, Eli Lilly n'est pas étranger au succès du déploiement de médicaments, étant donné son emblématique Prozac, devenu synonyme de traitement de la dépression, et l'Iletin, la toute première insuline sur le marché dans les années 1920.

Améliorant les traitements de l'obésité et du diabète, l'entreprise compte désormais sur Mounjaro, Zepbound et Jardiance pour la croissance de ses revenus. Dans les résultats du premier trimestre, ces médicaments ont été principalement responsables de l'augmentation de 26 % des ventes du trimestre, soit 8,76 milliards de dollars, générant un bénéfice net de 2,2 milliards de dollars.

La question est de savoir si l’offre d’Eli Lilly est supérieure à celle de Novo Nordisk. Mounjaro et Zepbound comptent tous deux sur le tirzépatide comme ingrédient actif. Dans une étude du JAMA suivant les résultats des patients de mai 2022 à septembre 2023, le cas penche en faveur d’Eli Lilly. 

Contrairement au sémaglutide de Novo Nordisk, qui a entraîné une perte de poids annuelle de 8,3 %, le tirzépatide d’Eli Lilly a montré de bien meilleurs résultats avec une perte de poids de 15,3 % en moyenne. Cela a finalement conduit à l’approbation du tirzepatide en Chine en mai dernier.

Bien que la Chine ait également approuvé Ozempic de Novo Nordisk en 2021 et Wegovy fin juin, Novo Nordisk sera probablement confronté à un ralentissement à mesure que le brevet sur le sémaglutide expirera en 2026. À ce stade, nous assisterons probablement à un flot de médicaments génériques chinois contre l'obésité, un schéma similaire qui s’est produit avec le marché des véhicules électriques.

En revanche, le brevet d'Eli Lilly sur le tirzépatide en Chine expire en janvier 2036. Actuellement au prix le plus haut historique de 943 $, l'action LLY est nettement supérieure à sa moyenne sur 52 semaines de 668 $. Il semble que les investisseurs s’attendent à une autre star du Prozac où un médicament deviendra synonyme de traitement. 

Pensez-vous qu'il serait préférable de prévenir l'obésité et le diabète en modifiant les directives gouvernementales et les incitations alimentaires ? Faites-le-nous savoir dans les commentaires ci-dessous.

Avertissement : L'auteur ne détient ni n'a de position sur les titres évoqués dans l'article.

L'article Le marché de la perte de poids peut atteindre 400 milliards de dollars d'ici 2032, et ces actions le gouverneront, apparu en premier sur Tokenist.