Dans le numéro d'aujourd'hui, Beth Haddock de Warburton Advisers examine à quel point les années à venir seront cruciales pour la conformité et les risques liés à la cryptographie, ainsi que les stratégies que les conseillers peuvent mettre en œuvre pour protéger leur marque tout en servant leurs clients en tant que fiduciaires.
Leo Mindyuk de ML Tech explique ce qu'est la loi américaine sur l'innovation et la technologie financières (FIT) et pourquoi elle est importante dans Ask an Expert.
–Sarah Morton
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Naviguer dans la conformité cryptographique : une question de confiance
Les investisseurs en crypto doivent trouver un équilibre entre garder une longueur d’avance sur les opportunités et éviter les aléas d’un marché volatil. Pour les conseillers en investissement, les enjeux sont encore plus importants : ils doivent également protéger leur réputation contre les régulateurs sceptiques et les clients influencés par les médias négatifs.
Le Baromètre de confiance Edelman 2024 souligne l’importance d’une réputation de confiance et les vulnérabilités face à l’évolution des attentes. Les conseillers doivent gérer les perceptions affectées par les échecs de cryptographie comme FTX et Celsius, les litiges en cours auprès de la SEC et les innovations telles que les ETF Ethereum, la tokenisation des actifs du monde réel et les pièces stables.
Figure 1 : Diapositive 29 du baromètre de confiance annuel Edelman 2024
Pour protéger leur marque tout en servant leurs clients en tant que fiduciaires, les conseillers peuvent mettre en œuvre ces cinq stratégies :
Cinq stratégies pour protéger la marque de votre conseiller de confiance
Aligner la tolérance au risque, les frais et les tests de conformité
Les conseillers doivent aligner les investissements cryptographiques sur leur tolérance au risque et celle de leurs clients. Compte tenu de l’étendue des opportunités allant des pièces mèmes aux ETF Bitcoin, les conseillers devraient envisager de renoncer aux frais sur les actifs numériques en faveur des clients, mais ne leur font pas entièrement confiance ou ne les comprennent pas. Les conseillers doivent également adopter une mentalité de gestion des risques au-delà des questionnaires documentés sur la tolérance au risque. Les stratégies fiduciaires comprennent :
2. Testez la conformité aux règles de marketing SEC
Les conseillers devraient donner la priorité à la règle de marketing de la SEC, en particulier à la lumière des récentes alertes de risque et des cas de lavage de l'IA. Les conseillers ne doivent pas revendiquer une expertise en cryptographie sans les compétences et l’expérience requises, et ils doivent éviter de laisser les tendances des médias sociaux diriger les efforts de marketing. Le statut réglementaire de la cryptographie aux États-Unis continue d’évoluer. Pendant ce temps, traitez la crypto comme des instruments financiers semblables aux normes MiCA de l’UE et respectez les directives de la SEC et de la Finra. Le marketing doit :
3. Documenter un processus d'investissement équilibré
En attendant que la réglementation soit claire, les conseillers devraient documenter la prise en compte de l'incertitude, de la volatilité des marchés et des principes fondamentaux de l'investissement dans les procès-verbaux des réunions du comité d'investissement. S'appuyant sur les expériences financières traditionnelles avec des actifs illiquides lors de la crise du crédit de 2008, les conseillers peuvent démontrer leur obligation fiduciaire même face à l'incertitude. En 2008, il était difficile de savoir comment remplir les obligations fiduciaires en matière d'évaluation ; cependant, beaucoup ont rencontré ces problèmes :
Les conseillers peuvent adopter des stratégies similaires pour les investissements en actifs cryptographiques.
4. Mettre en œuvre les meilleures pratiques pour la surveillance des fournisseurs de services
Pour protéger leur réputation lorsqu'ils font appel à des conseillers spécialisés en cryptographie ou à d'autres prestataires de services, les conseillers doivent tenir compte des normes de la règle proposée par la SEC sur l'externalisation. Les conseillers doivent comprendre et documenter :
5. Surveiller les actifs fragilisés par la confiance
Les années à venir seront cruciales pour la conformité et les risques liés à la cryptographie. Alors que l’UE est en avance avec MiCA, les États-Unis devraient rattraper leur retard, comme le montrent l’adoption bipartite du FIT21, l’évolution politique et le récent renversement de la doctrine Chevron. Les conseillers doivent faire preuve de résilience opérationnelle pour atténuer l’incertitude réglementaire. Les conseillers devraient :
La crypto révolutionne les stratégies d’investissement des conseillers, au moment même où les clients exigent davantage pour gagner leur confiance. En mettant en œuvre ces stratégies, les entreprises et leurs clients peuvent profiter des opportunités cryptographiques sans mettre en péril leur marque de confiance.
- Beth Haddock, associée directrice et fondatrice de Warburton Advisers
Demandez à un expert
Q. Qu'est-ce que la loi américaine FIT Act ?
R. La loi américaine Financial Innovation and Technology (FIT) est conçue pour établir un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques. L’objectif de la loi américaine FIT est de clarifier les rôles des différents organismes de réglementation, tels que la S.E.C. et CFTC, concernant les actifs numériques.
Q. Pourquoi la loi américaine FIT Act est-elle importante ?
R : L'incertitude entourant le cadre réglementaire des actifs numériques déconcerte les acteurs du marché et continue de diviser les régulateurs et les participants. Cette ambiguïté persistante et l’absence de réglementation claire ont eu un impact négatif sur le marché des actifs numériques. La loi vise à répondre aux préoccupations dans de nombreux domaines critiques, tels que la clarté de la réglementation, les droits des consommateurs, la fiscalité et l'innovation.
Q. Pourquoi le résultat des élections américaines est-il important ?
R : Le résultat des prochaines élections sera crucial pour déterminer le futur paysage réglementaire et l'orientation du marché des actifs numériques aux États-Unis. Par exemple, la composition du Congrès peut affecter les projets de loi, tels que la loi FIT, qui seront prioritaires. De plus, la stabilité politique et la clarté de la réglementation peuvent affecter la confiance des investisseurs. Des évolutions positives de la législation peuvent conduire à une augmentation des investissements dans les actifs numériques et à la croissance du marché.
- Leo Mindyuk, PDG, MLTech
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