La Réserve fédérale pourrait bien réduire ses taux d’intérêt en septembre. Les données économiques récentes et les commentaires de Jerome Powell ont remis les attentes sur la carte.
Les chiffres du marché du travail se sont ralentis et l’inflation semble sous contrôle. Du moins selon lui. Powell a fait son témoignage de routine devant le Sénat plus tôt dans la journée et a déclaré : -
"La Réserve fédérale reste concentrée sur son double mandat consistant à promouvoir un emploi maximal et des prix stables pour le bénéfice du peuple américain."
Au cours des deux dernières années, l’inflation américaine a progressé vers l’objectif de 2 % fixé par Powell. Il estime que l’économie est toujours forte et connaît une croissance impressionnante, même si la croissance jusqu’à présent cette année est inférieure à celle de 2023.
Bien entendu, la demande intérieure privée reste forte et les dépenses de consommation et les investissements en capital ont quelque peu ralenti. L’investissement résidentiel a également repris cette année.
Le taux de chômage a légèrement augmenté pour atteindre 4,1 % en juin, avec des gains d'emplois salariés en moyenne de 222 000 emplois par mois pour le premier semestre 2024, grâce à une participation plus élevée au marché du travail et à une forte immigration. Vous savez, à la manière démocrate.
Les prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) ont augmenté de 2,6 % au cours des 12 mois précédant mai. Les prix des PCE de base (hors alimentation et énergie) sont également en hausse d'environ 2,6 %. Mais si l’on se base sur les relevés mensuels, les progrès n’ont pas été impressionnants. Powell a déclaré au Sénat :
"Pour soutenir ces objectifs, le Comité a maintenu la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 5-1/4 et 5-1/2 pour cent depuis juillet dernier, après avoir considérablement resserré l'orientation de la politique monétaire au cours de l'année précédente et une moitié. Nous avons également continué à réduire nos avoirs en titres.
La Fed continue de prendre des décisions réunion par réunion. Powell a réitéré sa déclaration selon laquelle une réduction des taux trop tôt ou trop importante bloquerait, voire annulerait, les peu de progrès qu’il a réalisés en matière d’inflation.
Et une réduction trop tardive ou insuffisante affaiblirait l’activité économique et l’emploi. Il promet de continuer à évaluer les données et de trouver la meilleure façon d’équilibrer les risques et une croissance régulière.
Le discours de Powell n’a pas seulement apaisé le Congrès. Cela s’est propagé au marché de la cryptographie. QCP Capital estime que des données plus faibles de l'IPC obligeront Powell à réduire les taux en septembre ou immédiatement après les élections de novembre.
Au moment de mettre sous presse, Bitcoin valait 57 770 $ et Ether valait 3 122 $.
Reportage de Jai Hamid