Selon les dernières nouvelles, la probabilité d’une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis en septembre a dépassé 70 %, ce qui est une bonne nouvelle pour le marché des cryptomonnaies. Dans le même temps, l’économie américaine est faible et pourrait sombrer dans la récession. La question de savoir si la Réserve fédérale (Fed) prendra des mesures décisives pour réduire de manière décisive les taux d’intérêt à l’avenir a suscité beaucoup d’attention.
Les dernières données sur l'emploi publiées par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis le 5 juillet ont montré que l'emploi non agricole aux États-Unis a augmenté de 206 000 en juin, ce qui est légèrement supérieur aux attentes du marché de 190 000, mais bien inférieur à la valeur précédente de 272 000, et 6 Le taux de chômage mensuel a atteint 4,1 %, inférieur aux estimations et au précédent chiffre de 4 %, et le plus élevé depuis novembre 2021. Cela montre que la forte demande d'emploi aux États-Unis continue de ralentir, ce qui renforce la confiance dans la voie à suivre par les États-Unis pour lutter contre l'inflation.
Les données précédentes de l'IPC, de l'ECP et d'autres données ont montré que l'inflation a ralenti, et la publication de données non agricoles hier soir a une fois de plus stimulé les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) commencerait à réduire les taux d'intérêt en septembre. Selon les données de Fedwatch, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en septembre est passée de 57,9 % à la fin du mois dernier à 71,8 % actuellement, et la probabilité de maintenir les taux d'intérêt inchangés en septembre est tombée à 24,8 %.
Si la Réserve fédérale annonce enfin une baisse de taux lors de sa réunion de septembre ou plus tard, ce sera sans aucun doute une bonne nouvelle pour le marché des cryptomonnaies. Les données historiques montrent que les réductions de taux d’intérêt par la Réserve fédérale entraînent généralement une augmentation du prix des crypto-monnaies telles que le Bitcoin. Étant donné que les baisses de taux d’intérêt renforceront le sentiment du marché à l’égard des actifs risqués, les cryptomonnaies en tant qu’actifs émergents seront également favorisées par les fonds, et un environnement monétaire souple créera également des conditions favorables au financement et au développement de projets de cryptomonnaies. En outre, les baisses de taux d’intérêt pourraient également entraîner un affaiblissement du dollar américain, ce qui contribuerait également à la hausse des prix des cryptomonnaies, car les cryptomonnaies ont tendance à avoir une corrélation inverse avec le dollar américain.
Cependant, des incertitudes subsistent quant au nombre et à l'ampleur des futures réductions des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Les analystes d'UBS estiment que le marché a peut-être sous-estimé l'ampleur de cette série de réductions des taux d'intérêt. Ils s'attendent à ce que la Réserve fédérale puisse réduire les taux d'intérêt de manière significative, voire jusqu'à quatre fois au cours des 12 prochains mois. Parce que l'économie américaine est confrontée à de sérieux risques de baisse, outre les mauvaises données sur l'emploi et l'inflation, d'autres indicateurs tels que l'indice PMI manufacturier ont également diminué, ce qui pourrait inciter la Réserve fédérale à adopter des politiques monétaires plus actives et plus souples pour stimuler l'économie.
Cependant, certains analystes estiment que même si l'économie américaine est effectivement confrontée à une certaine pression à la baisse, il est peu probable que la Réserve fédérale réduise de manière significative les taux d'intérêt et qu'elle soit plus susceptible d'adopter un ajustement prudent de sa politique. Car si les taux d’intérêt étaient fortement réduits, cela pourrait intensifier les pressions inflationnistes et nuire à la stabilité du système financier américain.
Si les États-Unis adoptent seulement un rythme prudent de réduction des taux d’intérêt, l’espace de rebond du marché des cryptomonnaies pourrait être limité. Mais si la Réserve fédérale réduit les taux d’intérêt à plusieurs reprises à l’avenir, le marché des cryptomonnaies pourrait également connaître une reprise encore plus forte. D’un autre côté, si la Réserve fédérale adopte des réductions de taux d’intérêt plus agressives, entraînant une nouvelle dépréciation du dollar américain, cela augmentera sans aucun doute la valeur des crypto-monnaies par rapport au dollar américain.
À l'heure actuelle, même si les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt de la Fed augmentent à nouveau, le risque de récession économique aux États-Unis augmente en raison de la persistance d'une inflation élevée, de la faiblesse de la demande causée par la hausse des taux d'intérêt et de l'incertitude de la situation géopolitique.
Le taux de chômage aux États-Unis est passé à 4,05 % en juin contre 3,96 % en mai. Les données ont augmenté de 0,22 % depuis mars. En utilisant la règle de Sahm, la moyenne sur trois mois est supérieure de 0,42 point de pourcentage à la valeur minimale des 12 mois précédents et se rapproche du seuil de 0,5 point de pourcentage. La règle Sahm est une mesure du développement économique qui signifie que l’économie est en récession lorsque la moyenne sur trois mois du taux de chômage est de 0,5 point de pourcentage ou plus au-dessus du point le plus bas des 12 mois précédents.
En réponse à cette situation, le président de la Réserve fédérale, Powell, a déclaré dans son dernier discours que les États-Unis étaient en train de « désinflationr » et qu'ils étaient plus confiants dans le fait que l'inflation continuerait de baisser à 2 % avant de commencer à ralentir ou à assouplir sa politique. . Il a également fait une rare déclaration selon laquelle le problème du déficit budgétaire américain devrait être résolu le plus rapidement possible.
La déclaration de Powell a envoyé deux signaux : premièrement, la Fed a besoin de davantage de preuves d'un ralentissement de l'inflation avant de réduire les taux d'intérêt ; deuxièmement, la politique budgétaire doit également coopérer avec la politique monétaire pour faire face conjointement aux pressions à la baisse sur l'économie. Cela montre que des réductions de taux d'intérêt sont déjà prévues, mais que les ajustements et les décisions doivent être soigneusement pris en compte dans un premier temps en fonction de la situation économique des États-Unis. Si cela s'avère nécessaire à un stade ultérieur, des mesures dépassant les attentes peuvent être prises pour « inverser la tendance ». ".
En résumé, bien que l’économie américaine soit confrontée à des pressions à la baisse, il existe encore des variables dans les futures baisses des taux d’intérêt de la Fed. Si le rythme prudent des baisses de taux d’intérêt se maintient après la baisse des taux de septembre, le rebond du marché des cryptomonnaies pourrait être freiné. Nous devons prêter une attention particulière aux prochaines tendances politiques de la Réserve fédérale et aux performances réelles de l’économie américaine pour juger de la tendance à moyen et long terme du marché des cryptomonnaies.