Les fonds négociés en bourse de jalonnement Ethereum arrivent à Hong Kong – ce n’est qu’une question de temps.
C’est ce qu’affirme Vivien Wong, associée chez HashKey Capital, une société de gestion d’actifs cryptographiques qui a joué un rôle essentiel dans le lancement des ETF spot Bitcoin et Ethereum de Hong Kong.
«Dès que les ETF au comptant Ethereum ont été approuvés aux États-Unis, les gens ont couru vers nous pour nous demander : « Envisagez-vous de lancer un produit de jalonnement Ether ? » », a déclaré Wong à DL News.
"Le mois dernier, j'ai envoyé un message aux régulateurs pour leur dire qu'il était nécessaire de jalonner l'Ether", a déclaré Wong. « Sans hésitation, ils ont dit : « d’accord, s’il vous plaît, envoyez une proposition détaillée ».
Le timing de ses commentaires est remarquable.
Neuf ETF Ethereum au comptant devraient être lancés aux États-Unis d'ici peu, dès que la Securities and Exchange Commission aura finalisé les demandes.
Jalonnement des ETF Ethereum
Ethereum est conçu pour que les utilisateurs puissent choisir de verrouiller leurs avoirs en Ether et d'obtenir un rendement de 3 % sur l'actif – un processus appelé jalonnement.
Bien que les ETF au comptant Ethereum permettent aux investisseurs de s’exposer facilement à l’Ether via leurs comptes de courtage, ils ne leur permettent pas d’obtenir ce rendement supplémentaire.
En effet, à Hong Kong, les détenteurs de ces actions ETF doivent payer des frais de gestion compris entre 0,3 % et 0,99 %, selon le fonds qu'ils choisissent.
"Pour qu'un nouveau produit Ethereum soit lancé, il faudra probablement environ six mois supplémentaires", a déclaré Wong.
En attendant le continent
Hong Kong est très désireuse de proposer des produits qui n'existent pas encore aux États-Unis, car le gouvernement souhaite que la ville devienne une puissance de la technologie financière, selon Wong.
Et le processus se déroule « plutôt bien », a-t-elle déclaré.
Déjà, les ETF crypto existants attirent deux types d’investisseurs : les personnes qui souhaitent simplement « acheter et conserver » et les natifs de la crypto, a déclaré Wong. Les natifs de la cryptographie, en particulier, ont été séduits par la conception de l'ETF.
Le processus de création et de rachat des fonds en temps opportun permet aux investisseurs de les utiliser à des fins de négociation de gré à gré, selon Wong.
Mais en prenant les devants et en proposant des produits avancés, Hong Kong espère attirer des investisseurs d’autres juridictions – et en particulier du continent.
"J'espère qu'à court ou à moyen terme, quelqu'un de Chine approuvera [of the crypto ETFs], et nous verrons plus d'afflux", a déclaré Wong.
"Nous attendons cela pour ouvrir ce marché", a-t-elle ajouté.
Succès massif
Les ETF cryptographiques de Hong Kong ont généré près de 260 millions de dollars d’actifs depuis leur lancement en avril, selon les données de The Block.
Comparé aux ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis – qui ont rapporté 14,6 milliards de dollars depuis le 11 janvier – cela peut sembler minime.
Mais étant donné que le marché des ETF à Hong Kong est 168 fois plus petit que celui des ETF aux États-Unis, ces produits ont connu un énorme succès. "Il y a vraiment de l'enthousiasme", a déclaré Wong.
Qu'il s'agisse d'institutions financières, de gestionnaires de patrimoine, de distributeurs ou de particuliers fortunés, l'ensemble du marché de Hong Kong digère lentement les produits et devient plus à l'aise avec eux, a-t-elle déclaré.
Ce n’était pas une victoire garantie.
L'opinion sur la cryptographie s'est détériorée dans la région après certains des scandales du dernier marché baissier, notamment l'affaire de fraude entourant l'échange cryptographique de Hong Kong JPEX.
ETF Uniswap?
Wong a déclaré que d’autres crypto-monnaies auront peut-être un jour leurs propres ETF, mais aucun des choix n’est évident, a-t-elle déclaré.
Pour que les régulateurs de Hong Kong approuvent les nouveaux ETF cryptographiques, le jeton sous-jacent doit être négociable publiquement via des plateformes de négociation d'actifs virtuels enregistrées.
Et il doit être très liquide, ce qui signifie qu’il doit être facile pour les acteurs du marché aux poches profondes d’effectuer des transactions.
Avoir un cas d’utilisation robuste ne fait pas de mal non plus.
"Les jetons ERC-20 seraient généralement préférés", a déclaré Wong, faisant référence aux jetons émis sur le réseau Ethereum. "Certains noms comme Chainlink ou Uniswap."
Et un ETF Solana pourrait également être envisagé.
"Nous discutons actuellement avec la [Hong Kong's Securities and Futures Commission]", a déclaré Wong. « Nous commençons à lancer de nouveaux produits. »
Tom Carreras est correspondant des marchés pour DL News. Vous avez un conseil sur Hong Kong et les ETF crypto ? Contactez-nous à tcarreras@dlnews.com.
