Pour résumer les situations dans lesquelles le dépôt réglementaire n'est pas requis en vertu de la loi MiCA (via #Circle ):

1. Un jeton utilitaire utilisé et disponible uniquement dans un réseau limité spécifique

2. L'émission d'actifs cryptés pour un maximum de 150 personnes ou investisseurs qualifiés dans chaque État membre de l'UE. La diffusion ne dépasse pas 1 million d'euros en 12 mois (de nouvelles tokenomics peuvent en être dérivées)

3. Actifs numériques non transférables (SBT, etc.)

4. L'activité de prêt d'actifs cryptés, y compris les jetons de monnaie électronique, n'entre clairement pas dans le champ d'application (bon pour Defi)

5. Services d'actifs cryptés fournis de « manière complètement décentralisée » (bénéfique pour Defi)

6. Les crypto-actifs sans émetteur identifiable ne nécessitent pas d'exigences de livre blanc/d'autorisation. Cependant, si les services ne sont que partiellement décentralisés, ils seront alors soumis à MiCA. (Je ne peux plus jouer la balle du bord. Les différents problèmes de centralisation de L2, notamment du séquenceur, pourraient devenir le focus de Compliance)

7. MiCA ne s'applique pas aux NFT, y compris l'art numérique et les objets de collection. ou des cryptoactifs (tokénisation RWA) représentant des actifs uniques et non fongibles tels que des biens immobiliers

8. Cependant, les NFT fragmentés entrent bel et bien dans le champ d’application du MiCA, tout comme les NFT émis en distribution massive ou en collection. L'UE stipule une « approche du fond plutôt que de la forme » pour déterminer leur substituabilité. (Les projets qui convertissent NFT en FT disparaîtront)

9. Les fournisseurs de matériel ou de logiciels de portefeuilles non dépositaires ne relèvent clairement pas du champ d'application de MiCA (Lido MPC, AA, etc.)

10. Les transactions intra-groupe, les entités publiques et les organisations internationales telles que le Fonds monétaire international ou la Banque des règlements internationaux sont explicitement exclues.

11. Les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) et autres actifs cryptés émis par les autorités publiques et les organismes administratifs sont également exclus.

12. Les actifs cryptographiques qui sont déjà considérés comme des instruments financiers en vertu du droit de l'UE (tels que les titres MiFID) ne relèvent pas du champ d'application de MiCA.

13. L’ESMA publiera des orientations sur les critères et conditions d’éligibilité :

- Les validateurs/mineurs ne sont pas considérés comme des prestataires de services de transfert, ou plus généralement, des prestataires de services d'actifs cryptographiques

- Les jetons créés via le minage ou le jalonnement ne relèvent pas du champ d'application de MiCA.