Le jeton natif SOL (SOL) de Solana a connu une baisse de 8,5 % entre le 2 et le 3 juillet, testant à nouveau le niveau de support de 140 $. Cette correction a effacé les gains des trois jours précédents, qui avaient culminé à 154,80 $.

Alors que SOL approchait des 142 $, il a récupéré une partie de ses pertes, marquant une baisse de 23 % sur trois mois, tandis que le marché plus large des cryptomonnaies a perdu 9 % au cours de la même période. Cela a amené les traders à se demander si la tendance baissière de SOL pourrait pousser son prix en dessous de la barre des 140 $.

Un lancement spot d’ETF Ether pourrait être une arme à double tranchant

Les investisseurs en crypto-monnaie se tournent de plus en plus vers l'Ether (ETH), car la principale plate-forme d'applications décentralisées devrait lancer son propre fonds négocié en bourse (ETF) au comptant aux États-Unis. Certains analystes estiment que l’instrument spot Ethereum pourrait récolter 15 milliards de dollars au cours de ses 18 premiers mois. En revanche, un ETF au comptant Solana en est encore aux stades préliminaires et semble quelque peu improbable à court terme.

De plus, le moral des traders a été touché lorsque Bitcoin (BTC) a retesté le support de 60 000 $ le 3 juillet, affichant désormais une perte de 15 % en quatre semaines. Cette tendance est largement attribuée à la détérioration des conditions macroéconomiques, notamment sur le marché du travail. Pendant ce temps, la demande de crypto-monnaies s'est affaiblie alors que le marché boursier a atteint de nouveaux sommets historiques le 3 juillet, stimulé par les livraisons trimestrielles annoncées par Tesla qui ont dépassé les attentes des analystes.

Cependant, il y a une lueur d’espoir pour les investisseurs SOL, car sa valorisation bénéficiera probablement de l’approbation imminente de l’ETF spot Ethereum. En raison de l’absence de mesures fondamentales pour estimer les valorisations des cryptomonnaies, les investisseurs ont souvent recours à une analyse relative. Cela explique pourquoi la corrélation à 40 jours entre les deux actifs s'élève actuellement à 89 %. Même si cet indicateur ne garantit pas la persistance de la relation de prix, il a été historiquement assez positif.

Essentiellement, si la capitalisation boursière d'Ether passe des 400 milliards de dollars actuels à 560 milliards de dollars, les traders évalueront le réseau de Solana en termes d'activité, d'engagement des utilisateurs et de frais pour déterminer à quel point la capitalisation boursière de SOL, actuellement à 66 milliards de dollars, devrait être plus élevée. À moins que la part de marché d’Ethereum n’augmente de manière significative, le prix de SOL bénéficiera probablement de cet événement. Par conséquent, l’analyse des tendances d’activité des DApps est cruciale pour comprendre le potentiel de hausse de SOL.

La part de marché de Solana continue d’augmenter

Les frais sont une mesure essentielle pour tout réseau blockchain ou DApp, car les revenus générés peuvent être utilisés à des fins de sécurité et pour fournir des rendements qui stimulent les dépôts, que ce soit pour fournir des liquidités ou encourager le blocage des jetons. Essentiellement, les frais sont une mesure vitale de la santé et de la durabilité des crypto-monnaies.

Solana a accumulé 49,3 millions de dollars de frais sur 30 jours, tandis que ses principales DApps (Raydium, Jito et Pump) ont généré un total combiné de 83,7 millions de dollars. À titre de comparaison, les frais d’Ethereum se sont élevés à 131,8 millions de dollars au cours de la même période, ses principaux DApps, Lido, Uniswap et AAVE, rapportant 160,9 millions de dollars. Cela donne à Ethereum un avantage de 2,7x en termes de frais directs et un avantage de 2,2x en considérant les trois principaux DApps.

La domination d'Ethereum dans l'activité d'échange décentralisé (DEX), notamment en termes de valeur totale verrouillée (TVL), est claire. Néanmoins, les frais relativement élevés associés au réseau Ethereum créent des opportunités pour des concurrents comme Solana de rivaliser pour un volume plus élevé.

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A noter que Solana se classe deuxième avec 7,2 milliards de dollars de volumes DEX hebdomadaires, soit seulement 27 % de moins que le leader, Ethereum. De plus, alors que le TVL d’Ethereum a diminué de 4 % au cours des sept derniers jours, les dépôts de Solana ont connu une augmentation de 3 % au cours de la même période. Cette tendance semble favoriser Solana, d’autant plus qu’Ethereum se négocie à un prix six fois plus élevé en termes de capitalisation boursière.

Certains critiques suggèrent que les chiffres de Solana ne devraient pas être pris au pied de la lettre en raison du coût relativement faible du gonflement des transactions et des adresses actives par rapport à Ethereum. Cependant, compte tenu de la croissance du réseau Solana, il devient difficile de justifier un élargissement de l’écart de valorisation par rapport à Ethereum, actuellement multiplié par six. Au moins en termes de DApps et d’activité en chaîne, les chances soutiennent la force du niveau de support de 140 $ de SOL.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en investissement. Chaque mouvement d'investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.