Le gouvernement des Bahamas commencera bientôt à obliger les banques commerciales à distribuer sa monnaie numérique de banque centrale (CBDC). Connue localement sous le nom de Sand Dollar, la CBDC représente moins de 0,41 % de la monnaie en circulation et la Banque centrale des Bahamas a signalé que la CBDC était de moins en moins utilisée au fil du temps. Face à des circonstances similaires, toute entreprise privée se préparerait probablement à mettre la clé sous la porte. La banque centrale semble cependant avoir d’autres projets en tête.

Après un entretien avec le gouverneur de la Banque centrale des Bahamas, John Rolle, les journalistes de Reuters Elizabeth Howcroft et Marc Jones ont décrit la position de Rolle en écrivant : « Avec l'adoption [de la CBDC] encore limitée, la carotte se transformait en bâton et on disait maintenant aux banques commerciales de des réglementations qui les obligeront effectivement à distribuer [la CBDC].

En d’autres termes, la banque centrale a déployé une CBDC, mais les gens n’étaient pas intéressés. Dans une première tentative visant à stimuler l'adoption, la banque centrale a offert une « carotte » sous la forme de remises accordées en échange du rechargement des portefeuilles CBDC et des dépenses de la CBDC dans les magasins. Pourtant, cela n’a pas suffi à susciter une adoption massive. Par conséquent, le gouvernement met les carottes de côté et retire le bâton de la réglementation pour forcer les banques à distribuer la CBDC.

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Nous avons déjà vu ce type de comportement. 

Au Nigeria, la banque centrale était confrontée à un taux d’adoption épouvantable de CBDC de seulement 0,5 %. Dans une première tentative pour adoucir l'accord et encourager l'adoption, la banque centrale a annoncé qu'il y aurait des réductions sur les tarifs des taxis. Lorsque cela n’a pas fonctionné, il a été annoncé que l’argent liquide serait retiré des rues afin que de nouveaux billets puissent être émis. Tous les billets restants qui n’auraient pas pu être échangés expireraient dans seulement deux mois.

Le projet a entraîné une pénurie de liquidités qui a conduit à des manifestations et des émeutes dans la rue, mais il a finalement été célébré par la Banque centrale du Nigéria lorsque l'adoption des CBDC est passée de 0,5 à 6 pour cent alors que les gens n'avaient nulle part où se tourner.

Même si la Banque centrale des Bahamas adopte une approche moins drastique que la Banque centrale du Nigéria, elle met néanmoins en évidence une différence fondamentale entre les efforts des secteurs public et privé.

Dans le secteur privé, quelqu'un peut ouvrir un magasin et découvrir que ses services ne conviennent pas au marché dans lequel il se trouve. Par exemple, il est peu probable qu'un magasin de snowboard réussisse au milieu des Bahamas. Sans aucun client, le magasin fermera ses portes ou adoptera un nouveau modèle commercial. Cependant, la poursuite d’un nouveau modèle économique nécessitera également de convaincre les investisseurs de fournir des fonds pour soutenir la nouvelle entreprise. L’incapacité de présenter des arguments convaincants signifiera la fin de l’entreprise.

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L’expérience dans le secteur public est une autre histoire. Les projets gouvernementaux ne sont pas si prompts à être arrêtés. Premièrement, contrairement au secteur privé, personne ne propose de fonds pour soutenir le projet. Le modèle de profit qui guide les ressources du secteur privé là où elles sont le plus valorisées est remplacé par les valeurs des responsables gouvernementaux.

Deuxièmement, le gouvernement possède une capacité inégalée à recourir à la force. Le gouvernement nigérian a forcé l'argent liquide à sortir des rues et maintenant le gouvernement des Bahamas envisage de forcer les banques à distribuer la CBDC. Aucune entreprise n’a ce genre de pouvoir.

Aucune entreprise n’oblige les gens à utiliser Bitcoin (BTC), Ether (ETH) ou toute autre crypto-monnaie. Même Ripple – une société travaillant avec plusieurs banques centrales pour développer des CBDC – n'est pas en mesure de forcer les gens à utiliser sa propre crypto-monnaie, XRP (XRP). Pourtant, bien que les CBDC n’existent que depuis quelques années, il existe désormais deux exemples clairs de deux gouvernements très différents recourant à une certaine forme de force.

En règle générale, les banquiers centraux (et tous les responsables gouvernementaux) feraient bien de se rappeler que si quelque chose doit être forcé, ce n’est probablement pas une bonne idée au départ. Les CBDC ne font pas exception à cette règle.

Nicholas Anthony est invité pour Cointelegraph et analyste politique au Center for Monetary and Financial Alternatives du Cato Institute. Il est l'auteur de The Infrastructure Investment and Jobs Act's Attack on Crypto: Questioning the Rationale for the Cryptocurrency Provisions et The Right to Financial Privacy: Crafting a Better Framework for Financial Privacy in the Digital Age.

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