Ether Spot ETFs to See Up to $5B of Net Inflows in First Six Months: Gemini

CoinDesk · 2024-07-02T09:33:08.000Z

Gemini says it expects spot ether ETFs to see up to $5 billion of net inflows in the first six months of trading. Ether remains undervalued relative to bitcoin, and strong inflows into the ETFs could trigger a reversal, the report said. If the ether/bitcoin ratio were to return to the median of the last three years it could rally almost 20%. Spot ether {{ETH}} exchange-traded funds (ETFs), once cleared for trading in the U.S., could see net inflows of as much as $5 billion in the first six months, crypto exchange Gemini said in a Monday research report. The flows, when combined with the current Grayscale Ethereum Trust (ETHE) assets under management (AUM) give a total AUM for spot ETH ETFs in the U.S. of $13 billion-$15 billion in the first six months, the report said. Gemini noted that ether’s market value relative to bitcoin remains close to multiyear lows, and the inflows could improve ether's relative standing. “Given the AUM comparable in international ETF markets, robust on-chain dynamics, and differentiating factors such as a thriving stablecoin environment, there is favorable risk-reward of an ETH catch-up trade in the months to come,” Gemini said. Ether spot ETFs are expected to begin trading in the U.S. in the coming months after the Securities and Exchange Commission (SEC) approved initial filings from issuers in May. Bitcoin spot ETFs were first approved for trading in the U.S. in January of this year. If the ether/bitcoin ratio were to return to the median value of the past three years, it could rally almost 20% to 0.067, the report noted, adding that a return to the maximum of 0.087 would represent a 55% rally. Net inflows into spot ether ETFs below $3 billion would be a disappointment given that bitcoin versions received $15 billion of inflows in the first six months, Gemini said. Net inflows above $5 billion, a third of the bitcoin ETF level, would be a strong showing, and anything close to 50% or $7.5 billion would be a “significant upside surprise.” This positive sentiment echoes comments from Steno Research in a report last week. Steno said ether could hit $6,500 later this year due to strong ETF inflows and other tailwinds. Read more: Ether to Hit $6.5K Later This Year Driven by Inflows Into Spot ETFs: Analyst

Gemini dit s'attendre à ce que les ETF au comptant sur l'éther enregistrent jusqu'à 5 milliards de dollars d'entrées nettes au cours des six premiers mois de négociation.
L'éther reste sous-évalué par rapport au bitcoin, et de forts afflux vers les ETF pourraient déclencher un renversement, selon le rapport.
Si le ratio éther/bitcoin revenait à la médiane des trois dernières années, il pourrait remonter de près de 20 %.
Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant ether {{ETH}}, une fois autorisés à la négociation aux États-Unis, pourraient connaître des entrées nettes pouvant atteindre 5 milliards de dollars au cours des six premiers mois, a déclaré la bourse de cryptographie Gemini dans un rapport de recherche de lundi.
Ces flux, combinés aux actifs sous gestion (AUM) actuels du Grayscale Ethereum Trust (ETHE), donnent un actif total sous gestion pour les ETF ETH au comptant aux États-Unis de 13 à 15 milliards de dollars au cours des six premiers mois, indique le rapport.
Gemini a noté que la valeur marchande de l'éther par rapport au bitcoin reste proche de son plus bas niveau depuis plusieurs années et que les flux entrants pourraient améliorer la position relative de l'éther.
"Compte tenu des actifs sous gestion comparables sur les marchés internationaux des ETF, de la dynamique robuste de la chaîne et de facteurs de différenciation tels qu'un environnement de monnaie stable florissant, le rapport risque-récompense d'un échange de rattrapage d'ETH dans les mois à venir est favorable", a déclaré Gemini.
Les ETF Ether au comptant devraient commencer à être négociés aux États-Unis dans les mois à venir après que la Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé les premiers dépôts des émetteurs en mai. Les ETF Bitcoin au comptant ont été approuvés pour la première fois aux États-Unis en janvier de cette année.
Si le ratio éther/bitcoin devait revenir à la valeur médiane des trois dernières années, il pourrait remonter de près de 20 % pour atteindre 0,067, note le rapport, ajoutant qu'un retour au maximum de 0,087 représenterait une hausse de 55 %.
Des entrées nettes dans les ETF spot éther inférieures à 3 milliards de dollars seraient une déception étant donné que les versions Bitcoin ont reçu 15 milliards de dollars d'entrées au cours des six premiers mois, a déclaré Gemini. Des entrées nettes supérieures à 5 milliards de dollars, soit un tiers du niveau de l’ETF Bitcoin, constitueraient une bonne performance, et tout ce qui était proche de 50 % ou 7,5 milliards de dollars serait une « surprise à la hausse importante ».
Ce sentiment positif fait écho aux commentaires de Steno Research dans un rapport de la semaine dernière. Steno a déclaré que l'éther pourrait atteindre 6 500 $ plus tard cette année en raison des fortes entrées d'ETF et d'autres vents favorables.
Lire la suite : L'Ether atteindra 6,5 ​​000 $ plus tard cette année, grâce aux afflux dans les ETF au comptant : analyste

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