El legendario Egon von Greyerz, que ha predicho con éxito políticas de flexibilización cuantitativa y fluctuaciones monetarias históricas, escribió recientemente un artículo en el que afirma que una serie de fichas de dominó están a punto de comenzar a colapsar. Para cualquiera que tenga ahorros, la preservación del valor será una prioridad absoluta. Su opinión es la siguiente:

Cuando una era monetaria llega a su fin, una serie de fichas de dominó comenzarán a caer, primero gradualmente y luego con una aceleración repentina. Algunas de las piezas de dominó importantes que presenciará el mundo incluyen: política, geopolítica, monedas, deuda y activos de inversión.

Las consecuencias del derrumbe de estas fichas de dominó serían inimaginables: malestar social, guerra, hiperinflación, colapso deflacionario de activos, impagos de deuda y más. Pero cuando todo se calme, habrá fuerzas compensatorias, como el ascenso de los poderosos países BRICS, a menudo respaldados por recursos de materias primas.

En este proceso, el oro jugará un papel clave. Los bancos centrales, los fondos soberanos y los inversores recurrirán al oro como el componente más estable de un sistema inestable. Esto conducirá a una reevaluación fundamental del oro. Como no se puede producir más oro, el aumento de la demanda sólo puede satisfacerse mediante precios más altos.

El resultado probable es que el precio del oro aumentará exponencialmente.

La caída de las fichas de dominó de los activos, que inicialmente se manifiesta como una alta inflación, puede evolucionar hacia una hiperinflación y altas tasas de interés. A medida que el sistema colapse, los precios inflacionarios de las acciones, los bonos, los bienes raíces y otros activos caerán entre un 50% y un 100% de su valor real.

La mayoría de los bonos soberanos “se utilizan mejor como papel tapiz”. Creo que la probabilidad de que ocurra esta cadena de acontecimientos es muy alta, especialmente en Occidente. Estos colapsos financieros, económicos, políticos y sociales no son infrecuentes en la historia, aunque no a tan gran escala.

Es probable que la caída del dólar como moneda comercial mundial se acelere en los próximos años.

Los países BRICS hacen todo lo posible por utilizar monedas locales en el comercio bilateral y utilizan el oro como moneda final de liquidación. Se están alejando del dólar. En algún momento, esta tendencia se acelerará a medida que las transacciones a través de la moneda de otro país se vuelvan redundantes, especialmente teniendo en cuenta que la liquidación final se puede realizar en oro.

Como he subrayado muchas veces, la incautación de activos rusos por parte de Estados Unidos dará como resultado que los bancos centrales ya no tengan reservas en dólares estadounidenses y el oro se convertirá en el único activo de reserva aceptable.

En mis 55 años de carrera, he pasado por dos importantes mercados alcistas del oro. La primera vez fue de 1971 a 1980, cuando el oro subió de 35 dólares a 850 dólares, un aumento de 25 veces. El segundo comenzó en 2001 en 250 dólares y acaba de iniciar un movimiento que llevaría el precio a múltiplos de los niveles actuales.

Sin embargo, mis 55 años de carrera representan poco más del 1% del mercado alcista a largo plazo del oro.

Desde la llegada del sistema de moneda fiduciaria, la carrera alcista del oro ha reflejado lamentablemente la mala gestión gubernamental de la economía, lo que ha resultado en déficits y deudas en constante expansión. Bajo este sistema, el precio del oro refleja principalmente la depreciación crónica del papel moneda.

Los bancos centrales, sin excepción, destruyen el valor de las monedas fiduciarias mediante el gasto deficitario y la creación de deuda. Por ejemplo, durante el Imperio Romano, alrededor del 180 al 280 d.C., el contenido de plata del denario cayó de casi el 100% al 0%, y la plata fue reemplazada por metales más baratos.

El verdadero movimiento del oro y la plata aún no ha comenzado. El precio actual del oro es de unos 2.320 dólares, que es tan barato en relación con la oferta monetaria como lo era el oro a 35 dólares en 1970 o 300 dólares en 2000.

A medida que caigan las fichas de dominó, la mayoría de las personas en el mundo experimentarán muchas más dificultades que ahora.

Para cualquiera que tenga ahorros, ya sea $1 o $100 millones, la preservación de la riqueza debería ser una prioridad absoluta. El oro y algo de plata en forma física almacenados de forma segura fuera del sistema bancario deberían ser una prioridad absoluta.

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