Hace dos semanas, hubo una capitulación general cuando los precios del petróleo cayeron y las apuestas alcistas sobre el Brent registraron su mayor caída semanal de la historia. El aumento del sentimiento bajista y el alcance de las ventas técnicas han ejercido presión sobre el petróleo crudo, pero al mismo tiempo indican que "se avecina un repunte de los precios". Los precios del petróleo han tenido una tendencia alcista en las últimas dos semanas, llevando al Brent a 86 dólares el barril, el precio más alto desde la confrontación de Irán con Israel en abril.
Como muestra el gráfico a continuación, las posiciones cortas de Brent han experimentado la mayor cobertura desde 2016 durante las últimas dos semanas, dos semanas después de que las posiciones largas netas de Brent registraran su mayor caída semanal de la historia.
Los administradores de dinero redujeron sus apuestas cortas netas sobre el crudo Brent por segunda semana consecutiva, la mayor caída desde 2020, pocos días después de que el consenso en Wall Street sugiriera que los precios del petróleo continuarían cayendo a 70 dólares el barril (o menos). un aumento global significativo de las posiciones largas netas. Varios diferenciales de precios del petróleo crudo Brent alcanzaron una vez más el viernes sus niveles más altos desde finales de abril, pero no fueron sólo las posiciones largas netas de gasolina Brent las que también saltaron la semana pasada a sus niveles más altos registrados.
Paul Horsnell, jefe de investigación de materias primas de Standard Chartered Bank, escribió en una nota el martes que, dado que el mercado del petróleo enfrenta un déficit de oferta de más de 2 millones de barriles por día en agosto y septiembre, "el repunte sigue siendo fuerte". un largo camino por recorrer”.
Dijo: "El mercado ahora está comenzando a reaccionar de manera alcista a la brecha de oferta en el tercer trimestre, mientras que la perspectiva de continuas reducciones de inventario en el cuarto trimestre y principios de 2025 aún no se ha descontado. Esperamos que el repunte continúe, manteniendo Precios del petróleo Brent en El aumento de la demanda durante el pico estacional fue la principal razón de la escasez de oferta al comienzo del tercer trimestre”.
Horsnell también dijo que la OPEP+ planeaba levantar la última ronda de restricciones a la oferta a partir del cuarto trimestre, lo que permitiría que el mercado se equilibrara a finales del próximo año. "Sin embargo, si las condiciones de la oferta y la demanda se vuelven más adversas, esperamos que la reversión de los recortes voluntarios de producción se produzca en un período de tiempo más largo".
El analista global de petróleo y gas de Macquarie, Vikas Dwivedi, acaba de elevar su pronóstico del precio del petróleo Brent para el tercer trimestre a 86 dólares por barril desde 83 dólares por barril, mientras que el pronóstico del precio del petróleo WTI se elevó a 81,50 dólares por barril desde los 78,50 dólares por barril anteriores.
Dijo: "A nivel mundial, las tasas de procesamiento de las refinerías aumentarán en 2 millones de barriles por día en el tercer trimestre año tras año, y las refinerías estadounidenses reanudarán sus operaciones después de completar el programa de mantenimiento más largo y oneroso de la historia. Operaciones de refinería El mantenimiento exhaustivo es en marcha para prepararse mejor para las operaciones continuas durante el verano, y no se espera que las interrupciones en las refinerías sean tan frecuentes como el año pasado. Sin embargo, se espera que un tercer trimestre sólido marque el final del año de alguna manera. El cuarto trimestre es más sombrío ya que la OPEP+ se prepara para revertir los recortes de producción y también se espera que la producción estadounidense aumente".
El siguiente es el analista de materias primas de Spartan, Neil Crosby, quien escribe que las compras europeas deben ser fuertes y sostenidas para mantener los precios alcistas a corto plazo en el Mar del Norte; de lo contrario, las primas BFOET podrían enfriarse ligeramente. (Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk y Troll se denominan colectivamente BFOET y son los principales inversores que respaldan el contrato de petróleo crudo Brent. grado).
Crosby dijo: "El mercado petrolero en general ha experimentado ganancias impulsadas por la fuerte demanda estacional en los Estados Unidos, los riesgos geopolíticos en el Medio Oriente, mejores posiciones de fondos administrados y expectativas de escasez de oferta en el tercer trimestre. En el lado físico, el ajuste parece "Se concentrará en el Mar del Norte, lo que provocará una fuerte caída en la producción de petróleo en la región, y hay evidencia de que el crudo Brent puede estar sobrecomprado en el corto plazo, mientras que las compras chinas de crudo parecen seguir siendo tibias".
Finalmente, Yulia Grigsby, de Goldman Sachs, escribió: "Los precios del crudo Brent continúan moviéndose hacia el extremo superior de nuestro rango de pronóstico, con precios promedio en línea con nuestro pronóstico de 85 dólares por barril en el segundo trimestre. Los ataques hutíes a los buques del Mar Rojo y Los ataques de la insurgencia entre humanos y máquinas a la infraestructura petrolera rusa se están intensificando y las cuestiones geopolíticas siguen siendo el centro de atención del mercado”.
Aquí hay algunas razones más por las que Goldman Sachs sigue siendo optimista sobre el aumento de los precios: “Nuestro pronóstico para los inventarios comerciales de la OCDE es de una disminución continua, pero el ritmo de la disminución se ha desacelerado. Los inventarios físicos globales cayeron en 10 millones de barriles semana tras semana, y nuestro pronóstico para los inventarios globales El seguimiento continúa Tanto el diferencial promedio del precio del petróleo crudo como el diferencial del precio al contado se redujeron la semana pasada. El número de plataformas petroleras estadounidenses disminuyó aún más la semana pasada y cayó al nivel de diciembre de 2021. La posición neta de la gestión petrolera. Los fondos continuaron recuperándose la semana pasada. Los flujos del Mar Rojo han caído en 1,5 millones de barriles por día desde los máximos de principios de junio a medida que los hutíes intensificaron los ataques a los barcos. Las exportaciones de los países centrales de la OPEP han caído drásticamente en las últimas semanas, mientras que su demanda interna tiende a disminuir. recoger en verano”.
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