En un vídeo publicado el 22 de junio, el criptoanalista Lark Davis profundiza en una pregunta crítica para los inversores en criptomonedas: ¿Qué pasará con el precio de Bitcoin cuando la Reserva Federal finalmente reduzca las tasas de interés?
Lark Davis comienza examinando la historia de los recortes de tipos y sus efectos en los mercados financieros. Davis señala que en los últimos 50 años, Estados Unidos ha pasado por siete ciclos de recortes de tipos, que normalmente duran alrededor de 26 meses cada uno. Según Davis, los mercados de valores generalmente funcionan bien durante estos ciclos si la economía se mantiene sólida. Davis explica que el aumento del gasto durante estos tiempos aumenta las ganancias corporativas, lo que lleva a precios más altos de las acciones. Por el contrario, Davis señala que si un ciclo de recortes de tasas coincide con una recesión, el mercado de valores tiende a sufrir mientras la economía lucha a pesar de las tasas de interés más bajas.
Lark Davis destaca que las diferentes clases de activos responden de manera única a los cambios en las tasas de interés. Davis menciona que los bonos a menudo obtienen mejores resultados durante los recortes de tipos, mientras que las acciones y los bienes raíces suelen beneficiarse a largo plazo. Según Davis, las acciones de crecimiento, en particular, prosperan durante los períodos de recortes de tipos después de luchar con mayores costos de endeudamiento durante las subidas de tipos. Davis explica que las tasas más bajas hacen que a las empresas les resulte más barato endeudarse y expandirse, lo que puede sostener altas valoraciones de las acciones si la economía continúa creciendo y la inflación disminuye.
A pesar de que muchos analistas predicen una recesión en 2024, Lark Davis señala que los indicadores actuales sugieren lo contrario. Davis cita Bankrate y señala que las posibilidades de una recesión en EE.UU. se han reducido al 33%, por debajo de las estimaciones anteriores. Sin embargo, Davis advierte que si la Reserva Federal mantiene tasas más altas durante demasiado tiempo, podría empujar inadvertidamente a la economía a una recesión, lo que requeriría recortes agresivos de las tasas para mitigar la desaceleración.
Lark Davis explica que los bancos centrales de otros países, como Canadá y el Banco Central Europeo, ya han comenzado a bajar las tasas, pero Estados Unidos sigue vacilante debido a las persistentes preocupaciones sobre la inflación. Según Davis, la FED ha mantenido los tipos entre el 5,25% y el 5,5%, esperando una mayor estabilización económica antes de tomar medidas significativas.
Lark Davis señala que la trayectoria del precio de Bitcoin está estrechamente ligada a la oferta monetaria global y la liquidez del mercado. Davis menciona que la oferta monetaria global M2 ha alcanzado un nuevo máximo de 94 billones de dólares, lo que indica una mayor liquidez, lo que es un buen augurio para Bitcoin. Históricamente, explica Davis, Bitcoin ha tenido un buen desempeño durante períodos de creciente liquidez y caída de tasas de interés. Davis sugiere que el potencial de recortes de tipos de la Fed podría indicar una fase alcista importante para Bitcoin, que posiblemente conduzca a nuevos máximos históricos para 2025.
Lark Davis destaca la creciente demanda de ETF de Bitcoin al contado, que, según él, han estado acumulando Bitcoin a un ritmo rápido, ajustando aún más la oferta y potencialmente elevando los precios. Davis señala que en la primera semana de junio, los ETF de Bitcoin al contado con sede en EE. UU. acumularon más Bitcoin que el número total de nuevos Bitcoins creados por los mineros. Davis sugiere que esta tendencia podría resultar en aumentos significativos de precios si la demanda continúa superando a la oferta, como se predijo.
Lark Davis explica que los tiempos colocarían un shock de oferta en el calendario para alrededor de enero de 2025, justo cuando los recortes de tasas de la Reserva Federal estarían surtiendo efecto a lo grande. Si bien la reacción inmediata de Bitcoin a los próximos recortes de tasas esperados sigue siendo incierta, Davis señala que la tendencia general apunta hacia un resultado positivo para los precios de Bitcoin. Davis destaca que los mercados a menudo reaccionan y reaccionan de forma exagerada ante tales eventos, pero las perspectivas a largo plazo parecen alcistas.
Lark Davis enfatiza que si bien la reacción inmediata de Bitcoin a los recortes de tasas esperados por parte de la Fed sigue siendo incierta, la tendencia general apunta hacia un resultado positivo para los precios de Bitcoin. Davis sugiere que mientras no haya crisis económicas imprevistas, los inversores de Bitcoin pueden esperar condiciones de mercado favorables en los próximos años. Davis advierte que mantenerse informado y posicionado estratégicamente será crucial para capitalizar estos beneficios potenciales.
