La política global vuelve a estar en el centro de atención, con el presidente francés Macron anunciando inesperadamente la disolución del parlamento y nuevas elecciones después de que sus aliados sufrieran una aplastante derrota en las elecciones al Parlamento Europeo de la semana pasada. El RN/Agrupación Nacional, liderado por Le Pen, ha logrado avances significativos en las encuestas que parecen indicar que el partido de extrema derecha está en camino de obtener una mayoría absoluta en las elecciones del 30 de junio, lo que aumenta el riesgo de un "Brexit francés". , el actual ministro de Finanzas también advirtió de una posible crisis financiera.

El ascenso de NR marca un período turbulento en la política europea, con los partidos de extrema derecha logrando avances significativos frente a los principales partidos gobernantes bajo la presión de las políticas de inmigración y el aumento del costo de vida. Este año es un año histórico para las elecciones democráticas. Más de 70 países de todo el mundo han celebrado elecciones federales y los políticos de derecha han seguido aumentando sus votos en Alemania, Francia, los Países Bajos, España, Italia, Argentina y otros lugares. ¿Estas son las próximas elecciones estadounidenses? ¿Un anticipo de un mayor giro hacia cuestiones nacionalistas? Ciertamente así lo parece.

La confianza del mercado se deterioró desde el principio, primero en las acciones y los bonos franceses, y luego se extendió rápidamente a los mercados crediticios: los diferenciales de los CDS con grado de inversión a cinco años de Estados Unidos se ampliaron en 2,5 desviaciones estándar en un corto período de tiempo, y la liquidez del mercado fue en general escasa. Los flujos unidireccionales de reducción de riesgos en Europa están pesando sobre niveles históricamente altos en los mercados crediticios de Estados Unidos.

Otros activos macroeconómicos se han mantenido en su mayoría estables, con el SPX y el Nasdaq todavía cerca de sus máximos en lo que va del año gracias al optimismo de la IA, pero la reducción del grupo líder sigue siendo evidente, y solo destacan las acciones relacionadas con la IA.

Los datos económicos del viernes no ayudaron, ya que el índice de confianza del consumidor de la UM cayó a 65,6, muy por debajo de las expectativas de 72 y el más bajo desde noviembre. Además, las expectativas de inflación también se están moviendo en la dirección equivocada, con la expectativa de inflación mediana clave de 5 a 10 años estancada en 3,3% y la expectativa promedio a largo plazo disparándose a 5,3%, el nivel más alto desde 1994.

El sentimiento del mercado de criptomonedas se mantuvo moderado la semana pasada, con una falta de catalizadores y un desempeño débil de los precios, y en las últimas dos semanas se ha visto una serie de liquidaciones lentas de posiciones largas en futuros. Las criptomonedas también tuvieron un desempeño trimestral débil, una caída del 5%, y una disminución en lo que va del año en las direcciones de Bitcoin recientemente registradas, en línea con nuestra tesis a largo plazo de que el repunte actual está en línea con las ganancias más amplias de las acciones y materias primas globales. e incluso el oro, a diferencia de los ciclos anteriores, que fueron impulsados ​​principalmente por el interés de TradFi en un puñado de monedas (o incluso solo en BTC), las criptomonedas en sí están ganando terreno a medida que el interés general de los inversores se desplaza hacia la próxima gran novedad (IA), alejándose, el resto. Los constructores de la industria se centran principalmente en mejorar la eficiencia de la cadena de bloques y del mercado de capitales. Estos proyectos tienen objetivos ambiciosos, pero a menudo llevan más tiempo en comparación con los temas de "enriquecimiento rápido" a los que están acostumbradas las criptomonedas, ¿qué tal decir que las criptomonedas no pueden? ser mas maduro?