Esta semana en los mercados de predicción:
Trump es condenado, pero los apostadores de Polymarket tienen la convicción de que saldrá de prisión y regresará a la Casa Blanca.
No habrá recorte de tipos este año, afirman los comerciantes de Kalshi
Donald J. Trump es el primer presidente de Estados Unidos, ex o no, condenado en un tribunal penal. Pero esta dudosa distinción hizo poco para influir en sus probabilidades de retomar la Casa Blanca, indican los mercados de predicciones.
Para los no iniciados, en los mercados de predicción, cuando la operación se liquida, aquellos que apostaron al resultado correcto obtienen 1 dólar por contrato comprado, y aquellos que compraron "acciones" en el resultado incorrecto obtienen cero. El valor del contrato se puede leer como una encuesta; un contrato con un valor de 40 centavos podría leerse como una probabilidad del 40% de que la predicción se haga realidad.
En Polymarket, basado en criptomonedas, donde el contrato electoral se acerca a los 150 millones de dólares en apuestas totales, el veredicto de culpabilidad de Trump no hizo mucho para mover los precios, restando sólo un centavo al valor del contrato del "sí".
Semana tras semana, la probabilidad de que Trump gane se reduce alrededor de dos puntos porcentuales, hasta el 54%. Pero el 31 de mayo, el día en que un jurado condenó a Trump por delitos graves, perdió sólo un punto porcentual.
La ventaja de 16 puntos de Trump sobre el presidente Joe Biden en Polymarket sigue siendo mucho más pronunciada que los promedios de las encuestas. Según esa medida tradicional, el presunto candidato republicano todavía está por delante del titular, pero por menos de un punto porcentual según un total elaborado por 270 to Win.
En PredictIt, un sitio de apuestas más convencional donde las operaciones se realizan en dólares en lugar de monedas estables, el contrato de Trump en realidad ganó 1 centavo después del veredicto de culpabilidad, aunque con 51-48 su ventaja sobre Biden es más estrecha y más cercana a las encuestas que en Polymarket. A diferencia de Polymarket, que bloquea a los usuarios estadounidenses en virtud de un acuerdo regulatorio pero tiene comerciantes en todo el mundo, PredictIt está abierto sólo a los estadounidenses.
Los expertos legales han dicho que es poco probable que Trump enfrente una sentencia de prisión por su crimen, y el mercado está en línea con este sentimiento.
En un contrato de Polymarket que pregunta si Trump irá a prisión, los apostadores están bastante seguros de que no verá el interior de una celda, lo que da un 76% de probabilidad de que no cumpla condena; un cambio del 18% lo obtendrá en menos de un año; y un cambio del 2% le corresponderá entre uno y dos años.
Los apostadores de Polymarket fueron bastante precisos al predecir la sentencia para el ex director ejecutivo de Binance, Changpeng "CZ" Zhao.
CZ fue sentenciada (y ahora cumple) una pena de prisión de cuatro meses. Antes de la sentencia, el mercado confiaba en que le condenarían a menos de un año y, más concretamente, a menos de seis meses. El Departamento de Justicia había pedido una sentencia de tres años, mientras que los abogados de CZ habían argumentado durante 18 meses en su acuerdo de culpabilidad.
¿Recorte de tipos?
Los operadores de Kalshi y Polymarket no están descontando un recorte de tasas, lo que crea un marcado contraste con la encuesta CME FedWatch, que anticipa un recorte para el otoño y da cierta certeza de otro para el invierno.
En Kalshi, la única plataforma regulada por Estados Unidos para estos contratos, los apostadores dan un 32% de posibilidades de ningún recorte, mientras que están descontando un 29% de posibilidades de un solo recorte. Le siguen "dos recortes", con un 24%.
En Polymarket, los apostantes se dividen entre cero y dos cortes, lo que da un 30% de posibilidades de que cada uno suceda.
Los economistas están divididos sobre si la Reserva Federal bajará las tasas de interés en 2024.
Factores como una inflación elevada, una economía resiliente y un mercado laboral que se mantiene fuerte, aunque ligeramente debilitado, sugieren que tal vez no sea necesario flexibilizar la política monetaria. Sin embargo, la persistencia de estas condiciones a lo largo del año añade un elemento de duda.
Algunos, como Steve Englander del Standard Chartered Bank, argumentan que existe la posibilidad de un recorte en julio, citando posibles desaceleraciones en la inflación básica y factores estacionales que afectan las lecturas actuales de inflación.
El FedWatch de CME, una encuesta entre participantes del mercado, pinta un panorama diferente.
Su objetivo es una probabilidad del 54% de que el primer recorte de tipos se produzca antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 18 de septiembre, y una confianza cada vez mayor en que se producirá un segundo –o incluso un tercer– recorte en diciembre.
Esta divergencia será algo que habrá que observar, para ver si los participantes del mercado en el FedWatch de CME saben más que los observadores del mercado en los mercados de predicción.
