Ayer sucedió algo en el mercado de Bitcoin que permite hacer predicciones positivas sobre su precio para las próximas semanas. Las previsiones también se han vuelto positivas en cuanto a la política monetaria de la Reserva Federal.
El tema de la inflación
De hecho, ayer se publicaron los datos sobre la inflación en Estados Unidos correspondientes a abril.
Los resultados resultaron decididamente positivos, aunque en línea con las previsiones.
La tasa de inflación general anual ha disminuido del 3,5% al 3,4%, después de haber aumentado durante dos meses. Sin embargo, el nivel actual sigue siendo significativamente superior al 3% de junio de 2023.
Pero lo que más interesa a los mercados financieros es la tasa de inflación subyacente anual, es decir sin alimentos ni productos energéticos, porque resulta mucho menos volátil y mucho más representativa de la tendencia general.
El hecho es que la tasa de inflación subyacente ha vuelto a disminuir.
Éste, a diferencia del general, nunca ha subido desde mayo del año pasado, aunque su descenso desde el 5,3% de hace un año marcó tres paradas. El primero en noviembre de 2023, cuando se detuvo en 4% respecto al mes anterior, y el segundo en enero de 2024, cuando se detuvo en 3,9% respecto al mes anterior.
Incluso en marzo se había detenido en febrero en el 3,8%, por lo que durante seis buenos meses consecutivos sólo había caído 0,3 puntos porcentuales a un ritmo de 0,1 puntos porcentuales cada dos meses.
Ayer esta tendencia se detuvo, porque la disminución fue de sólo 0,2 puntos porcentuales en un mes. Básicamente, de noviembre de 2023 a marzo de 2024, había disminuido 0,2 puntos porcentuales en 4 meses, mientras que en abril solo tardó un mes en disminuir otros 0,2 puntos porcentuales.
La política monetaria de la Fed y las previsiones sobre el precio de Bitcoin
A partir de noviembre, las posibilidades de que la Reserva Federal pudiera empezar a recortar los tipos de interés han ido disminuyendo lentamente.
Desde julio del año pasado, los tipos de interés se han fijado en el 5,5% y, aunque los mercados estaban convencidos de que la Reserva Federal podría empezar a recortarlos ya en marzo, hasta ahora no lo ha hecho.
En este momento los mercados están absolutamente convencidos de que la Reserva Federal no recortará los tipos ni siquiera en junio, aunque hay una probabilidad ligeramente mayor de que puedan recortarlos ya en julio.
Sin embargo, la mayoría de los analistas sostienen que antes de septiembre no hay muchas probabilidades de un recorte, aunque a la luz de los datos de ayer, las posibilidades de un primer recorte en septiembre han aumentado significativamente.
No hay que olvidar que el 5 de noviembre hay elecciones en EE.UU., y el 18 de septiembre podría ser la única oportunidad real para que la Reserva Federal reduzca los tipos antes de las elecciones, favoreciendo así al actual gobierno.
Sin embargo, hay que recordar que el presidente de la Fed, Jerome Powell, fue designado por el republicano Donald Trump en 2018, aunque en los últimos años ha gobernado en aparente sintonía con el gobierno demócrata de Joe Biden.
Una cosa que la Reserva Federal ya ha anunciado es la flexibilización del QT a partir de junio.
El precio del bitcóin
Ayer las bolsas estadounidenses reaccionaron muy bien a los datos de inflación, aunque coincidieron perfectamente con las previsiones.
Ese -0,2% en sólo un mes para la inflación subyacente todavía ha generado cierto optimismo, hasta el punto de que, por ejemplo, el índice S&P500 saltó un 1,1%, lo que no está nada mal para los mercados bursátiles tradicionales.
Cabe señalar que con el salto de ayer marcó un nuevo máximo anual para 2024, que también es el máximo histórico.
También se podría calificar esta situación de ligeramente eufórica, hasta el punto de que incluso Bitcoin reaccionó muy bien.
El precio de BTC todavía está un 11% por debajo de los máximos absolutos de marzo, pero se está recuperando significativamente en comparación con los 57.000 dólares del 2 de mayo.
Ayer dio un pequeño salto del 7% que lo devolvió a los niveles del 24 de abril, cuatro días después del halving.
La Fed y las predicciones sobre el precio de Bitcoin
Según los analistas de Bitfinex, los inversores pueden haber interpretado los datos de inflación de ayer como el comienzo de un cambio de tendencia.
La idea es que el interés por el riesgo podría regresar, como lo demuestran los nuevos máximos del S&P500, desencadenando una nueva tendencia alcista.
Los analistas de Bitfinex señalan que ayer, inmediatamente después de la noticia sobre la inflación, el precio de Bitcoin subió aproximadamente un +2,5%, a pesar de que los datos publicados coincidieron perfectamente con las expectativas.
Además, la Reserva Federal ha anunciado su intención de reducir el ajuste cuantitativo a partir de junio, y todo ello se considera favorable para los activos de riesgo.
Sin embargo, los analistas señalan que la inflación aún está por encima del 3%, y que los datos de inflación del IPP también mostraron anteayer un tercer aumento mensual consecutivo. Por ello, no dan por sentado que la Fed ya esté considerando adecuado el escenario actual para empezar a recortar tipos.
Parece, pues, que los mercados financieros han intentado una vez más anticipar el cambio de tendencia, que sin embargo puede que aún no se haya producido del todo, y esto teóricamente hace posible una reversión de la situación en caso de acontecimientos negativos inesperados.
Sin embargo, si no hubiera sorpresas negativas, ayer podría haber sido el inicio del ansiado cambio de tendencia que se viene esperando desde hace semanas.
