Un tribunal de distrito federal emitió una sentencia sumaria muy esperada en la demanda de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) contra Ripple Labs y sus dos fundadores. El fallo consideró la venta directa de Ripple de su criptoactivo, XRP, a inversores institucionales como una oferta de valores, en consonancia con casos anteriores que aplicaron leyes de valores a las ofertas iniciales de monedas (ICO). Pero el fallo no amplió las leyes de valores a las ventas de XRP de Ripple y su fundador a individuos a través de ciertas plataformas de comercio de criptoactivos, un golpe para la SEC.

Muchos ven la cadena de bloques y las criptomonedas como una tecnología innovadora que puede liberar la creatividad; otros las ven simplemente como otra moda pasajera de Internet.

No importa cómo se mire, es indiscutible que los consumidores y empresarios en el espacio emergente de las criptomonedas y Web3 enfrentan una incertidumbre regulatoria significativa, lo que obstaculiza el desarrollo legítimo de la industria y genera malos comportamientos.​

Recientemente, un tribunal de distrito federal emitió una sentencia sumaria muy esperada en la demanda de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) contra Ripple Labs y sus dos fundadores. El fallo consideró la venta directa de Ripple de su criptoactivo, XRP, a inversores institucionales como una oferta de valores, en consonancia con casos anteriores que aplicaron leyes de valores a las ofertas iniciales de monedas (ICO). Pero el fallo no amplió las leyes de valores a las ventas de XRP de Ripple y su fundador a individuos a través de ciertas plataformas de comercio de criptoactivos, un golpe para la SEC.

Si bien esta es una victoria potencialmente significativa para las criptomonedas y una refutación a las continuas provocaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), el fallo también trae consigo un conjunto confuso de consecuencias que la industria de las criptomonedas ha preocupado durante mucho tiempo debido a la incertidumbre regulatoria.​

¿Qué decisión debe tomar un emprendedor? Por un lado, el fallo no es la última palabra sobre el tema. Esto significa que los empresarios pueden optar por continuar con la práctica actual de la industria, en la que los emisores de criptoactivos dependen principalmente de un marco descentralizado útil pero incompleto proporcionado por la SEC a partir de 2019, un proceso que puede aliviar la carga que los criptoactivos imponen a los consumidores. algunos riesgos. Pero incluso algunos miembros de la SEC han tratado de distanciarse del marco, que ha demostrado no ser lo suficientemente claro ni sólido para ser efectivo.

Por otro lado, el fallo abre una vía completamente diferente para los emisores de criptoactivos, ya que establece que las ventas de criptoactivos en plataformas comerciales están exentas de las leyes de valores. Pero el fallo también contradice las recientes acciones de la SEC contra varios intercambios importantes de criptoactivos, incluido Coinbase.​

En última instancia, el fallo demostró que las reglas simplemente no estaban claras. Sin reglas claras, el enfoque actual de la SEC sobre la aplicación de las criptomonedas está perjudicando la innovación estadounidense.

Esta incertidumbre ha sido durante mucho tiempo un lastre para la innovación y un caldo de cultivo para el mal comportamiento. Los profesionales responsables han sido objeto de acciones regulatorias, mientras que empresas con malas intenciones han lanzado productos que violan descaradamente reglas de larga data: a menudo fuera del alcance de las autoridades estadounidenses, hasta que ocurre el desastre.​

Lamentablemente, la situación no sólo no mejora, sino que es probable que empeore. A menos que el Congreso actúe rápidamente.

Adaptar un caso de hace 80 años a la nueva tecnología presenta desafíos importantes. Las ventajas y riesgos únicos de blockchain y las criptomonedas requieren nuevos enfoques regulatorios. Los innovadores legítimos y los consumidores de nuevos productos necesitan reglas claras para crear productos que tengan utilidad, que sean seguros de comprar y usar, y que tengan casos de uso que vayan mucho más allá de la especulación financiera.​

La única manera de avanzar ahora es a través de una legislación reflexiva y cuidadosamente revisada que proteja a los consumidores de las estafas y al mismo tiempo adopte la innovación de la tecnología blockchain. El resto del mundo ha demostrado esta conclusión: Estados Unidos se está quedando atrás.

Entonces, ¿cómo podemos evitar quedarnos atrás y evitar más caos e incertidumbre? Recomendamos que los legisladores estadounidenses hagan tres cosas:

En primer lugar, garantizar que tanto los consumidores como los inversores estén protegidos exigiendo que las empresas centralizadas se registren y estén reguladas. Los reguladores deberían investigar los riesgos que surgen de las relaciones de custodia, los conflictos de intereses y el uso de criptoactivos en finanzas ilícitas. Hemos visto muchos ejemplos de estos fallos regulatorios.​

En segundo lugar, cualquier legislación debería proporcionar un camino hacia el cumplimiento para quienes han estado construyendo redes descentralizadas y negocios legítimos en este entorno incierto.​

Finalmente, las leyes y regulaciones deberían incentivar adecuadamente la descentralización y la propiedad comunitaria (características clave de las criptomonedas y la tecnología blockchain), impulsando la tecnología para crear beneficios reales para el público y la próxima generación de Internet.​

Afortunadamente, hay algunas señales esperanzadoras: tanto la Cámara como el Senado han logrado avances en dicha legislación. Patrick McHenry (R-N.C.) y G.T. Thompson (R-Pennsylvania) y las senadoras Cynthia Lummis (R-Wyo.) y Kristen Gillbrand (D-N.Y.) buscan proteger a los consumidores significativos a través de un marco legislativo que promueva la innovación responsable. Instamos al Congreso a considerar y aprobar dicha legislación lo antes posible antes de que sea demasiado tarde.