Arthur Hayes, fundador de la popular plataforma de comercio de derivados de criptomonedas BitMEX, compartió recientemente su análisis de la reciente agitación en los mercados de criptomonedas. Predice que se ha tocado fondo local y sugiere próximas acciones dentro del rango.
En una publicación titulada "Mayday" en el blog de BitMEX, Hayes atribuyó la volatilidad observada en el espacio de las criptomonedas a una confluencia de factores que incluyeron la conclusión de la temporada de impuestos de EE. UU., las ansiedades en torno a posibles cambios en la política de la Reserva Federal, el reciente evento de reducción a la mitad de Bitcoin y Crecimiento estancado en los activos bajo administración de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU.
Hayes reveló que ve la reciente recesión como una corrección necesaria para los excesos especulativos y sugirió que los "turistas" probablemente se quedarán al margen de la próxima recuperación, mientras que los inversores experimentados harán HODL y potencialmente acumularán activos más establecidos como Bitcoin y Ether, y potencialmente aprovecharán " criptomonedas de beta alta” (más volátiles) como Dog Wif Hat y otras memecoins.
Un tema central en el análisis de Hayes son los recientes ajustes de la Reserva Federal a su programa de ajuste cuantitativo (QT). Con el objetivo inicial de reducir las compras de bonos en 95.000 millones de dólares al mes, la Reserva Federal ha reducido esa cifra a 60.000 millones de dólares, algo que Hayes interpreta como una forma encubierta de flexibilización cuantitativa, inyectando 35.000 millones de dólares adicionales al mes de nuevo en el fondo de liquidez en dólares.
Sostiene que, cuando se combina con otras medidas, esta reducción del QT aumenta efectivamente el estímulo proporcionado a los mercados financieros globales. Hayes también examinó las acciones recientes del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, encabezado por la Secretaria Janet Yellen y analizó minuciosamente el Anuncio de Reembolso Trimestral (QRA, por sus siglas en inglés) del Tesoro que pronostica el endeudamiento y los saldos de efectivo para los próximos trimestres.
El QRA para el segundo trimestre del año proyecta un endeudamiento de 243.000 millones de dólares, 41.000 millones de dólares por encima de las estimaciones anteriores debido a unos ingresos fiscales inferiores a los esperados. Hayes sugiere que este aumento de la emisión del Tesoro podría conducir a tasas de interés más altas a largo plazo y especuló que Yellen podría contrarrestar esto con medidas de control de la curva de rendimiento, un escenario que potencialmente podría desencadenar un repunte significativo en Bitcoin y otras criptomonedas.
El reciente colapso del Republic First Bank también entró en el análisis de Hayes, quien criticó la rápida respuesta de las autoridades monetarias, que aseguraron que todos los depositantes fueran compensados.
Si bien esto puede parecer tranquilizador, Hayes argumentó que enmascara vulnerabilidades subyacentes dentro del sistema bancario estadounidense y agregó que esta “red de seguridad” efectivamente garantiza incluso los depósitos no asegurados, lo que lleva a una forma de impresión oculta de dinero por parte del gobierno que podría alimentar mayores presiones inflacionarias. El escribio:
Al igual que las otras políticas sigilosas de impresión de dinero analizadas en este ensayo, hoy no existe una inyección masiva de liquidez. Sin embargo, ahora sabemos con plena confianza que se han añadido billones de pasivos contingentes al balance de la Reserva Federal, que se financiarán con dinero impreso.
Sin inmutarse por la reciente turbulencia del mercado, Hayes aboga por la inversión activa, creando una sección titulada “compra en mayo, vete” en un juego con el dicho financiero popular “vende en mayo y vete” que se basa en el bajo rendimiento histórico de las acciones entre Mayo y octubre.
Hayes recomendó a los inversores reestructurar el mercado ya que "la lenta adición de miles de millones de dólares de liquidez cada mes amortiguará el movimiento negativo de los precios de aquí en adelante", y aunque no espera que "las criptomonedas se den cuenta plenamente de la naturaleza inflacionaria de los recientes anuncios monetarios de EE.UU." Inmediatamente, espero que los precios toquen fondo, se reduzcan y comiencen a subir lentamente. “
Según sus palabras, el "vómito intenso reciente" le brinda la oportunidad de comprar Solana y "monedas para perros para una posición comercial de impulso", mientras que la posición a largo plazo le permitirá "identificar otros tokens" que cree que están infravalorados.
Señaló que después de acumular este mes "lo fijará, lo olvidará y esperará a que el mercado aprecie la naturaleza inflacionaria de los recientes anuncios de política monetaria estadounidense".
En sus notas a pie de página, sugirió que cree que Bitcoin alcanzó un mínimo local a principios de esta semana por debajo de la marca de $58,000 y cree que ahora se recuperará para superar los $60,000 y entrará en un período de rango entre $60,000 y $70,000 hasta agosto.
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