Los rendimientos de los bonos estadounidenses respiraron un poco el viernes pasado, con los datos del PCE básico básicamente en línea con las altas expectativas de los analistas (crecimiento general y básico del 0,3% mensual, 2,7%/2,8% interanual), mientras que los servicios básicos aumentó un 0,39% mes a mes, más que en febrero (0,19%), los gastos reales de consumo personal también aumentaron inesperadamente y las presiones económicas y de precios fueron más persistentes de lo esperado, lo que generó más presión dura en la reunión del FOMC a finales de esta semana. El índice de confianza del consumidor de la UM se mantuvo básicamente sin cambios en 77,2, pero las expectativas de inflación a un año aumentaron nuevamente al 3,2% desde el 2,9% en marzo, y las expectativas de inflación a 5 a 10 años también aumentaron del 2,8% al 3,0%.

Sin embargo, con las posiciones del Tesoro de Estados Unidos acercándose a una tendencia bajista extrema y los resultados del PCE no peores que las expectativas del mercado, las tasas cayeron alrededor de 3 puntos básicos en todos los ámbitos y el Nasdaq ganó un 2% gracias a los movimientos de rendimiento y las fuertes ganancias tecnológicas. Por otro lado, el yen ha atraído más atención. En comparación con la agresiva Reserva Federal, el Banco de Japón todavía opta por mantener una postura moderada. El tipo de cambio del yen está actualmente por encima de 159 y se acerca a un máximo de 25 años de alrededor de 160.

La reunión del FOMC será el centro de atención esta semana, pero el mercado también se verá afectado por los JOLTS de EE. UU. y los datos de nóminas no agrícolas antes y después de la reunión, mientras que se espera que el IPC y las ganancias de Nvidia sean los factores más importantes del mercado a finales de este mes. cuando la empresa de chips El gigante buscará revertir su peor desempeño mensual desde octubre del año pasado. Además, el WSJ informó que los aliados del expresidente Trump están ocupados formulando un plan secreto para “eliminar” la independencia de la Reserva Federal después de su reelección. Por supuesto, esto es difícil de que suceda, pero en algunos escenarios atípicos (BTC a. ¿200.000?) también es una idea interesante.

A pesar de los poco cooperativos datos económicos de Estados Unidos de la semana pasada, las ganancias corporativas estadounidenses han vuelto a ser un punto positivo, con las ganancias del primer trimestre de 2024 ya revisadas al alza un 3,3% en un sólido desempeño hasta el momento. Además, el reinicio de los dividendos por parte de algunas empresas (Meta, Google) también ha traído un nuevo impulso de crecimiento a SPX y otras. Actualmente, otras empresas de tecnología también se enfrentan a presiones para iniciar planes de dividendos o convertir parte de sus recompras de acciones en pagos en efectivo. Especialmente teniendo en cuenta que muchas empresas de SPX tienen balances bastante sólidos, son perfectamente capaces de distribuir dividendos de forma regular.

En el frente de las criptomonedas, ninguno de los principales productos ETF registró un interés de compra significativo, con salidas de 84 millones de dólares el viernes tras una salida de 218 millones de dólares el jueves pasado. Además, aunque todavía está muy por encima de los niveles de 2023, el interés abierto de los futuros de BTC de CME ha caído drásticamente desde los máximos históricos recientes, y el sentimiento generalizado de FOMO se ha desacelerado significativamente, especialmente a medida que los recortes de las tasas de interés se vuelven cada vez más improbables. El interés de los usuarios nativos todavía se centra en las runas/memecoins de BTC, así como en el re-stake L2 y otras áreas de crecimiento de ingresos de ETH, que son relativamente desconocidas para el inversor promedio. Seguimos siendo cautos en cuanto a la evolución de los precios a corto plazo y preferimos un enfoque de esperar y ver hasta que se asiente el polvo tras la reunión del FOMC y los datos del IPC de finales de mayo.