El análisis técnico (TA), a menudo denominado gráficos, es un tipo de análisis que tiene como objetivo predecir el comportamiento futuro del mercado basándose en la acción del precio anterior y en datos de volumen. El enfoque TA se aplica ampliamente a acciones y otros activos en los mercados financieros tradicionales, pero también es un componente integral del comercio de monedas digitales en el mercado de criptomonedas.

A diferencia del análisis fundamental (FA), que considera múltiples factores relacionados con el precio de un activo, el TA se centra estrictamente en la acción histórica del precio. Por lo tanto, se utiliza como herramienta para examinar las fluctuaciones de precios y los datos de volumen de un activo, y muchos operadores lo emplean en un intento de identificar tendencias y oportunidades comerciales favorables.

Si bien las formas primitivas de análisis técnico aparecieron en Ámsterdam en el siglo XVII y en Japón en el siglo XVIII, el AT moderno a menudo se remonta al trabajo de Charles Dow. Dow, periodista financiero y fundador de The Wall Street Journal, fue uno de los primeros en observar que los activos y mercados individuales a menudo se mueven según tendencias que podrían segmentarse y examinarse. Posteriormente, su trabajo dio origen a la teoría de Dow, que fomentó mayores avances en el análisis técnico.

En las primeras etapas, el enfoque rudimentario del análisis técnico se basaba en hojas hechas a mano y cálculos manuales, pero con el avance de la tecnología y la informática moderna, la asistencia técnica se generalizó y ahora es una herramienta importante para muchos inversores y comerciantes.


¿Cómo funciona el análisis técnico?

Como se mencionó, TA es básicamente el estudio de los precios actuales y anteriores de un activo. El principal supuesto subyacente del análisis técnico es que las fluctuaciones en el precio de un activo no son aleatorias y generalmente evolucionan hacia tendencias identificables con el tiempo.

En esencia, la asistencia técnica es el análisis de las fuerzas de la oferta y la demanda del mercado, que son una representación del sentimiento general del mercado. En otros términos, el precio de un activo es un reflejo de las fuerzas de compra y venta opuestas, y estas fuerzas están estrechamente relacionadas con las emociones de los comerciantes e inversores (esencialmente miedo y codicia).

Cabe destacar que la asistencia técnica se considera más confiable y efectiva en mercados que operan en condiciones normales, con alto volumen y liquidez. Los mercados de gran volumen son menos susceptibles a la manipulación de precios y a influencias externas anormales que podrían crear señales falsas e inutilizar la asistencia técnica.

Para examinar los precios y, eventualmente, detectar oportunidades favorables, los operadores utilizan una variedad de herramientas gráficas conocidas como indicadores. Los indicadores de análisis técnico pueden ayudar a los operadores a identificar tendencias existentes y también proporcionar información detallada sobre las tendencias que pueden surgir en el futuro. Dado que los indicadores TA son falibles, algunos operadores utilizan múltiples indicadores como una forma de reducir los riesgos.


Indicadores comunes de asistencia técnica

Por lo general, los operadores que utilizan TA emplean una variedad de indicadores y métricas diferentes para intentar determinar las tendencias del mercado, basándose en gráficos y la acción histórica del precio. Entre los numerosos indicadores de análisis técnico, las medias móviles simples (SMA) son uno de los ejemplos más utilizados y conocidos. Como sugiere el nombre, la SMA se calcula en función de los precios de cierre de un activo dentro de un período de tiempo determinado. La media móvil exponencial (EMA) es una versión modificada de la SMA que pondera los precios de cierre recientes más que los más antiguos.

Otro indicador comúnmente utilizado es el índice de fuerza relativa (RSI), que forma parte de una clase de indicadores conocidos como osciladores. A diferencia de los promedios móviles simples que simplemente rastrean los cambios de precios a lo largo del tiempo, los osciladores aplican fórmulas matemáticas a los datos de precios y luego producen lecturas que se encuentran dentro de rangos predefinidos. En el caso del RSI, este rango va de 0 a 100.

El indicador de Bandas de Bollinger (BB) es otro tipo de oscilador bastante popular entre los traders. El indicador BB consta de dos bandas laterales que fluyen alrededor de una línea de media móvil. Se utiliza para detectar posibles condiciones de sobrecompra y sobreventa del mercado, así como para medir la volatilidad del mercado.

Además de los instrumentos de asistencia técnica más básicos y simples, existen algunos indicadores que dependen de otros indicadores para generar datos. Por ejemplo, el RSI estocástico se calcula aplicando una fórmula matemática al RSI normal. Otro ejemplo popular es el indicador de convergencia y divergencia de media móvil (MACD). El MACD se genera restando dos EMA para crear la línea principal (la línea MACD). Luego, la primera línea se usa para generar otra EMA, lo que da como resultado una segunda línea (conocida como línea de señal). Además, está el histograma MACD, que se calcula en base a las diferencias entre esas dos líneas.


Señales comerciales

Si bien los indicadores son útiles para identificar tendencias generales, también pueden usarse para proporcionar información sobre posibles puntos de entrada y salida (señales de compra o venta). Estas señales pueden generarse cuando ocurren eventos específicos en el gráfico de un indicador. Por ejemplo, cuando el RSI produce una lectura de 70 o más, podría sugerir que el mercado está operando en condiciones de sobrecompra. La misma lógica se aplica cuando el RSI cae a 30 o menos, lo que generalmente se percibe como una señal de condiciones de sobreventa del mercado.

Como se mencionó anteriormente, las señales comerciales proporcionadas por el análisis técnico no siempre son precisas y los indicadores TA producen una cantidad considerable de ruido (señales falsas). Esto es especialmente preocupante en los mercados de criptomonedas, que son mucho más pequeños que los tradicionales y, como tales, más volátiles.


Críticas

Aunque se utiliza ampliamente en todo tipo de mercados, muchos especialistas consideran que la asistencia técnica es un método controvertido y poco confiable, y a menudo se la denomina “profecía autocumplida”. Este término se utiliza para describir acontecimientos que sólo suceden porque un gran número de personas supusieron que sucederían.

Los críticos argumentan que, en el contexto de los mercados financieros, si un gran número de comerciantes e inversores se basan en los mismos tipos de indicadores, como líneas de soporte o resistencia, aumentan las posibilidades de que estos indicadores funcionen.

Por otro lado, muchos partidarios de TA argumentan que cada cartista tiene una forma particular de analizar los gráficos y utilizar los numerosos indicadores disponibles. Esto implicaría que es prácticamente imposible que un gran número de comerciantes utilicen la misma estrategia particular.


Análisis fundamental versus análisis técnico

Una premisa central del análisis técnico es que los precios de mercado ya reflejan todos los factores fundamentales relacionados con un activo en particular. Pero a diferencia del enfoque AT, que se centra principalmente en datos históricos de precios y volumen (gráficos de mercado), el análisis fundamental (FA) adopta una estrategia de investigación más amplia que pone más énfasis en factores cualitativos.

El análisis fundamental considera que el rendimiento futuro de un activo depende de mucho más que sólo datos históricos. Básicamente, FA es un método utilizado para estimar el valor intrínseco de una empresa, negocio o activo en función de una amplia gama de condiciones micro y macroeconómicas, como la gestión y la reputación de la empresa, la competencia en el mercado, las tasas de crecimiento y la salud de la industria.

Por lo tanto, podemos considerar que a diferencia del TA que se utiliza principalmente como herramienta de predicción de la acción del precio y el comportamiento del mercado, el FA es un método para determinar si un activo está sobrevaluado o no, según su contexto y potencial. Si bien el análisis técnico lo emplean principalmente los operadores a corto plazo, los administradores de fondos y los inversores a largo plazo tienden a preferir el análisis fundamental.

Una ventaja notable del análisis técnico es el hecho de que se basa en datos cuantitativos. Como tal, proporciona un marco para una investigación objetiva de la historia de los precios, eliminando algunas de las conjeturas que conlleva el enfoque más cualitativo del análisis fundamental.

Sin embargo, a pesar de tratar con datos empíricos, la AT todavía está influenciada por sesgos personales y subjetividad. Por ejemplo, un operador que está fuertemente predispuesto a llegar a una determinada conclusión sobre un activo probablemente podrá manipular sus herramientas de asistencia técnica para respaldar su sesgo y reflejar sus nociones preconcebidas y, en muchos casos, esto sucede sin que él sea consciente. Además, el análisis técnico también puede fallar durante períodos en los que los mercados no presentan un patrón o tendencia claro.


Pensamientos finales

Además de las críticas y el debate controvertido de larga data sobre qué método es mejor, muchos consideran que una combinación de enfoques de AT y FA es una opción más racional. Si bien la FA suele estar relacionada con estrategias de inversión a largo plazo, la TA puede proporcionar información reveladora sobre las condiciones del mercado a corto plazo, lo que puede resultar útil tanto para los comerciantes como para los inversores (por ejemplo, al intentar determinar puntos de entrada y salida favorables).