Hablemos del partido de ayer entre Argentina y Arabia Saudita en el Mundial. Antes del partido, las probabilidades de Arabia Saudita eran 31 y las probabilidades de Argentina eran 1.09. Las personas que originalmente compraron Argentina pensaron que estaban comprando gestión financiera garantizada por capital, pero no esperaban que la llamada gestión financiera “garantizada por capital” podría provocar tormentas. En cuanto al mercado de bonos la semana pasada, también hubo un gran retroceso: muchos amigos en el círculo inversor que pensaban que la inversión en bonos era una gestión financiera "garantizada por capital" exclamaron que habían "pisado un trueno". El mercado de bonos es exactamente como su opinión expresada en el grupo de intercambio de inversión de Huang Laoshi: "Personalmente no me gustan los bonos. Renta fija, riesgos ilimitados. Todavía vale la pena adquirir bonos de alto rendimiento en un momento determinado. La recuperación económica está establecida y "Desde la perspectiva de mi círculo personal de competencia, no toco productos de deuda (incluidos los bonos de inversión de activos subyacentes, los bonos de inversión urbana y los bonos corporativos, excluidos los convertibles). bonos y bonos del tesoro) o productos de bola de nieve. Antes, no estaba También se explica la lista de tareas pendientes. En el partido de fútbol de ayer, muchos aficionados exclamaron y se sorprendieron, incluso hicieron bromas sobre "romper el televisor", y algunos fabricantes de televisores también ganaron popularidad. No soy un aficionado al fútbol, pero hasta donde yo sé, la incertidumbre del fútbol, el deporte más importante del mundo, es uno de sus encantos. El "contraataque de Arabia Saudita" es el riesgo de cola de hacer una gran apuesta por la victoria de Argentina. Permítanme compartir mi comprensión basada en estos dos eventos:
1. ¿Qué pasa?
Hay muchos tipos de "productos de renta fija +" involucrados en esta llamada "tormenta" de bonos, incluidos fondos de deuda pura, productos de renta fija + y gestión financiera bancaria cuyos activos subyacentes son los bonos. Los diez más conservadores y estables. de productos de bonos del tesoro a 1 año muestra que es más universal. Al 10 de noviembre, el ETF de bonos del Tesoro a diez años aumentó un 3,32% este año. En los cuatro días hábiles del 11 al 16 de noviembre, el ETF de bonos del Tesoro a diez años cayó un 1,17%. en los cuatro días hábiles 1/3 de los ingresos de 10 meses. En circunstancias normales, los bonos a largo plazo fluctúan más violentamente que los bonos a corto plazo, pero la semana pasada la caída semanal de los productos de bonos a corto plazo alcanzó el 3,88% y hubo grandes reembolsos, considero que debería ser un problema en la competencia. círculo de gestores de fondos individuales más que un problema sistémico. Si analizamos la historia pasada del mercado de bonos, la última vez fue en noviembre de 2016.
Pero esta vez, la influencia en China es obviamente más cautelosa. La razón es que 2018 fue el año en que invertí en fondos de capital privado. Se publicaron nuevas regulaciones de gestión de activos, que exigen la gestión del valor neto de todos los productos de las instituciones financieras y la divulgación periódica. de rendimiento. (En comparación con el método de costo amortizado utilizado anteriormente en la gestión financiera bancaria), la mayoría de los inversores en bonos no han experimentado eventos de riesgo similares. Personalmente creo que se trata de una fluctuación normal, pero la mayoría de la gente no tiene la paciencia para mirar la historia y comprender cuáles son los riesgos reales de la inversión en bonos en los activos subyacentes.
2. Bonos convertibles y bonos del tesoro
También dije en mis notas de inversión anteriores que mi propia inversión en bonos son principalmente bonos convertibles y bonos del tesoro. Antes de la emisión y negociación de bonos convertibles, hablé de varios casos clásicos como los "bonos convertibles Daqin";
La razón por la que sólo invertimos en productos de bonos del Tesoro además de bonos convertibles es porque dichos productos no tienen riesgo de crédito, sólo riesgo de tasa de interés, y el riesgo de tasa de interés es más o menos, y no habrá tormentas eléctricas. Otros bonos corporativos y bonos de inversión urbana están sujetos a riesgos crediticios, incluidos algunos fondos de capital privado de deuda que emiten productos de bonos basura como los "ángeles caídos" (la curva del patrimonio neto será extremadamente brillante). A finales del año pasado, para retener una cierta cantidad de flujo de caja, invertí en fondos de arbitraje, divisas y productos de bonos gubernamentales básicos y de largo plazo.
3. Finalizando
Ayer hubo una broma en Crypto: "CZ y Zhao Changpeng son compañeros de clase. Uno tiene una plataforma, el otro habla con fluidez y cuenta con el apoyo de los depredadores". "Es bien sabido que Zhou Shuren y Lu Xun son amigos por correspondencia". A medida que pasa el tiempo y el mercado bajista se profundiza, se han extendido muchos rumores. Muchas percepciones pasadas, como la gestión financiera de los bancos para proteger el capital y el aumento de los precios de la vivienda, los seres humanos no tienen recuerdos de cocodrilos. libros, verá que serán anulados en el futuro. Habrá experiencia de inversión más tradicional. Como inversor profesional o aficionado, lo primero que hay que entender es cuáles son los activos subyacentes de cada tipo de producto y cuáles son sus mayores riesgos creo que con los vaivenes del mercado de capitales en los últimos dos años y los nuevos. Los desafíos que enfrentaremos en el futuro, las capacidades de inversión y la comprensión del mundo seguirán evolucionando.
