Goldman Sachs ha ampliado su pronóstico de precios del oro a $3,000 por onza para mediados de 2026, por encima del objetivo anterior. El banco espera menos recortes por parte de la Reserva Federal.
Según un reciente informe de Bloomberg, se espera que los precios del oro se establezcan en $2,910 por onza para fin de año. Se prevé que un suavizamiento monetario más lento en 2025 reduzca la demanda de fondos cotizados en bolsa (ETFs) respaldados por oro.
Los débiles flujos de ETF en diciembre, en parte debido a una caída en la incertidumbre tras las elecciones en EE. UU., también crearon una base más baja para los precios del oro en 2024, según los analistas Lina Thomas y Daan Struyven.
“Los factores conflictivos han mantenido los precios del oro en un rango estrecho”, dijeron los analistas. Agregaron que las mayores compras de los bancos centrales han compensado las menores compras especulativas. Sin embargo, las compras de los bancos centrales serán el factor clave para los precios, con una compra mensual esperada de un promedio de 38 toneladas hasta mediados de 2026.
Goldman Sachs ve la inflación aproximadamente una pulgada más superficial que el mercado
El alivio monetario en EE. UU., la compra como refugio seguro y la robusta demanda de los bancos centrales impulsaron el oro a un aumento del 27% el año pasado. Sin embargo, el rally se enfrío en noviembre debido al impulso del dólar causado por la victoria electoral de Donald Trump.
En los últimos meses, los precios del oro han estado más bajo presión que alcistas, ya que las preocupaciones sobre la inflación restantes han impedido que la Fed realice más recortes este año.
Los economistas de Goldman ahora esperan que la Fed reduzca las tasas en 75 puntos básicos este año, por debajo de su pronóstico anterior de 100 puntos básicos.
El banco, sin embargo, ahora ve la inflación aproximadamente una pulgada más superficial que el mercado, esperando que la inflación subyacente disminuya. Los economistas también creen que las políticas de Trump en un segundo mandato no llevarán a tasas de interés más altas.
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