Las tres palabras clave "Aprobación de ETF", "Halving", "Elección presidencial de EE. UU." han impulsado los cambios en el mercado de Bitcoin durante todo el año. Detrás de este panorama general, ¿qué cambios específicos dignos de atención ha experimentado Bitcoin en el mercado de transacciones, en los fundamentos en cadena y en la aplicación? ¿Qué potenciales impactos tienen estos cambios para el desarrollo de 2025?
Autor del artículo: Carol, PANews
Fuente: PANews
En 2024, Bitcoin rompió la barrera de los 100,000 dólares en una tendencia alcista, estableciendo un nuevo hito para el desarrollo de activos digitales. Las tres palabras clave "Aprobación de ETF", "Halving", "Elección presidencial de EE. UU." han impulsado los cambios en el mercado de Bitcoin durante todo el año. Detrás de este panorama general, ¿qué cambios específicos dignos de atención ha experimentado Bitcoin en el mercado de transacciones, en los fundamentos en cadena y en la aplicación? ¿Qué potenciales impactos tienen estos cambios para el desarrollo de 2025?
Este artículo ha analizado los cambios en Bitcoin en 2024 desde múltiples dimensiones de datos. En general:
Mercado de transacciones:
· El aumento del precio de Bitcoin durante todo el año alcanzó el 131.83%, que es inferior al 158.06% del año pasado.
· El principal motor que impulsó el aumento del precio de Bitcoin este año fue un entorno regulatorio cada vez más amigable y relajado, y no simplemente la escasez de suministro (halving).
· Este año, los niveles de ganancias de los tenedores a largo plazo han sido mejores, y los tenedores a largo plazo tienden a reducir su exposición al riesgo más temprano cuando el mercado se acerca a un sobrecalentamiento.
· El mercado de transacciones de este año ha visto un aumento en volumen y precio. El volumen de transacciones diario promedio del año fue de aproximadamente 38,354 millones de dólares, un aumento del 102.72% en comparación con el año pasado. El total de posiciones abiertas al final del año fue de aproximadamente 30,948 millones de dólares, un aumento del 195.79% en comparación con el final del año pasado.
· La cantidad total de Bitcoin en ETFs ha alcanzado los 11,200,600 BTC, con un fuerte crecimiento del 80.87% durante todo el año.
Fundamentos en cadena:
· El número promedio de direcciones activas en cadena de Bitcoin este año fue de aproximadamente 780,300, un descenso del 17.75% en comparación con el año pasado. Esto podría indicar que, en un entorno de tendencia alcista clara, la estrategia de tenencia a largo plazo se ha vuelto predominante, y el mercado podría estar cambiando a una fase de crecimiento de baja liquidez dominada por inversores institucionales.
· El volumen total de transacciones en cadena acumulado durante el año fue de aproximadamente 49,665,800 BTC, equivalente a 3.28 billones de dólares. El volumen total de transacciones en moneda ha crecido ligeramente en un 4.67% en comparación con el año pasado.
· El número de direcciones con saldos entre 100 y 1000 BTC creció un 11.21%, lo que indica que la tendencia de disminución de los saldos en direcciones en los últimos años ha cambiado, mostrando este año una tendencia hacia saldos más altos.
Aplicación:
· Al final del año, el TVL de Bitcoin fue de aproximadamente 6,755 millones de dólares, con un aumento del 2117.11% durante el año, de los cuales el TVL de Babylon representó el 82.37%.
· La apuesta ha reemplazado al pago (red Lightning) como la aplicación principal de Bitcoin.
Perspectivas para el próximo año:
· La política de endurecimiento bajo el contexto de QT ha llevado a una contracción de la liquidez a corto y largo plazo, lo que representa la principal presión para que Bitcoin continúe aumentando el próximo año.
· El aumento de este año está relacionado con un entorno regulatorio amistoso tras las elecciones. Si el entorno regulatorio del próximo año puede ser aún más relajado, esto beneficiará el continuo aumento de Bitcoin.
· BTCFi puede desarrollarse aún más, pero si la aplicabilidad quiere convertirse en la lógica principal de precios de Bitcoin, primero necesita lograr una expansión continua de la escala de aplicación. En cuanto al próximo año, esto puede seguir siendo difícil.
Mercado de transacciones: aumento del precio de la moneda durante todo el año superior al 131%, con tenencias de ETF que superan los 1,120,000 BTC
En 2024, el precio de Bitcoin subió de 42,208 dólares a 97,851 dólares al final del año (hasta el 20 de diciembre), con un aumento del 131.83% durante todo el año. El 17 de diciembre, incluso rompió fuertemente la barrera de los 100,000 dólares, estableciendo un récord histórico de 106,074 dólares, con un aumento máximo anual de aproximadamente 151.31%. A pesar de un ligero ajuste al final del año, el precio aún se mantiene en niveles históricos altos.
Desde la perspectiva general, este año, Bitcoin pasó por tres etapas: "aumento - lateral - aumento", que corresponden básicamente a los tres grandes eventos: "Aprobación de ETF", "Cuarta reducción a la mitad" y "Elecciones presidenciales de EE. UU." En general, la lógica de aumento de Bitcoin este año no se debe únicamente a la escasez de suministro provocada por el halving, o al menos no es completamente la lógica tradicional de escasez de suministro. La aprobación de los ETF y los resultados de las elecciones presidenciales de EE. UU. indican que el principal motor que impulsa el aumento del precio de Bitcoin es un entorno regulatorio cada vez más amigable y relajado, lo que ha llevado a una entrada masiva de fondos institucionales, inyectando liquidez al mercado y apoyando aún más el aumento del precio.
Según los datos de glassnode, el porcentaje de fichas en ganancias a finales del año alcanzó el 90.16% (hasta el 20 de diciembre), un nivel histórico. Desde la perspectiva de la estrategia de ganancias, el LTH-SOPR/STH-SOPR (proporción de ganancias de tenedores a largo plazo/proporción de ganancias de tenedores a corto plazo) subió de 1.55 a principios de año a 2.11 a finales del año, con un promedio anual de 2.16. Especialmente después de finales de noviembre, esta proporción superó varias veces 3, alcanzando un máximo de más de 4. Este valor mayor a 1 indica que los tenedores a largo plazo tienen niveles de ganancias más altos que los tenedores a corto plazo, y cuanto mayor es el valor, más altos son los niveles de ganancias de los tenedores a largo plazo.
En general, este año, los niveles de ganancias de los tenedores a largo plazo han sido mejores, y esta ventaja se ha vuelto más evidente a medida que se acercaba el final del año. Además, al analizar el precio de la moneda, también se puede observar que los picos de ganancias de los tenedores a largo plazo aparecieron antes de los picos de precios de la moneda, lo que significa que los tenedores a largo plazo tienden a reducir su exposición al riesgo más temprano cuando el mercado se acerca a un sobrecalentamiento.
Este año, el mercado de transacciones de Bitcoin ha visto un aumento en volumen y precio, con un precio de moneda que ha subido de manera constante acompañado de un aumento en el volumen de transacciones.
Según las estadísticas, el volumen diario promedio de transacciones de Bitcoin durante todo el año fue de aproximadamente 38,354 millones de dólares, con un volumen máximo de transacciones diarias que superó los 190,400 millones de dólares. El pico de transacciones del año ocurrió después de noviembre, con un volumen diario promedio de 74,897 millones de dólares y 96,543 millones de dólares en noviembre y diciembre, superando significativamente el nivel promedio mensual anterior de 30,800 millones de dólares.
El mercado de futuros también ha estado activo. El total de posiciones abiertas ha aumentado de 10,915 millones de dólares al principio del año a 30,948 millones de dólares al final del año, con un aumento del 183.53%, mostrando un aumento significativo.
Como uno de los principales factores que impulsan el aumento del precio de Bitcoin, la situación de los activos de los ETFs ha sido siempre objeto de atención este año. Según estadísticas, la cantidad total de Bitcoin en ETFs ha aumentado de 619,500 BTC al principio a 11,200,600 BTC al final del año, con un fuerte crecimiento del 80.87% durante el año. El período de rápido crecimiento coincide básicamente con períodos de aumento rápido en el precio de la moneda, que son después de febrero-marzo y en noviembre.
Actualmente, BlackRock tiene una tenencia de 524,500 BTC, siendo el ETF más grande en términos de tamaño. Además, Grayscale y Fidelity también tienen un número considerable de tenencias, alcanzando 210,300 BTC y 209,900 BTC, respectivamente. Las tenencias de otros ETFs son relativamente bajas, casi todas por debajo de 50,000 BTC.
Además de los ETFs, un número creciente de empresas que cotizan en bolsa también se ha convertido en compradores de Bitcoin, lo que podría traer más posibilidades al mercado. Según las estadísticas, la empresa con mayor cantidad de tenencias es MicroStrategy, que posee 439,000 BTC, superando la tenencia de muchos ETFs. Además, las principales empresas en el campo de la minería de Bitcoin en América del Norte, Marathon Digital Holdings y Riot Platforms, también tienen una cantidad relativamente alta de tenencias, superando los 40,000 BTC y 10,000 BTC, respectivamente.
Fundamentos en cadena: disminución de direcciones activas, aumento de direcciones grandes, aumento del volumen total de transacciones a 49.66 millones de BTC
El número promedio de direcciones activas en cadena de Bitcoin este año fue de aproximadamente 780,300, una disminución del 17.75% en comparación con el 948,700 del año pasado, con una disminución muy notable. Entre ellos, el número promedio de direcciones activas de enero a abril y de noviembre a diciembre fue superior a 800,000, pero el número promedio de direcciones activas de mayo a octubre fue inferior a 720,000.
Aunque esto es básicamente coherente con la tendencia del precio de la moneda, es notable que, en el contexto de un precio de Bitcoin alcanzando un nuevo máximo histórico, el número promedio de direcciones activas durante todo el año ha disminuido, y el número máximo de direcciones activas por mes también ha disminuido. Este cambio podría significar que, con una tendencia alcista clara, la estrategia de tenencia a largo plazo es predominante, y el mercado podría estar cambiando de una fase de comercio de alta frecuencia dominada por inversores generales a una fase de crecimiento de baja liquidez dominada por inversores institucionales.
Este año, Bitcoin ha acumulado más de 188 millones de transacciones en cadena, un aumento de aproximadamente 29.66% en comparación con el año pasado, marcando dos años consecutivos de aumento. El número promedio de transacciones acumuladas por mes fue de 15.671 millones, siendo octubre el mes con más transacciones, alcanzando 20.477 millones. Es notable que durante la fase de lateralización del precio, el número de transacciones en cadena fue todavía mayor. Esto podría verse influido por muchos factores, como operaciones de arbitraje a corto plazo, reorganización de direcciones, liquidaciones de contratos, etc.
El volumen total de transacciones en cadena acumulado durante todo el año fue de aproximadamente 49,665,800 BTC, equivalente a 3.28 billones de dólares. El volumen total de transacciones en moneda ha crecido ligeramente en un 4.67% en comparación con el año pasado. Este año, el volumen promedio mensual de transacciones acumuladas fue de aproximadamente 4,138,800 BTC, equivalente a aproximadamente 273.451 mil millones de dólares.
En general, la tendencia relativa de cambios en el número de transacciones y el volumen total de transacciones sigue el patrón de diferenciación del año pasado, es decir, en comparación con 2022 y años anteriores, el número de transacciones de Bitcoin ha aumentado, mientras que el volumen total de transacciones ha disminuido. La razón principal es la expansión en el ámbito de la aplicación en un entorno de precios altos, como la explosión del protocolo Ordinals del año pasado.
Desde la estructura de distribución del saldo de direcciones, el número de direcciones con saldos entre 0.001 y 0.01 BTC, 0.01 y 0.1 BTC, y 0.1 y 1 BTC sigue siendo el más alto, representando actualmente el 97.24% del total de direcciones. Sin embargo, este año, el número de direcciones en estos tres rangos de saldo ha mostrado una tendencia a la baja durante el año, cayendo un 3.94%, 2.74% y 2.62% respectivamente. En todos los rangos de saldo, solo el número de direcciones con saldos entre 100 y 1000 BTC y entre 1000 y 10000 BTC ha crecido un 11.21% y un 1.68%, respectivamente. Esto significa que la tendencia de disminución de los saldos en direcciones en los últimos años ha cambiado, mostrando este año una tendencia hacia saldos más altos, lo que podría estar relacionado con la reorganización de direcciones y la acumulación de fondos institucionales.
Capa de aplicación: de inscripciones a BTCFi, el TVL se ha incrementado un 2117% durante todo el año.
Este año, la aplicación de Bitcoin se ha centrado en BTCFi en lugar de inscripciones, avanzando desde la emisión de activos hacia la utilizabilidad de los activos. Según los datos de DeFiLlama, el TVL de Bitcoin DeFi se disparó de 305 millones de dólares a 6,755 millones de dólares a finales de año, con un aumento del 2117.11%, alcanzando un TVL máximo de más de 7300 millones de dólares. Actualmente, Bitcoin se ha convertido en la cuarta blockchain con el TVL más alto, después de Ethereum, Solana y Tron.
Desde el tipo de protocolo, el mayor protocolo de Bitcoin este año ha pasado del ámbito de pagos de la red Lightning al ámbito de staking de Babylon. Hasta el 20 de diciembre, el TVL de Babylon alcanzó los 5,564 millones de dólares, representando el 82.37% del total. Según los datos de Dune (@pyor_xyz), hasta el 23 de diciembre, el número de direcciones independientes de Babylon ha superado las 140,000, y el crecimiento de direcciones de staking en los últimos 7 días ha alcanzado el 100%.
El rápido desarrollo de Babylon ha impulsado una serie de protocolos de staking y reinversión. Actualmente, además de Babylon, hay otros 10 protocolos en la cadena de Bitcoin: Lombard, SolvBTC LSTs, exSat Credit Staking, Chakra, Lorenzo, uniBTC Restaked, alloBTC, pSTAKE BTC, b14g y LISA BTC LST. Estos protocolos de staking pueden traer efectos de red a la aplicación de Bitcoin, promoviendo aún más su expansión.
Perspectivas para el próximo año
Bitcoin ha experimentado un aumento suficiente este año. Al mirar hacia 2025, es posible que Bitcoin entre en un período de ajuste al comienzo del año, y su desempeño posterior seguirá siendo influenciado por el entorno macroeconómico, el entorno regulatorio y el desarrollo de la industria, con oportunidades también presentes en la volatilidad.
Desde la perspectiva del entorno macroeconómico, la Reserva Federal se volvió hacia una política de endurecimiento al final de este año, y lo más importante es que el contexto de la política de contracción cuantitativa (QT) no ha cambiado, lo que significa que, bajo el objetivo de controlar la inflación, la liquidez a largo plazo sigue siendo tensa, y el crecimiento de la liquidez a corto plazo podría también desacelerarse. Por lo tanto, Bitcoin enfrentará cierta presión para seguir subiendo el próximo año.
Pero desde la perspectiva de la tendencia de precios de Bitcoin este año, su sensibilidad a los cambios en el entorno regulatorio ha sido mayor. El resultado de las elecciones presidenciales de EE. UU. estimuló directamente el precio de Bitcoin a superar los 100,000 dólares, y si el próximo año se permite una mayor relajación en las políticas regulatorias, podría proporcionar impulso para que Bitcoin continúe aumentando.
Desde la perspectiva del desarrollo de la industria, el rápido surgimiento de BTCFi ha llevado a Bitcoin a una nueva fase de aplicación de activos, y los protocolos de staking y otros protocolos pueden facilitar los efectos de red de estos activos, lo que proporcionará un soporte de valor adicional para el precio de Bitcoin. Sin embargo, si el precio de Bitcoin se ve altamente afectado por la aplicabilidad, esto representará una nueva lógica de aumento que se diferencia de la escasez de suministro o del oro digital, y esto tiene altos requisitos sobre la escalabilidad de la aplicación, lo que podría ser difícil de lograr a corto plazo.
